Morgan Stanley советует продавать доллар против валют Азии.

Доллар против азиатских валют должен стать ключевой темой для 2006, "пока рост мировой экономики продолжается", говорит Стивен Джен из Morgan Stanley. Распродажа доллара против азиатских валют (исключая Японию), произошедшая 28-29 декабря, случилась днем позже инверсии кривых доходности 2-летних/10-летних облигаций, обращает внимание специалист валютного рынка. "Это дает мне возможность предполагать, что доллар/Азия (исключая Японию/Китай) действительно реагировал на инверсию кривых, что не соответствует моим ожиданиям", - говорит Джен. Тенденция для доллар/Азии (включая доллар/йену) в настоящее время меняется от зависящей от "номинальных" переменных, вроде дифференциала доходности, сравнительных характеристик рынка акций и хеджирования к зависящей от "реальных" переменных, то есть силы американского потребления, ошибкоустойчивости азиатского восстановления. "Если мы переходим от "номинала" к " реальному" и если мировая экономика будет и дальше устойчиво расти, доллар/Азия существенно снизится", - говорит Джен. Он рекомендует шорт по доллару против азиатских валют (исключая доллар/йену) на текущих уровнях.