Недельный обзор фундаментальных событий на 21 – 25 июля 2014 г.

К концу прошлой недели основной темой обсуждения на рынках стала геополитическая напряженность в мире, на фоне чего доллар США и иена стали набирать позиции. Несмотря на пристальный интерес финансовых кругов к выступлению Джанет Йеллен, глава ФРС так и не пролила свет на дальнейшие планы ФРС. Между тем очевидно, что финансовый регулятор все больше склоняется к ужесточению денежной политики. Американский доллар отреагировал на подобный настрой положительно. Тем временем португальский вопрос и ухудшение настроений в деловых кругах Германии поддерживают опасения европейских инвесторов. На фоне этого курс EUR/USD опустился ниже отметки 1,35, после чего вернулся к прежним уровням.

Снижения безработицы в Британии оказалось недостаточно для уверенного роста GBP, поскольку темпы роста заработной платы заметно отстают от желаемых. Положение “новозеландца” пострадало на фоне низкой инфляции в Новой Зеландии, а австралийский доллар смог сохранить стабильность. К концу прошедшей недели рынками полностью овладела тема геополитической напряженности в мире: над Украиной произошло крушение Малазийского гражданского самолета, а Израиль начал наземную военную операцию в секторе Газа.

Наиболее важными публикациями в течение текущих недельных торгов, как планируется, станет статистика из США по темпам роста инфляции и состоянию жилищной сферы, а также данные из Британии по приросту ВВП. Теперь поговорим более подробно об основных недельных драйверах.

Обзор фундаментальных событий

 
Вторник, 22 июля.

В 12.30 GMT в США ожидаются данные по инфляции. В мае индекс потребительских цен вырос до +0,4% м/м на фоне резкого подорожания продуктов питания (прогноз +0,2% м/м). Между тем стержневой индекс инфляции достиг +0,3% м/м. В годовом исчислении было зафиксировано +2,0% – самое высокое значение с февраля прошлого года. Рост цен указывает на то, что повышение процентных ставок ФРС может произойти раньше ожидаемых сроков. Что касается июньских показателей, экономисты прогнозируют +0,3% м/м и +0,2% м/м (без учета цен на продукты питания и электроэнергию).

В 14.00 GMT выйдет статистика по объему продаж жилья на вторичном рынке США. В мае показатель подскочил практически до 3-летнего максимума (с 4,66 млн до 4,89 млн сделок). Восстановление жилищной сферы продолжается на фоне более высоких доходов населения и снижения цен на жилье. В июне прогнозируется 4,98 млн сделок.

Среда, 23 июля.

В 21.00 GMT будет обнародовано решение по процентным ставкам РБНЗ.
По итогам последнего заседания в июне, основная процентная ставка была повышена на 25 базисных пунктов до 3,25%. Повышение оказалось третьим подряд, в результате чего был достигнут самый высокий уровень ставок с января 2009 г. По мнению центрального банка, процентные ставки должны быть выше, поскольку экономический рост в стране способствует развитию инфляции. В 1-м квартале годовые темпы роста инфляции немного замедлились до 1,5 %. При этом РБНЗ рассчитывает, что показатель будет оставаться вблизи 2 %, как раз в середине целевого коридора в 1-3 %. Что касается июльского заседания, повышение основной процентной ставки до 3,50% вполне ожидаемо. Однако после слабого индекса потребительских цен вполне возможно и неожиданное ее понижение.

Четверг, 24 июля.

В 12.30 GMT в США будут опубликованы данные по заявкам на получение пособия по безработице. Число американцев, обратившихся за пособием на прошлой неделе, снизилось на 3 тыс до 302 тыс человек (прогноз 310 тыс). Это в очередной раз подтверждает восстановление рынка труда в стране. Средний показатель за последние 4 недели составил 309 тыс – самый низкий уровень с июня 2007 г. Напомним, Джанет Йеллен говорила о возможности более раннего повышения процентных ставок в случае, если ситуация на рынке труда продолжит улучшаться. Что касается нынешнего показателя, аналитики рассчитывают на 310 тыс заявок.

Чуть позже, в 14.00 GMT, по ту сторону Атлантики ожидается статистика по продажам жилья на первичном рынке. В мае продажи новостроек подскочили до 6-летнего максимума в 504 тыс (+18,6% м/м), заметно превысив прогноз в 442 тыс. Высокие ставки по ипотеке, установленные во 2-й половине 2013 г, похоже, начинают давать экономический эффект. С мая средняя стоимость нового дома выросла на 6,9%, однако цены начинают стабилизироваться, что должно стимулировать спрос на жилье. В июне ожидается 485 тыс проданных новостроек.

Пятница, 25 июля.

В 8.00 GMT в Германии выйдет индикатор условий деловой среды от Ifo. В июне индекс снизился с 110,4 до 109,7 пункта. Падение продолжается 2-й месяц подряд. Напомним, экономисты рассчитывали лишь на небольшое ухудшение до 110,3 пункта. Немецкие производители опасаются возможных последствий кризиса в Украине и Ираке. Более 6000 компаний в Германии имеют экономические связи с Россией.

При этом в финансовых и экономических кругах уже говорят о катастрофических последствиях для многих фирм в случае дальнейшего обострения конфликта вокруг Украины. Июльский индикатор условий деловой среды может составить 109,6.

В 8.30 GMT в Британии выйдут предварительные данные по приросту ВВП. В 1-м квартале британская экономика достигла +0,8% кв/кв и +3,1% г/г. Положительная динамика фиксируется 5-й квартал подряд, и это наиболее продолжительный рост с момента падения до -0,6% ниже дорецессионного максимума в 1-м квартале 2008 г. Основной вклад в общее развитие внесла сфера услуг, рост которой составил +0,9% кв/кв. Состояние дел на рынке труда также благоприятно. Во 2-м квартале 2014 г экономисты прогнозируют +0,8% кв/кв.

В 12.30 GMT в США станут известны данные по заказам на товары долгосрочного пользования. В мае показатель снизился на 1% м/м на фоне резкого ослабления спроса на военную технику. Цифра оказалась намного ниже ожидаемого значения в -0,1% м/м и предыдущего показателя в +0,6% м/м. В июне экономисты прогнозируют +0,4% м/м. Что касается объема заказов на товары долгосрочного пользования без учета транспортного оборудования, после майского снижения на 0,1% м/м аналитики рассчитывают на рост до +0,6% м/м.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!