Недельный обзор фундаментальных событий на 16-20 декабря 2013 г

В течение прошлой недели доллар и евро удержали высокие позиции, в то время как иена и “австралиец” зафиксировали новые минимумы. Целый ряд благоприятных публикаций из США, особенно в сфере труда, сделал возможность сокращения программы выкупа активов ФРС более реальной. Между тем, демократы и республиканцы подписали соглашение по бюджету.

Основным вопросом, который волнует умы участников рынка, является решение ФРС по объему программы по КС. Любое решение может вызывать волнения на рынке и, скорее всего, будет иметь долгосрочный эффект. Также внимания инвесторов удостоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги, индекс настроений в деловой среде Германии от ZEW, данные по занятости населения в Британии и США, а также статистика по жилищной сфере в США и решение Банка Японии по основной процентной ставке.

Теперь поговорим подробнее о наиболее вероятных драйверах рынка в течение недельных торгов.

Понедельник, 16 декабря.

В 14.00 GMT с речью в Брюсселе выступит Марио Драги, глава Европейского центрального банка. Возможно, основной темой выступления, станет призыв к европейским государствам провести экономические реформы, необходимые для окончательного создания банковского союза. Атмосфера недавнего выступления главы ЕЦБ оказалась достаточно спокойной, что способствовало укреплению евро. Появятся ли нотки сомнения в речи чиновника сейчас?

Вторник, 17 декабря.

В 9.30 GMT в Британии выйдет статистика по темпам роста потребительской инфляции. В октябре показатель сократился с 2,7% до 2,2% г/г и достиг самого низкого уровня с сентября 2012 г. При этом основной индекс снизился с 2,2% до 1,7% г/г (самая низкая отметка с сентября 2009 г). На этот раз аналитики рассчитывают на 2,2% г/г и 1,8% г/г соответственно.

В 10.00 GMT в Германии станет известен индекс настроений в деловой среде от института ZEW за декабрь. На этот раз экономисты предполагают, что произойдет рост с 54,6 до 55,3 пункта. Напомним, в октябре фиксировалось 52,8 пункта. В 3-м квартале немецкая экономика выросла на 0,3%, во 2-м квартале – на 0,7%, став единственной в ЕС, способной положительно повлиять на общие темпы роста ВВП в еврозоне.

В 12.30 GMT данные по потребительской инфляции будут опубликованы в США. Октябрьский индекс потребительских цен сократился с +0,2% м/м до -0,1% м/м. Основной показатель (без учета цен на продукты питания и энергоносители) показал рост на +0,1% м/м 3-й месяц подряд. Теперь оба индекса, скорее всего, составят +0,1% м/м.

Среда, 18 декабря.

В 9.00 GMT в Германии ожидается индекс настроений в деловых кругах от Ifo. В ноябре уровень доверия значительно вырос, с 107,4 до 109,3 пункта (самая высокая отметка с апреля 2012 г). При этом эксперты рассчитывали всего на 107,9 пункта. Декабрьский прогноз составляет 109,7 пункта.

В 9.30 GMT в Британии станет известна ноябрьская статистика по занятости населения. Положительная динамика на рынке труда в октябре сохранилась. Число заявлений на получение пособий по безработице сократилось на 41700 (прогноз -30000). Теперь экономисты рассчитывают на -35200 заявлений. Уровень безработицы снизился на 0,1% до 7,6%. Данное значение в октябре, скорее всего, сохранится. Банк Англии тщательно отслеживает статистику по безработице с тем, чтобы регулировать сроки политики временных ориентиров.

В 13.30 GMT в США ожидается публикация данных по разрешениям на строительство. В октябре число выданных разрешений достигло 1,034 млн. Темпы роста оказались самыми быстрыми за последние 5 лет, что может стимулировать рост американской экономики в 4-м квартале. В ноябре, по оценкам экспертов, можно рассчитывать на 990000 одобренных заявок.

В 19.00 будет озвучено решение ФРС по основной процентной ставке, а в 19.30 GMT пройдет пресс-конференция Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Данное событие станет кульминацией недельных торгов. Возможно, финансовый регулятор примет решение о сокращении объема стимулирующих мер. Пока события разворачиваются по сценарию Бена Бернанке, озвученному в июне. Напомним, по словам главы ФРС, центробанк может полностью свернуть меры по КС, когда уровень безработицы опустится до 7%, что, вероятно, произойдет в 2014 г. Сокращение объема программы стимулов может начаться в конце 2013 г. На фоне снижения уровня экономически активного населения уровень безработицы уже упал до 7%. Более того, рост рабочих мест стабилен, несмотря на временное закрытием американского правительства и угрозу превышения потолка госдолга. На рынках растут надежды на положительный исход заседания в пользу сокращения программы стимулов. Итоговое решение, скорее всего, окажет поддержку доллару.

В 21.45 GMT в Новой Зеландии будут обнародованы данные по объему ВВП. Во 2-м квартале темпы роста экономики сократились с +0,4% до +0,2% кв/кв. Рост в годовом исчислении составил 2,5%. Теперь, по мнению экспертов, прирост ВВП может достигнуть +1,2% кв/кв и 3,4% г/г.

Четверг, 19 декабря.

В 13.30 GMT выйдет статистика по заявкам на получение пособия по безработице в США. На прошлой неделе фиксировался рост на 68000 до 368000 обращений – самый большой скачок вверх с ноября 2012 г. Средний 4-недельный показатель вырос на 6000 до 328750 заявок. Возможно, резкое изменение показателя связано с сезонной волатильностью на фоне праздничных выходных. Тем не менее, положительная динамика на рынке труда сохраняется. На этот раз аналитики прогнозируют 336000 заявок.

В 15.00 GMT выйдут данные по продажам на вторичном рынке жилья в США. В октябре фиксировалось падение с -1,9% до -3,2% м/м и с 5,29 млн до 5,12 млн сделок. Ноябрьский показатель может составить 5,04 млн сделок.

Также в 15.00 GMT в США будет опубликован производственный индекс ФРБ-Филадельфии. В прошлом месяце показатель значительно ухудшился с 19,8 до 6,5 пункта – самого низкого уровня с мая. При этом экономисты рассчитывали на 15,8 пункта. Однако индекс остался в положительной зоне. Декабрьское значение, скорее всего, вырастет до 10,3 пункта.

Пятница, 20 декабря.

Банк Японии опубликует решение по основной процентной ставке. По итогам ноябрьского заседания японского центробанка были приняты следующие решения: прежний курс денежной политики остался без изменений, а объем покупки активов увеличен с 60 до 70 трлн иен с тем, чтобы достигнуть целевого уровня инфляции в 2,0%. Помимо этого, представители центробанка отметили постепенные темпы восстановления японской экономики, однако обратили внимание на наличие понижательных рисков в виде неопределенности вокруг долгового кризиса в Европе, темпов роста развивающихся и экспортно ориентированных экономик, а также восстановления экономики США. На этот раз изменений в политике финансового регулятора не ожидается.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!