Назначение нового главы ФРС может сильно повлиять на финансовые рынки

Мировые рынки продолжает лихорадить на фоне резкого роста инфляции в Америке, что может послужить причиной более раннего, чем сейчас предполагается, начала процесса повышения процентных ставок. Но эта проблема не является единственной, что увеличивает влияние фактора неопределенности и волатильности.

Последние события, связанные с публикацией важных экономических данных в США, решение вопроса очередного повышения уровня государственного долга отодвинули на второй план переизбрание руководителя на пост главы ФРС. Выбранный еще при президентстве Д. Трампа в 2017 году на пост главы крупнейшего мирового ЦБ Дж. Пауэлл по истечении своего срока либо будет снова назначен на эту должность, либо ему на смену придет Л. Брейнард, которая состоит в Совете управляющих ФРС. Что касается шансов обоих кандидатов, то считается, что Пауэлл может с 74% вероятностью снова занять пост, а Брейнард, соответственно, обладает возможностью избраться лишь в 26%. Пока еще решение не принято, у него есть время до февраля следующего года. Дж. Байден, президент США, еще думает, какую кандидатуру одобрить, что пока является сильным фактором неопределенности, и вот почему.

Напомним, что Федрезерв по итогам последнего заседания принял решение начать сокращение мер стимулирования по 15 млрд долларов ежемесячно до середины следующего года. Инвесторам на волне этого факта, а также сильного роста инфляции в октябре до 6.2%, хотелось бы видеть в руководителях ЦБ знакомого им человека – Пауэлла, который является в своих действиях довольно предсказуемым. А вот во что выльется назначение Брейнард, пока не ясно. Непонятна ее позиция по перспективам монетарной политики. Она хоть и считается более мягко настроенным в монетарной политике руководителем, но под влиянием сложной экономической ситуации, фактической стагфляции в экономике непонятно, как она отреагирует на существующие вызовы. А это в свою очередь усиливает фактор неопределенности, что может привести к высокой волатильности на финансовых рынках с негативными последствиями.

Многие на рынке полагают, что есть риск того, что Брейнард может оказаться заметно более жестким в оценке перспектив монетарной политики руководителем, что может привести к более раннему повышению процентных ставок, что в свою очередь может стать шоком для рынков. Во всяком случае ее приход может изменить аспекты банковского регулирования, кредитования и послужить риском для смены настроений в отношении криптовалют и в целом микроклимате ЦБ.

Но вернемся к сегодняшнему дню. Похоже, что рынки постепенно начинают успокаиваться, что может вылиться в локальный рост фондовых индексов и ослабление курса доллара. Из данных статистики следует обратить внимание на публикацию цифр по числу открытых вакансий от JOLTS, индексов ожиданий и настроений потребителей от Мичиганского университета. Рост этих показателей может привести к восстановлению позитивных настроений на рынках после недавних распродаж.