На рублевом рынке без перемен.

В среду ситуация на российском рынке продолжила развиваться в русле прежних тенденций. Курс доллара прибавил чуть более полкопейки, однако этого оказалось явно недостаточно для того, чтобы сдвинуться с "мертвой точки" - 29,22 рубля. По итогам утренней части торгов на курсообразующей ЕТС расчетами "завтра" средневзвешенное значение американской валюты составило 29,2215 руб. Тем не менее, рост курса доллара свидетельствует о том, что давление на американскую валюту по сравнению с предшествующими днями существенно ослабло. Доказательством этому служит тот факт, что сегодняшние торги, вопреки сложившейся в последнее время традиции, проходят не в непосредственной близости от отметки 29,215 руб., а несколько выше - в диапазоне 29,218-29,224 руб. При этом активность игроков сегодня была довольно средней - совокупный оборот ЕТС по итогам дня составил немногим более 535 млн долл.

Причин сегодняшнего снижения давления на доллар может быть выделено несколько. Одной из них является вновь возникновение краткосрочного дефицита валюты на рынке и несколько повысившийся спрос со стороны импортеров. Также на сегодняшний день намечено проведение аукциона по размещению облигаций Банка России (ОБР), и большинство игроков не могут обойти своим вниманием это событие. Кроме того, не стоит забывать, что существенную поддержку доллару в настоящее время оказывает и сохраняющаяся на рынке высокая рублевая ликвидность. К середине недели ее объем вновь вырос, достигнув максимального значения с середины февраля текущего года. Остатки на корсчетах кредитных организаций к среде выросли на 13,4 млрд руб. - до 238,4 млрд, а сумма средств на депозитах банков в ЦБ РФ увеличилась на 7,7 млрд - до 76,3 млрд руб. Столь значительный рост банковской ликвидности связан не в последнюю очередь с продолжающимися интервенциями со стороны Банка России, который, скупая валюту по курсу 29,215 руб. выбрасывает на рынок значительные объемы рублей. Кроме того, сохраняющийся относительно небольшим спрос на рубли (ставки на рынке МБК сегодня вновь не превышают уровня 1,5% годовых) также способствует росту показателей рублевой ликвидности.

Впрочем, несмотря на все это, в настоящее время позиции доллара продолжают оставаться довольно слабыми. Во многом это связано с тем, что в настоящее время на рынке по-прежнему сохраняется избыточное валютное предложение вследствие постоянно увеличивающихся поступлений в страну экспортной выручки на фоне стремительного роста мировых цен на нефть, большая часть которой направляется на валютный рынок. Именно это вынуждает игроков продавать доллары. Однако, несмотря на постоянно усиливающиеся валютные продажи, к сколь-либо заметным курсовым движениям на рынке это не приводит. ЦБ по-прежнему не заинтересован в дальнейшем укреплении курса рубля и стремится не допустить этого всеми доступными ему способами, даже в ущерб своим планам по инфляции. Скорее всего, он будет продолжать делать это и впредь. По крайней мере, уже сейчас можно с определенной долей уверенности говорить о том, что надежды участников рынка на то, что с началом нового месяца регулятор передвинет свой уровень поддержки доллара вверх, вновь не оправдались. Таким образом, в ближайшее время ситуация в паре рубль-доллар, скорее всего, продолжит развиваться по привычному сценарию - курс доллара по-прежнему будет стабилизироваться около отметки 29,22 рубля и минимальными отклонениями от обозначенной цели.