Ключевые события недели – Китай, Италия и выборы в Европарламент

Несмотря на обилие макроэкономических отчётов и запланированных выступлений представителей ЕЦБ и ФРС, пара евро-доллар на этой неделе будет ориентироваться на политические фундаментальные факторы. В центре внимания – Италия, Китай и выборы в Европарламент. Намерения итальянских политиков, перспективы американо-китайских торговых переговоров и итоги европейских выборов определят степень антирисковых настроений на рынке.

Начнём с Китая. Напомню, что в пятницу в китайских государственных СМИ была опубликована новость о том, что Китай может выйти из переговорного процесса с Вашингтоном. По информации прессы, китайская сторона «не видит искренних намерений» американцев найти компромисс и заключить взаимовыгодную сделку. По мнению представителей Китая, Штаты исповедуют политику торгового протекционизма, которая препятствует переговорам. И хотя данная информация носила неофициальный характер, всем было очевидно, что государственные издания КНР не могли опубликовать подобный мессидж без ведома и согласия властной верхушки. Чуть позже появилась и официальная позиция Пекина, которая носила несколько завуалированный характер.

Так, по словам старшего китайского дипломата Вана И, Китай по-прежнему готов разрешать разногласия путем переговоров, «но страны должны быть наравных». Он также добавил, что Вашингтон должен «изменить направление своих действий», так как Китай будет «твердо отстаивать свои государственные интересы». Реакция китайцев вполне объяснима – ведь после введения дополнительных пошлин, Белый дом ввёл в стране чрезвычайное положение в сфере информационной и коммуникационной инфраструктуры, что позволило Министерству торговли США внести Huawei и 70 связанных с ней компаний в «чёрный список», который запрещает использовать американские компоненты и технологии.

Другими словами, на этой неделе станет ясно, в каком русле будут развиваться дальнейшие отношения между США и Китаем: если Вашингтон усилит антикитайскую политику, то Пекин наверняка выйдет из переговорного процесса и финансовый мир окажется на пороге очередной эскалации торговой войны. В таком случае доллар снова будет пользоваться статусом «островка безопасности», доминируя во всех валютных парах. В данной ситуации допустимо лишь одно исключение: если китайцы решат выйти из госдолга США или существенно сократить свою долю на этом рынке. При таком раскладе доллар окажется уже в роли жертвы, а не «защитника». Китай владеет казначейскими облигациями США на 1,13 триллиона долларов, поэтому любые более-менее масштабные действия в отношении этих бумаг вызовут эффект разорвавшейся бомбы в финансовом мире. По мнению экспертов, такой сценарий маловероятен, по крайне мере в контексте ответных шагов в рамках торговой войны. Вместе с тем китайцы могут пойти на этот шаг вынужденно, если юань уйдёт в крутое пике на фоне возможных действий США. В таком случае, по мнению опрошенных Bloomberg экспертов, Китай может сократить вложения в эти активы на несколько десятков миллиардов долларов. Впрочем, на текущий момент доллар может значительно ослабнуть лишь на одних слухах о подобных намерениях со стороны КНР.

А вот единая валюта на предстоящей неделе будет реагировать на итоги выборов в Европейский парламент, которые состоятся в период с 23 до 26 мая. Согласно проведённым опросам, в Европарламенте следующего созыва (который будет действовать до 2024 года) сохранится проевропейское либерально-демократическое большинство. По оценкам социологов, политические силы, которые «конструктивно и последовательно выступают за укрепление европейского единства и противодействуют популизму и радикальным идеям», получат от 450 до 500 мест. Так, лидирующие позиции должна сохранить Европейская народная партия, второе место пророчат Прогрессивному альянсу социалистов и демократов, а за третье место поборются «зелёные» и представители Альянса либералов и демократов за Европу.

Вместе с тем крайне правые и евроскептики (что в большинстве своём одно и то же) также могут усилить свое присутствие в Европарламенте. Так, партия Европа наций и свобод (Марин Ле Пен) может вдвое увеличить свое присутствие в новом составе парламенте, получив 60–65 мест вместо нынешних 37. Другая политическая группа, объединяющая правоконсервативные евроскептические партии, – «Европа свободы и прямой демократии» – может получить 45–50 мест (в текущем созыве 41). А вот левые политические силы могут ослабить свои позиции, сократив своё присутствие в ЕП с 52 до 40 членов. В целом если реальные цифры будут отличаться от указанных выше в сторону правых (евроскептиков), то евро окажется под значительным давлением.

Таким образом, судьба пары eur/usd будет зависеть от процессов глобального характера. Если Китай окончательно «хлопнет дверью», доллар подорожает по всему рынку (если только китайцы не затронут тему госдолга США). Кроме того, южный тренд пары получит своё продолжение, если правые усилят своё присутствие в ЕП, отражая электоральные предпочтения европейцев. В случае если указанные фундаментальные факторы срезонируют, пара евро-доллар протестирует и, возможно, закрепится в рамках 10-й фигуры. В ином случае цена вернётся в привычный диапазон 1,1130–1,1240.