Недельный обзор фундаментальных событий на 5 - 9 мая 2014 года
|

Недельный обзор фундаментальных событий на 5 – 9 мая 2014 года

обзор фундаментальных событий Прошедшая неделя выдалась для трейдеров весьма напряженной. Кульминацией стала статистика из США по занятости населения в несельскохозяйственном секторе. По итогам публикации на рынках сохранилось некоторое состояние неопределенности касательно дальнейшего направления движения валютных пар.

Данные из ЕС по темпам роста инфляции оказались хуже ожидаемых значений. Однако будет ли этого достаточно для начала активных действий со стороны ЕЦБ? Что касается положения американской экономики, теперь видны четкие разграничения между неуверенными показателями ВВП в 1-м квартале и многообещающей статистикой за 2-й квартал. Между тем инвесторы задаются вопросом, насколько сильным окажется рост. Члены ФРС признали столь явное различие и продолжили сокращать программу по выкупу активов. Данные по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства оказались настоящим подарком: число новых рабочих мест составило 288 тыс. В результате американская валюта уверенно направилась вверх. Однако радость продлилась недолго, и в течение часа котировки валютных пар вернулись к прежним уровням. Вернет ли доллар США прежнюю популярность на фоне высокой волатильности?

Наиболее значимыми событиями предстоящей недели, как планируется, станет непроизводственный индекс ISM и данные по торговому балансу в США, выступление главы ФРС Джанет Йеллен, и также решения по основной процентной ставке в Австралии, Великобритании и ЕС. Теперь поговорим подробнее об основных рыночных драйверах на ближайшие 5 дней.

Обзор фундаментальных событий этой недели:

Понедельник, 5 мая.

В 14.00 GMT в США станет известен индекс деловой активности в сфере услуг от  ISM. В марте был зафиксирован рост с 51,6 до 53,1 пункта (прогноз 53,5 пункта). Показатель занятости подскочил вверх на рекордные 6,1 пункта до 53,6 пункта. Составляющие по объему новых и экспортных заказов также улучшились, что говорит о положительной динамике в американской экономике. Что касается апрельского значения, экономисты прогнозируют 54,3 пункта.

Вторник, 6 мая.

В 4.30 GMT в Австралии будет опубликовано решение РБНЗ по основной процентной ставке. В прошлый раз австралийский центробанк принял решение о сохранении прежних 2,5% на фоне благоприятной статистики по занятости населения, усиления внутреннего спроса и улучшении доходов домохозяйств. Более того, рост объема розничных продаж, по данным Австралийского бюро статистики, значительно превзошел прогнозы экономистов.  По итогам очередного заседания центробанка изменений в процентной ставке не ожидается.

В 12.30 GMT в США выйдет статистика по торговому балансу. В феврале торговый дефицит вырос до 42,3 млрд долл, достигнув самого высокого уровня за последние 5 месяцев. Объем экспорта сократился на 1,1% до 190,4 млрд долл на фоне снижения авиационных, компьютерных и сельскохозяйственных продаж. Импорт вырос на 0,4% до 232,7 млрд долл, в основном, за счет продаж автомобилей и работы текстильной промышленности. Увеличение торгового дефицита вынудило некоторых аналитиков понизить их общую оценку темпам экономического роста в 1-м квартале. Однако, по оценке ряда экспертов, в этом году сальдо торгового баланса должно улучшиться благодаря росту экспорта. В марте прогнозируется -40,1 млрд долл.

В 22.45 GMT в Новой Зеландии ожидаются данные по занятости населения за 1-й квартал. В последнем квартале прошлого года уровень безработицы, как известно, снизился с 6,2% до 6,0%. Изменение числа занятых оказалось положительным и составило +1,1% кв/кв. В годовом исчислении было зафиксировано +3,0%, что заметно лучше ожидаемых 2,4%. Доля экономически активного населения достигла 68,9% (прогноз 68,6%). Ожидания экспертов на этот раз также положительны: число занятых, скорее всего, увеличится на 0,7% кв/кв, а уровень безработицы может снизиться до 5,8%.

Среда, 7 мая.

