Недельный обзор фундаментальных событий на 7 – 11 апреля 2014 г

Положение валюты США по отношению к большинству соперников улучшилось, в то время как евро оставался в рядах отстающих. Столь ожидаемые данные по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства не оправдали прогнозов экономистов в марте, составив +192000. Ожидания экспертов были более оптимистичны, поскольку зимняя непогода осталась позади. Между тем опубликованное значение все еще указывает на восстановление рынка труда и не отменяет планов ФРС по сворачиванию стимулирующих мер. “Мягкая” риторика Марио Драги вновь вызвала ослабление евро, несмотря на отсутствие активных действий со стороны европейского центробанка. Инвесторы стали задаваться вопросом, серьезен ли ЕЦБ в своих стремлениях к количественному смягчению. Опубликованные в Британии индексы PMI оказали понижающее давление на фунт стерлингов. Между тем “канадец”, наконец, смог продемонстрировать рост на фоне благоприятной статистики по занятости населения в Канаде.

Наиболее заметными событиями предстоящей недели, как ожидается, станет решение центробанков Японии и Великобритании по основной процентной ставке, статистика из Австралии по занятости населения, а также протокол первого заседания ФРС во главе с Джанет Йеллен. Теперь рассмотрим подробнее наиболее вероятные недельные драйверы.

Недельный обзор фундаментальных событий:

 
Вторник, 8 апреля.

В Японии будет опубликовано решение центробанка по основной процентной ставке. На протяжении последних 6 месяцев Банк Японии придерживался адаптивной политики с тем, чтобы поддержать экономическое восстановление в стране. Инвесторы все меньше опасаются дефляции, тогда как БЯ стремится достигнуть целевого уровня инфляции в 2%. Центробанк также повысил свою оценку объему инвестиций в основной капитал на фоне улучшения активности в деловых кругах. Текущее заседание будет первым после введения в Японии налога с продаж и ознаменует ровно год работы Харухико Куроды на посту руководителя главного банка страны.

В  14.00 GMT станет известен уровень вакансий и текучести рабочей силы от Бюро статистики труда США.  В январе число вакансий выросло с 3,914 млн до 3,974 млн, оказавшись при этом ниже прогнозируемого значения в 4,015 млн. Темп набора рабочей силы остался практически неизменным (3,3%). Между тем нынешняя глава ФРС Джанет Йеллен уделяет особое внимание данному индикатору, считая его качественным показателем найма рабочей силы. В феврале ожидается 3,99 млн.

Среда, 9 апреля.

В 18.00 GMT выйдет протокол заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Данный документ будет освещать первое заседание ФРС во главе с Джанет Йеллен. Напомним, по его итогам чиновники в 3-й раз объявили о сокращении объема выкупа активов (до $55 млрд долл в месяц), а также снизили временные ориентиры денежной политики. Но что более важно, участники рынка будут пытаться найти хоть какие-то намеки на возможные сроки повышения основной процентной ставки. Именно об этом говорила Йеллен в ходе пресс-конференции, что и вызвало заметное усиление доллара.

Четверг, 10 апреля.

В Австралии в 1.30 GMT ожидается статистика по занятости населения. Вслед за январским ростом на 18000 работников последовало создание новых 47300 рабочих мест. Февральское значение заметно превзошло скромные прогнозы экономистов в +15300 работников. Однако уровень безработицы в неизменном виде остался на 10-летнем максимуме в 6%. Между тем, несмотря на положительные данные за февраль, РБА и Казначейство Австралии убеждены в росте уровня безработицы в ближайшие месяцы из-за сложного перехода внутренней экономики в сторону от горнодобывающей промышленности, чей расцвет остался позади. По прогнозам экспертов, в марте можно рассчитывать на +14300 работников и 6%.

В 11.00 GMT свое решение по основной процентной ставке опубликует Банк Англии. В марте данный показатель остался на 5-летнем минимуме в 0,5%.  Комитет по денежно-кредитной политике решил реинвестировать 8,1 млрд фунтов, полученных от правительственных бондов, которые были куплены в рамках программы количественного смягчения и подлежат к погашению в марте. На эти шаги финансовый регулятор пошел ввиду более быстрого восстановления внутренней экономики, которое фиксируется в последние месяцы.  В прошлом месяце Банк Англии расширил свою политику временных ориентиров, чтобы воздержаться от повышения процентных ставок или ужесточения денежной политики. При этом было объявлено о возможном повышении ставки во 2-м квартале 2015 г. На этот раз изменений не ожидается.

В 12.30 GMT в США выйдет статистика по количеству заявок на пособие по безработице. Показатель за прошлую неделю не порадовал инвесторов, показав рост числа первичных заявок до 326000, несмотря на общее улучшение на рынке труда. Среднее значение за 4 недели выросло до 319500. Между тем мартовские недельные показатели остаются вполне стабильными.  На этот раз количество первичных обращений за пособием по безработице может составить 314000.

10-11 апреля пройдет саммит “Большой двадцатки”.  На встрече стран “Большой двадцатки” в Вашингтоне соберутся министры финансов и главы центробанков из 20 развитых стран, включая “Большую семерку” – Канаду, Италию, Францию, Германию, Японию, Великобританию и США. Заседание будет проходить в закрытом режиме, однако после подведения итогов ожидаются комментарии официальных лиц.

В 18.00 GMT выйдет ежемесячный отчет об исполнении бюджета США. В феврале обычно происходит увеличение государственных расходов, однако в этом году цифра оказалась на 32% меньше прошлогодней. Так, дефицит бюджета составил 193,5 млрд долл против 203,5 млрд годом ранее. В течение первых 5 месяцев финансового года общая сумма составила 377,5 млрд долларов (на 24% меньше прошлого года). Хорошая новость заключается в том, что уровень дефицита приблизился к 3% от общего объема ВВП, или к стандартной 40-летней средней. В марте экономисты прогнозируют -127,5 млрд долл.

Пятница, 11 апреля.

В 12.30 GMT в США будет опубликован индекс цен производителей. Вслед за февральским показателем в -0,1% м/м и +0,9% г/г в марте может произойти рост до +0,1% м/м и 1,2% г/г. Между тем представители ФРС высказали опасения касательно неизменности низкого уровня инфляции. Пока показатель остается ниже целевого, сохраняется вероятность приостановки сворачивания 3-го этапа мер по КС.

Чуть позже, в 13.55 GMT, выйдет индекс настроений потребителей от университета Мичигана. В марте было зафиксировано снижение показателя с 81,6 до 80,0 пункта – самого низкого уровня с ноября 2013 г. При этом прогноз экспертов составлял 81,9 пункта. В марте ожидается улучшение до 81,2 пункта.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!