Недельный обзор фундаментальных событий на 19-23 мая 2014 г

По итогам прошедшей волатильной недели евро и фунт оказались в рядах отстающих, а иена смогла улучшить свои позиции. Инвесторами овладело чувство страха. С одной стороны, неблагоприятные данные по приросту ВВП в еврозоне и ожидаемое решение ЕЦБ в июне оказали сильное давление на евро, а более “мягкая” позиция Банка Англии заставила пару GBP/USD отступить от уровня 1,70. С другой стороны, японская валюта направилась вверх на фоне обострения кризиса в Украине и общей напряженности на фондовом рынке. На фоне всеобщего смятения американский доллар пытался определиться с направлением движения.  Статистика из США по числу заявок безработных, темпам роста потребительской инфляции и состоянию жилищной сферы стали свидетельством более уверенного восстановления американской экономики. Однако не все опубликованные показатели подтвердили рост, а доходность американских облигаций осталась на низком уровне. В результате USD продолжил стоять на месте в нерешительности.

Наиболее важными событиями на этой неделе, как ожидается, станет решение по основной процентной ставке в Японии, данные по инфляции в Великобритании и Канаде, статистика по состоянию жилищной сферы в США, а также протокол заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Теперь более детально рассмотрим основные драйверы рынка на предстоящую неделю.

Обзор фундаментальных событий

Вторник, 20 мая.

В 8.30 GMT в Британии выйдет статистика по потребительской инфляции. В марте ИПЦ остался ниже целевых 2,0%, заданных Банком Англии. Показатель опустился до самого низкого уровня с октября 2009 г и составил 1,6% г/г. На протяжении 6-го месяца подряд инфляция остается низкой, что сокращает разрыв между темпами роста заработной платы и потребительских цен. В апреле аналитики рассчитывают на возврат к февральскому уровню в 1,7% г/г.

Среда, 21 мая.

Банк Японии опубликует решение по основной процентной ставке. По итогам апрельского заседания Харухико Курода выразил уверенность в том, что внутренняя экономика развивается согласно заданному плану. Однако многие экономисты считают, что в ближайшем будущем Банку Японии придется несколько смягчить политику, чтобы избежать развития дефляционного тренда. Как ранее Курода заявлял премьер-министру страны Синдзо Абэ, глава БЯ готов без замедления адаптировать выбранный монетарный курс, если достижение целевого уровня инфляции в 2,0% окажется под угрозой. Что касается нынешнего заседания, изменений в денежной политике пока не ожидается, особенно учитывая недавние благоприятные данные по приросту ВВП в Японии.

В 18.00 GMT в США выйдет протокол заседания Федрезерва. По итогам прошедшего апрельского заседания Комитет в 4-й раз сократил объем выкупа активов и не застал рынки врасплох неожиданными заявлениями. Поэтому нынешний протокол, скорее всего, даст инвесторам более детальное представление о том, что думают члены ФРС касательно нынешней политики и будущего повышения процентных ставок.

Четверг, 22 мая.

В 8.30 GMT в Британии будет опубликована статистика по темпам роста ВВП. По предварительным данным, показатель за 1-й квартал 2014 г составил +0,8% кв/кв. Несмотря на чуть более низкое значение, чем прогнозировалось (+0,9% кв/кв), цифра все же порадовала участников рынка. Втора оценка ВВП вряд ли изменит первоначальное значение.

В 12.30 GMT в США выйдут данные по первичным заявкам на получение пособия по безработице. На прошлой неделе показатель упал до 7-летнего минимума в 297 тыс. Это подтверждает уверенное восстановление американского рынка труда. Подобная динамика в сочетании с усилением инфляционного давления дает ФРС “зеленый сет” на дальнейшее сворачивание стимулирующих мер. Что касается показателя за эту неделю, аналитики прогнозируют 312 тыс обращений.

Также в 12.30 GMT по ту сторону Атлантики станут известны данные по продажам жилья на вторичном рынке. В марте в данной сфере был зафиксирован самый худший показатель за последние 1,5 года (4,59 млн сделок). Между тем экономисты рассчитывали даже на более низкое значение в 4,57 млн.  Возможно, нисходящий тренд, наконец, завершится. На рынке фиксируется не только рост предложения, но и увеличение числа первичных покупателей. По прогнозам экспертов, в апреле может быть зафиксировано 4,71 млн сделок.

Пятница, 23 мая.

В 8.00 GMT в Германии выйдет индикатор условий деловой среды в Германии от Ifo. После мартовского значения в 110,7 пункта в апреле было зафиксировано 111,2 пункта (прогноз 110,5 пункта). В отчете Ifo украинскому кризису было уделено меньше внимания, несмотря на угрозы Барака Обамы ввести дополнительные санкции против России, если последней не удастся прийти к консенсусу с Украиной. Что касается майского индикатора условий деловой среды, показатель, вероятно, составит 111,0 пункта.

В 12.30 GMT в Канаде станет известен индекс потребительских цен. В марте было зафиксировано +0,6% м/м. Теперь экономисты рассчитывают на дальнейшее замедление роста до +0,3% м/м. Что касается основного индекса (без учета волатильных в цене продуктов питания и энергии), то прогнозируемое значение равняется +0,2% м/м.

В 14.00 GMT в США состоится публикация данных по продажам новостроек. Мартовское значение оказалось худшим за последние 8 месяцев (384 тыс сделок против ожидаемых 455 тыс). Падение фиксируется 2-й месяц подряд. Между тем столь резкое неожиданное падение экономисты объясняют неблагоприятными погодными условиями. Тем временем низкий спрос на дома привел к всплеску предложения на рынке: с 5,0 до 6,0 пункта – самого высокого уровня с октября 2011 г. На этот раз аналитики ожидают увидеть цифру в 426 тыс сделок.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!