Недельный обзор фундаментальных событий на 16 – 20 июня 2014 года

В ходе торгов на прошлой неделе доллар США и евро показали себя не с лучшей стороны. Положительные данные по уровню вакансий в США оказали некоторую поддержку USD. Напомним, что данный показатель представляет собой особый интерес для Федеральной резервной системы. Тем временем другие экономические показатели по ту сторону Атлантики, такие как статистика по розничным продажам, например, оказались весьма посредственными. Что касается новостей из Британии, данные по занятости населения приятно удивили участников рынка и не изменили надежд инвесторов на более раннее повышение процентной ставки БА. Марк Карни сам заявил о том, что данное решение может быть принято раньше, чем ожидается. Это заметно улучшило положение британской валюты. Между тем единая валюта продолжила испытывать давление на фоне снижения доходности долговых облигаций и недавнего введения отрицательной ставки ЕЦБ по депозитам. Внимание к себе привлек также новозеландский доллар. РБНЗ снова повысил основную процентную ставку, так и не сделав передышки.

Теперь внимание участников рынка переключилось на решение ФРС по основной процентной ставке и статистику из Британии по темпам роста инфляции. Помимо этого в США станет известен производственный индекс ФРБ-Филадельфии и индекс потребительских цен. Теперь поговорим подробнее о наиболее интересных событиях предстоящей недели.

Недельный обзор фундаментальных событий

Вторник, 17 июня.

В 8.30 GMT в Британии выйдет индекс потребительских цен за май. Месяцем ранее годовые темпы роста инфляции выросли с 1,6% до 1,8%. Рост был зафиксирован впервые за последний год. Прогноз аналитиков был гораздо скромнее и составлял 0,1% г/г. Между тем рост инфляции может негативно отразиться на заработной плате, что вызывает опасения касательно общего уровня жизни населения. На этот раз экономисты рассчитывают на 1,7% г/г. Индекс розничных цен, вероятно, останется на отметке в 2,5% г/г, в то время как стержневой индекс инфляции в мае может снизиться до 1,7% г/г.

В 9.00 GMT в Германии выйдут показатели от ZEW. Индекс настроений в деловой среде в мае резко ухудшился до 33,1 пункта – самый низкий уровень с января 2013 г. Вероятной причиной мог стать кризис в Украине, особенно в восточной части страны. Напомним, экономисты рассчитывали на 41,3 пункта. Июньский прогноз по Германии равняется 35,2 пункта. Между тем аналогичный показатель в еврозоне, скорее всего, улучшится до 59,6 пункта.

В 12.30 GMT в США будут опубликованы данные по выданным разрешениям на строительство. В апреле данный показатель подскочил до самого высокого уровня за последние практически 6 лет (1,08 млн). Резкий рост дал инвесторам надежду на то, что недавний застой в жилищном секторе, вероятно, подошел к концу. Так, экономисты рассчитывали лишь на 1,01 млн разрешений. Майский прогноз составляет 1,07 млн. Тем временем число закладок новых фундаментов может снизиться с 1,07 до 1,04 млн.

Также в 12.30 GMT по ту сторону Атлантики выйдут данные по потребительской инфляции. В апреле ИПЦ в США вырос до 0,3% м/м, оказавшись в соответствии с ожиданиями экономистов. В годовом исчислении был зафиксирован скачок с 1,5% до 2,0% – лучшая динамика с июля прошлого года. Что касается основного показателя (за вычетом волатильных в цене энергии и продуктов питания), было зафиксировано 0,2% м/м и 1,8% г/г. В мае аналитики рассчитывают на +0,2% м/м для обоих индикаторов.

Среда, 18 июня.

В 8.30 GMT в Британии будет опубликован протокол заседания Банка Англии. Весьма интересно будет понаблюдать за тем, как изменилась расстановка сил в Комитете БА по денежно-кредитной политике в ходе июньского заседания, особенно учитывая недавние комментарии Марка Карни. Пока глава финансового регулятора испытывает единодушную поддержку чиновников. Если же мнения членов Комитета разделятся, это может оказать фунту еще большую поддержку.

В 18.00 GMT будут подведены итоги очередного заседания ФРС, а в 18.30 GMT пройдет пресс-конференция. Как ожидается, финансовый регулятор может снова сократить программу выкупа активов, на этот раз до 35 млрд долл в месяц. Свежие экономические показатели в США указывают на положительную динамику на рынке труда и в других сферах экономики после сложного 1-го квартала. Поэтому в центре внимания инвесторов, скорее всего, будут обновленные прогнозы ФРС, особенно те, которые могут подсказать возможные сроки повышения процентной ставки. Предыдущее заседание ФРС прошло без сопроводительной пресс-конференции. При этом в марте заявление Джанет Йеллен о вероятном повышении процентной ставки в течение 6 месяцев после завершения 3-го этапа мер по КС всколыхнуло рынки. До сих пор не ясно, действительно ли эти слова указывают на изменение процентной ставки в начале 2015 г. Поэтом теперь рынки будут внимательно следить за каждым словом чиновника. В любой случае, позиция главы ФРС, скорее всего, станет более агрессивной.

В 22.45 GMT в Новой Зеландии будут опубликованы данные по объему ВВП. В 4-м квартале 2013 г произошло ухудшение показателя с 1,2% до 0,9% кв/кв (прогноз +1,0% кв/кв). В годовом исчислении фиксировалось 3,1%. Что касается 1-го квартала 2014 г, ожидается +1,2% кв/кв и +3,7% г/г.

Четверг, 19 июня.

В 7.30 GMT Национальный банк Швейцарии озвучит решение по процентной ставке. В прошлый раз ставка в 0,25% осталась без изменений, однако прогнозы центробанка стали более оптимистичными. НБШ снова подтвердил ограничение в 1,20 за евро и намерения поддерживать данный лимит путем неограниченных интервенций. По оценкам центробанка, экономическая активность в Швейцарии начиная с 1-го квартала 2014 г должна улучшиться, а прогноз в +2,0% подтвердится.

В 12.30 GMT в США ожидается статистика по количеству заявок на пособие по безработице. В последнее время динамика на рынке труда остается положительной. Постепенно данный показатель сдвигается к уровню в 300 тыс заявок. На прошлой неделе фиксировалось 317 тыс обращений. Теперь экономисты прогнозируют 316 тыс.

Производственный индекс ФРБ-Филадельфии будет опубликован в США в 14.00 GMT. Майский показатель опустился с 16,6 до 15,4 пункта. Что касается значения за июнь, аналитики рассчитывают на 14,3 пункта.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!