Недельный обзор фундаментальных событий на 2-7 февраля 2013 г

Нежелание инвесторов рисковать охватило рынки, что оказало поддержку американскому доллару и японской иене.  Как и ожидалось, Комитет по операциям на открытом рынке ФРС объявил об очередном сокращении объема выкупа активов с февраля. На фоне благоприятных показателей по темпам роста ВВП американская валюта направилась вверх по отношению к соперникам, несмотря на ряд других отнюдь не впечатляющих показателей.  Что касается еврозоны, нерадужная статистика по темпам роста инфляции окончательно пошатнула евро. Теперь будущее валюты зависит от риторики и действий ЕЦБ. Валюты развивающихся стран оказались под давлением, хотя некоторые центробанки предприняли отважные попытки укрепить их курс.  Волнения на рынках поддержали японскую иену, однако негативно отразились на сырьевых валютах, особенно на “новозеландце”. Канадский доллар также пострадал: курс USD/CAD вырос до нового 4-летнего максимума.

Наиболее важными событиями этой недели, как планируется, станет решение Европейского центрального банка по процентным ставкам, а также статистика по числу занятых вне сельского хозяйства из США. Помимо этого внимание трейдеров будет обращено на заседания центробанков Британии и Австралии и данные по занятости населения в Канаде и Новой Зеландии.  Теперь рассмотрим подробнее наиболее знаковые публикации предстоящей недели.

Понедельник, 3 февраля.

В 15.00 GMT в США будет опубликован индекс производственной активности (ISM) за январь. В декабре показатель составил 57 пунктов, а месяцем ранее фиксировалось 57,3 пункта. Рост заказов побудил американские  компании активнее нанимать работников, а также привлек коммерческие инвестиции. Теперь экономисты говорят о вероятном значении в 56,2 пункта.

Вторник, 4 февраля.

В 3.30 GMT в Австралии будет обнародовано решение центробанка по процентной ставке. Ранее РБА оставил уровень 2,5% без изменений, на что и рассчитывали рынки. По словам Гленна Стивенса, темпы роста австралийской экономики в 2013 г оказались ниже прогнозируемых из-за сокращения инвестиций в горнодобывающую отрасль. Однако спрос вне данного сектора экономики, как ожидается, будет расти быстрее. Курс австралийского доллара все еще остается высоким, несмотря на недавние падения. Более того, центробанк намерен и дальше оценивать экономические прогнозы и корректировать денежную политику соответствующим образом. Что касается предстоящего заседания, изменений не прогнозируется. Тем не менее некоторые эксперты рассчитывают на более агрессивную риторику со стороны РБА, учитывая недавнюю благоприятную статистику по потребительской инфляции.

В 21.45 GMT в Новой Зеландии выйдут данные по занятости населения за 4-й квартал 2013 г. Ранее уровень безработицы в стране опустился на 0,2% до 6,2% на фоне положительных сдвигов в строительной, розничной и гостиничной сфере. Количество занятых выросло на 1,2% кв/кв. Нынешний прогноз составляет +0,7% кв/кв. Число рабочих мест с полной занятостью увеличилось на 1%, а с частичной занятостью – на 1,1%. Теперь уровень безработицы, как прогнозируется, составит 6,0%.

Среда, 5 февраля.

Изменение числа занятых в США от ADP будет обнародовано в 13.15 GMT.  В декабре фиксировалось +238000 работников, что значительно выше прогнозов в +119000 человек. Показатель превысил ноябрьское значение на 9000. Положительные результаты 2013 г указывают на дальнейший рост в 2014 г. В январе ожидается +191000 работников.

Чуть позже, в 15.00 GMT, по ту сторону Атлантики выйдет индекс деловой активности в сфере услуг (ISM). Как известно, в декабре произошло ухудшение показателя с 53,9 до 53 пунктов. Возможно, это связано с сокращением числа заказов к концу года. Однако в целом непроизводственный сектор подал многообещающие признаки более высокой занятости населения и роста цен. Декабрьское замедление отражает аналогичный спад в производственном секторе (с 57,3 до 57,0 пунктов). Снижение, вероятно, вызвано зимними погодными условиями. Что касается январского значения для сферы услуг, экономисты говорят о возможном росте до 53,8 пункта.

Четверг, 6 февраля.

В 12.00 GMT Банк Англии озвучит решение по процентной ставке и планируемый объем покупок активов. Ранее оба значения остались без изменений (0,5% и 375 млрд фунтов стерлингов). На этот раз показатели, скорее всего, останутся прежними. Однако аналитики полагают, что может измениться сама риторика центробанка касательно политики временных ориентиров, поскольку британская экономика продолжает подавать признаки уверенного восстановления. Как ранее заявлял глава БА Марк Карни, ставки не будут изменены, пока уровень безработицы не опустится ниже 7,0%. Если положительная динамика на рынке труда сохранится, то ставки будут повышены уже во 2-й половине 2014 г.

Немного позже, в 12.45 GMT, решение по процентным ставкам опубликует Европейский центральный банк. Политика центробанка, скорее всего, останется прежней. Тем не менее представители ЦБ с большой долей вероятностью будут готовить почву для введения отрицательных процентных ставок в марте. Темпы роста инфляции в Германии и еврозоне продолжают падать. Теперь Марио Драги и его коллегам все сложнее отрицать угрозу дефляции и заговаривать об отрицательных депозитных ставках без последующего реального их введения. В ходе пресс-конференции вполне могут прозвучать намеки на неизбежное понижение как основной кредитной, так и депозитной процентной ставки в марте. Подобная риторика, без сомнения, отрицательно скажется на позициях евро.

В 13.30 GMT в США ожидается статистика по балансу внешней торговли. В ноябре дефицит торгового баланса сократился до самого низкого уровня за последние 4 года (-34,3 млрд долл), что значительно лучше прогнозируемых -40,2 млрд. Улучшение показателя способствовало росту ВВП в 4-м квартале. Объем экспорта вырос на 0,9% до 194,9  млрд долл. Объем импорта упал на 1,4% до 229,1 млрд долл. Теперь аналитики рассчитывают на -35,8 млрд долл.

В это же время будут опубликованы данные по первичным заявкам на получение пособия по безработице. Последний недельный показатель вырос на 19000 до 348000 заявок (месячный максимум). Росту предшествовало 3-недельное падение. Между тем положительные значения за 3-й и 4-й кварталы говорят о сохранении благоприятной динамики в ближайшие месяцы. На этот раз показатель может порадовать участников рынка падением до 334000 обращений.

Пятница, 7 февраля.

В 13.30 GMT в Канаде станет известна статистика по безработице. В декабре, как известно, число занятых в канадской экономике сократилось на 45900 работников – худшая динамика с 2009 г. Это заставляет инвесторов усомниться в перспективах роста. Уровень безработицы увеличился с 6,9% до 7,2%. Январские значения, возможно, составят +20000 работников и 7,0%.

Также в 13.30 GMT в США будут обнародованы столь ожидаемые данные по числу занятых вне сельского хозяйства. Декабрьский рост на 74000 рабочих мест оказался весьма скромным по сравнению с прогнозами в +196000. Однако уровень безработицы в ноябре снизился с 7% до 6,7%. Между тем доля экономически активного населения продолжила снижаться: с 63% до 62,8%. Январский прогноз вполне оптимистичен: по оценкам экономистов, число работников в несельскохозяйственном секторе может вырасти на 185000 человек, а уровень безработицы, вероятно, останется прежним (6,7%). Также аналитики рассчитывают на пересмотр декабрьского значения в лучшую сторону.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!