Недельный обзор фундаментальных событий на 17 – 21 марта 2014 г

Лидером прошедшей непростой недели стала японская иена, зафиксировавшая новые максимумы по отношению к евро и новозеландскому доллару. Опубликованные в США данные оказались неоднозначными: объем розничной торговли в феврале вырос на 0,3% м/м, однако предыдущие данные были пересмотрены в сторону понижения. Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 9000 до 315000 – лучшая цифра с ноября 2013 г. Однако уровень потребительского доверия снизился. Котировки EUR/USD ненадолго добрались до 2-летнего максимума. Пара NZD/USD зафиксировала новые максимумы на фоне более “агрессивной” риторики РБНЗ и повышения основной процентной ставки, в то время как австралийский доллар смог обрести восходящий импульс благодаря улучшению статистики по занятости населения.

Наиболее ожидаемым событием начавшейся недели, как ожидается, станет первое заседание ФРС во главе с Джанет Йеллен. Помимо этого внимание трейдеров, скорее всего, привлечет индекс настроений в деловых кругах в Германии, выступления глав центробанков, данные по занятости населения в Британии и США, а также статистика по жилищному сектору в США. Теперь рассмотрим подробнее ключевые недельные драйверы.

Ключевые недельные драйверы

Вторник, 18 марта.

В 10.00 GMT в Германии выйдет индекс настроений в деловой среде от ZEW. В феврале показатель заметно снизился с 61,7 до 55,7 пункта на фоне беспокойства на развивающихся рынках. Однако экономисты рассчитывают на улучшение состояния немецкой экономики в целом, несмотря  на возможное дальнейшее снижение индикатора до 52,3 пункта.

В 12.30 GMT в США будут опубликованы данные по объему выданных разрешений на строительство. Январский показатель снизился до 937000 одобренных заявок (-5,4% м/м), что значительно ниже предполагаемого значения в 980000. Между тем число закладок новых фундаментов в январе упало до 898000 – самого низкого уровня с августа 2011 г. Теперь экономисты прогнозируют 970000 выданных разрешений на строительство и 910000 совершенных закладок строительства.

В это же время (12.30 GMT) в США выйдет статистика по инфляции. Январский индекс потребительских цен составил +0,1% м/м и +1,6% г/г по сравнению с +0,2% м/м и +1,5% г/г в декабре. Сейчас аналитики прогнозируют +0,1% м/м и 1,2% г/г. Что касается стержневого индекса инфляции (без учета цен на продукты питания и энергоносители), в январе также фиксировалось +0,1% м/м и +1,6% г/г. Февральский показатель, по мнению экспертов, вряд ли изменится.

Среда, 19 марта.

В 9.30 GMT в Британии к выходу готовится статистика по занятости населения. В декабре, как известно, уровень безработицы неожиданно вырос с 7,1% до 7,2%, что вынудило Банк Англии повременить с повышением процентных ставок. Данный показатель вряд ли изменится в январе. Тем временем число заявок на получение пособий по безработице снизилось на 27600, оказавшись лучше прогнозов экономистов в -18300. Напомним, пока уровень безработицы будет оставаться выше рубежа в 7%, центробанк не пойдет на изменение монетарной политики. Февральский прогноз составляет -23300.

В 18.00 GMT будет обнародовано решение ФРС по основной процентной ставке, а в  18.30 GMT пройдет пресс-конференция с участием новой главы ФРС Джанет Йеллен. Сокращение программы выкупа активов, скорее всего, продолжится и может снова составить 10 млрд долл. Поскольку Федрезерв подготовил рынки к длительному сворачиванию 3-го этапа мер по КС, лишь серьезные обстоятельства могут помешать процессу. Более того, предстоящее заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС будет первым для Джанет Йеллен, которой еще предстоит доказать свою состоятельность перед все более агрессивно настроенными членами ФРС. Как ожидается, новый руководитель станет последователем политики Бена Бернанке. Поскольку итоги заседания предсказуемы, вряд ли принятое решение вызовет слишком сильный рост доллара.

В 21.45 GMT в Новой Зеландии станут известны темпы роста ВВП. Данные за 3-й квартал 2013 г порадовали своим улучшением до +1,4% кв/кв, в основном, благодаря  положительным сдвигам в сельском и молочном хозяйстве. Прирост ВВП и ускорение темпов роста инфляции позволило РБНЗ повысить основную процентную ставку до 2,75%. Что касается прогнозов на 4-й квартал, экономисты рассчитывают на 1,0% кв/кв.

Четверг, 20 марта.

В 7.15 GMT с речью выступит глава Банка Японии Харухико Курода. В ходе одной из последних пресс-коференций Курода не исключил необходимости дальнейшего смягчения денежной политики, если, конечно, экономические условия в стране не ухудшатся.

В 12.30 GMT в США станет известна статистика по заявкам на получение пособия по безработице. На прошлой неделе количество первичных заявок неожиданно снизилось на 9000 до 315000, что приятно удивило инвесторов (прогноз 334000). Средний показатель за последние 4 недели упал на 6250 до 330,500 обращений – самая низкая отметка с декабря 2013 г. На этой неделе экономисты ожидают небольшой рост до 327000.

Чуть позже, в 14.00 GMT, по ту сторону Атлантики будут обнародованы данные по продажам жилья на вторичном рынке. На фоне ухудшения погодных условий показатель за январь снизился с 4,87 млн до 4,62 млн сделок, что хуже прогнозируемого значения в 4,73 млн. Что касается данных за февраль, предыдущая цифра изменится лишь незначительно и, возможно, составит 4,65 млн сделок.

В это же время в США станет известен производственный индекс ФРБ-Филадельфии. В прошлом месяце активность снизилась с 9,4 до -6,3 пункта на фоне сокращения новых заказов (с 5,1 до -5,2 пункта). Напомним, экономисты рассчитывали на куда более высокий показатель в 9,2 пункта. При этом составляющая по занятости населения ухудшилась с 10,0 до -4,8 пункта. Между тем, по мнению экономистов, в ближайшие несколько месяцев в сфере производства может наметиться положительная динамика. Мартовский показатель, скорее всего, составит 4,2 пункта.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!