В 14.00 GMT свидетельствует председатель совета управляющих ФРС Джанет Йеллен. Выступление состоится перед Объединённой экономической комиссией Конгресса США и, возможно, затронет важные аспекты монетарной политики. Инвесторам будет интересно услышать мнение чиновника касательно дальнейшего сворачивания мер по КС на фоне постепенного сокращения объема выкупа активов и недавнего отчета по занятости населения.

Четверг, 8 мая.

В 1.30 GMT в Австралии будет обнародована статистика по изменению числа занятых. В марте уровень безработицы упал до 4-месячного минимума в 5,8%, при этом в феврале фиксировалось 6,1%. Похоже, улучшению показателя способствовало создание новых 18100 рабочих мест в марте и 48200 – в феврале. Между тем количество мест с полной занятостью сократилось на 22,1 тыс, в то время как с частичной занятостью выросло на 40,2 тыс. Тем временем министр занятости Австралии Эрик Абец (Eric Abetz) предостерег от излишнего оптимизма ввиду снижения доли экономически активного населения. Число занятых в Австралии, по мнению экономистов, может увеличиться на 9600 человек, а уровень безработицы, вероятно, составит 5,9%.

В 11.00 GMT Банк Англии обнародует решение по основной процентной ставке. В последний раз прежний уровень в 0,50% остался без изменений, как и объем выкупа активов (375 млрд фунтов стерлингов). По оценкам аналитиков, финансовый регулятор вряд ли пойдет на сдвиги в процентной ставке до начала следующего года. Объем ВВП в 1-м квартале 2014 г вырос на 0,8%. По итогам нынешнего заседания каких-либо нововведений от БА не ожидается.

Чуть позже, в 11.45 GMT, итоги аналогичного заседания будут обнародованы в ЕС. Затем в 12.30 GMT глава ЕЦБ проведет пресс-конференцию. В попытке ослабить курс единой валюты ЕЦБ вполне может пойти на снижение основной ставки на 0,10%. При этом депозитная ставка, скорее всего, останется на нулевой отметке. Это позволит центробанку пока воздержаться от более серьезных мер. Теперь перед Марио Драги стоит более сложная дилемма. Чиновник бы предпочел снижение курса евро по отношению к американскому доллару и китайскому юаню без каких-либо активных действий. Подобный план отлично сработал с программой прямых денежных инвестиций (OMT). Тем временем словесные интервенции главы ЕЦБ становятся все менее действенными. Благоприятной статистики из США по занятости населения  также оказалось недостаточно для заметного падения EUR/USD. Если слова и дальше не будут подкреплены действиями, это подорвет доверие к ЕЦБ. Уровень инфляции держится заметно ниже 2%, однако остается выше отметки в 0,5%. В обратном случае центробанку пришлось бы предпринимать активные меры. Поэтому пока Драги будет сложно убедить немецких коллег во введении отрицательной депозитной ставки. Если же изменению подвергнется лишь основная процентная ставка, это окажет несущественное влияние на экономики стран еврозоны, однако продемонстрирует решительный настрой ЕЦБ.

В 12.30 GMT в США выйдет статистика по заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе данный показатель составил 344 тыс, что выше предыдущего значения в 330 тыс. Между тем экономисты приписывают подобный скачок к сезонным изменениям в связи с пасхальными выходными. Также хорошим знаком стали положительные данные от ADP: +220000 рабочих мест в апреле по сравнению с +209000 месяцем ранее. Что касается числа первичных обращений безработных на этой неделе, показатель может составить 328000.

Пятница, 9 мая.

В 12.30 GMT статистика по занятости населения выйдет в Канаде. В марте было зафиксировано +42900 работников, что способствовало снижению уровня безработицы на 0,1% до 6,9%. В апреле ожидается дальнейшее улучшение, на этот раз на 21400 рабочих мест. Уровень безработицы, вероятно, останется прежним (6,9%).

В 14.00 GMT станет известен уровень вакансий и текучести рабочей силы от Бюро статистики труда США. В феврале показатель подскочил до 6-летнего максимума в 4,17 млн. Это указывает на положительную динамику американской экономики, поскольку работодатели нанимают все больше работников. В марте прогнозируется 4,21 млн вакансий. Между тем процент увольнений, как и прежде, составил 1,7%. При этом увеличение данной составляющей свидетельствует об уверенности работников в том, что они смогут найти новое место.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!