Недельный обзор фундаментальных событий на 13 – 17 октября 2014 года

Американский доллар получил прямой удар, в результате чего вынужден был скорректировать завоеванные ранее позиции. Однако падение не зашло слишком далеко. Несмотря на очередную волну положительных публикаций из США, протокол заседания ФРС не оправдал ожиданий участников рынка на возможное повышение процентной ставки в ближайшем будущем. Это оказало понижающее давление на USD. Содержание протокола выявило споры между чиновниками касательно необходимости периода нормализации, который был расценен “ястребами” как слишком долгий. Также некоторые чиновники высказали опасения по поводу того, что более высокий курс доллара может спровоцировать нисходящее давление на инфляцию, а развитие мировой экономики замедлилось. Продолжит ли американская валюта свое движение вниз? Тем временем опубликованные в еврозоне показатели из Германии оказались слабыми. Однако статистика не навредила евро так, как это сделали очередные слова Марио Драги о необходимости бороться с низкой инфляцией и повышать процентные ставки не ранее 2017 г. Комментарии из Японии поддержали спрос на иену, а австралийский доллар смог восстановить позиции, несмотря на неоднозначность данных по занятости населения из Австралии. Между тем в Канаде наметилась положительная динамика на рынке труда.

Наиболее важными событиями предстоящей недели, как ожидается, станут выступления глав ЕЦБ и ФРС Марио Драги и Джанет Йеллен, а также данные по розничным продажам в США. Теперь рассмотрим подробнее основные драйверы рынка на предстоящую неделю.

Обзор фундаментальных событий на 13 – 17 октября

 
Вторник, 14 октября.

В 8.30 GMT в Британии выходит статистика по темпам роста инфляции. В августе ИПЦ в стране в годовом исчислении упал с 1,6% до 1,5% на фоне снижения цен на топливо, продукты питания и неалкогольные напитки. Между тем основной индекс потребительских цен вырос на 1,9% г/г. Что касается сентябрьского показателя, экономисты прогнозируют +1,4% г/г и +1,8% г/г (для основного ИПЦ).

В 9.00 GMT в Германии публикуется индекс настроений в деловой среде от института ZEW. В сентябре индекс доверия инвесторов снизился до 21-месячного минимума в 6,9 пункта (прогноз 5,2 пункта) на фоне усиления политической напряженности в Европе. Показатель стал самым низким с декабря 2012 г. Теперь аналитики говорят о вероятности еще большего падения до 0,2 пункта.

Среда, 15 октября.

В 8.30 GMT в Британии станут известны данные по занятости населения. Уровень безработицы в стране в августе снизился до рекордного уровня за последние 6 лет. Это указывает на наличие непрерывной положительной динамики на рынке труда. Число заявок безработных на получение пособий по безработице сократилось на 37,2 тыс, что заметно лучше ожидаемой цифры в -30 тыс. В результате общее число безработных впервые с сентября 2008 г оказалось ниже 1 млн человек. Количество занятых выросло на 74 тыс до 30,6 млн. Несмотря на текущий медленный рост заработных плат, глава Банка Англии Марк Карни уверен, что усиление рынка труда приведет к росту зарплат. Что касается сентябрьских данных, аналитики рассчитывают на снижение числа обращений безработных на 34,2 тыс.

В 7.00 GMT и 18.00 GMT состоятся выступления Марио Драги. К этому моменту участники рынка уже ознакомятся с данными по объему промышленного производства в еврозоне. Напомним, аналогичные цифры по Германии оказались невпечатляющими. Выступления могут стать важными драйверами рынка, даже если не будет сказано чего-либо кардинально нового.

В 12.30 GMT в США публикуется статистика по изменению объема розничных продаж. В августе показатель порадовал инвесторов ростом на 0,6% м/м (ожидалось +0,3% м/м). Без учета продаж автомобилей было зафиксировано +0,3% м/м (прогноз +0,2% м/м). Однако отсутствие реального роста заработных плат может оказать понижающее давление на показатель в будущем, хотя 3-й квартал выглядит многообещающим. Согласно оценкам экономистов, сентябрьские значения могут составить -0,1% м/м и +0,2% м/м (без учета автомобильных продаж).

В это же время (12.30 GMT) по ту сторону Атлантики выходит индекс цен производителей. Данные из США за август не показали ни роста, ни падения (0,00% м/м). Между тем в годовом исчислении был зафиксирован рост на 1,8%. Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители составил +0,1% м/м и +1,8% г/г. В сентябре оба показателя в месячном исчислении, возможно, улучшатся до +0,1% м/м.

Четверг, 16 октября.

В 12.30 GMT в США обнародуются данные по первичным заявкам безработных. На прошлой неделе число людей, обратившихся за пособием для безработных, сократилось на 1 тыс человек (до 287 тыс). В результате средний показатель упал до рекордно низкого за последние 8 лет уровня в 287,75 тыс. Общее число безработных, которые пользуются пособием, продолжило снижаться, на этот раз до 2,38 млн человек. Что касается очередного недельного показателя, экономисты рассчитывают на 286 тыс обращений.

В 14.00 GMT в США станет известен производственный индекс ФРБ-Филадельфии. В сентябре производственная активность в регионе упала с 28 до 22,5 пункта. Напомним, августовское значение было самым высоким с марта 2011 г. Несмотря на данное падение, рост производства не угасает, поскольку многие индикаторы будущих производственных условий отражают общий оптимизм касательно перспектив роста и занятости населения. В октябре, между тем, может произойти очередное снижение активности до 19,9 пункта.

Пятница, 17 октября.

В 12.30 GMT в США ожидаются данные по выданным разрешениям на строительство. Число одобренных заявок в августе составило 998 тыс (прогноз 1,04 млн) против пересмотренного июльского значения в 1,057 млн. В сентябре вновь ожидается 1,04 млн.

Также в 12.30 GMT с речью выступит Джанет Йеллен, глава ФРС. Чиновник, возможно, прольет счет на опубликованный на прошлой неделе протокол заседания Комитета и пессимистичный прогноз по темпам роста, который противоречит положительным экономическим показателям.

В 13.55 GMT выйдет индекс настроений потребителей в США. Сентябрьские данные от университета Мичигана показали рост индикатора до 84,6 пункта (самое высокое значение с июля 2013 г). При этом в августе фиксировалось 82,5 пункта. Несмотря на опасения потребителей касательно более медленных темпов найма, ожидания по росту заработной платы оказались высоки. В октябре индекс настроений потребителей может составить 84,3 пункта.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!