Недельный обзор фундаментальных событий на 8 – 12 декабря 2014 года

Прошедшая неделя выдалась благоприятной для американского доллара. Валюта достигла новых максимумов по отношению к основным соперникам. Опубликованная в пятницу статистика по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства за ноябрь указала на рост количества рабочих мест на 321 тыс (самый высокий показатель с января 2012 г). Темпы роста заработных плат составили 0,4% м/м. Уровень безработицы, как и ожидалось, остался на отметке 5,8%. Данные подтвердили улучшение состояния рынка труда. Что касается новостей из еврозоны, ЕЦБ воздержался от начала количественного смягчения. Однако последующие заявления чиновников о неизбежности данных шагов оказали давление на евро. Австралийский доллар пострадал от неблагоприятных данных по приросту ВВП в Австралии. Теперь инвесторы готовятся к возможному понижению процентных ставок РБА в 2015 г. Статистика по занятости населения в Канаде не смогла оказать поддержку CAD. Пара USD/JPY оказалась непреклонна в своем стремлении к более высоким уровням, в результате чего отметка 120 осталась позади.

Наиболее существенными событиями текущей недели, как ожидается, станут заседания центральных банков в Новой Зеландии и Швейцарии, статистика по розничным продажам и потребительской уверенности в США, а также данные по объему кредитования ЕЦБ в рамках программы TLTRO. Теперь рассмотрим более детально ключевые недельные драйверы рынка.

Обзор фундаментальных событий

Среда, 10 декабря.

В 20.00 GMT состоится заседание Резервного банка Новой Зеландии. Как известно, по итогам последнего заседания финансовый регулятор оставил основную процентную ставку на уровне 3,50%. Это стало признаком сохранения прежнего курса денежной политики вплоть до конца текущего года в противовес ФРС, который планирует повышать ставки. Основными причинами подобного решения РНБЗ стали низкие темпы инфляции в стране и замедление развития мировой экономки. На этот раз изменений не ожидается.

Четверг, 11 декабря.

В 0.30 GMT в Австралии выйдет статистика по занятости населения. В октябре рост числа занятых составил 24,1 тыс человек. Количество позиций с полной занятостью увеличилось на 33,4 тыс, а с частичной – сократилось на 9,4 тыc. Уровень безработицы, как и прежде, составил 6,2% (12-летний максимум). Неуверенное состояние рынка труда, похоже, связано с уходом австралийской экономики от ориентированности на горнодобывающую сферу. Что касается ноябрьской статистики, число работников может вырасти на 15,2 тыс человек, а уровень безработицы, вероятно, достигнет 6,3%.

В 8.30 GMT состоится заседание Национального Банка Швейцарии. Итоги предыдущего заседания НБШ оказались ожидаемы: процентная ставка осталась на уровне 0,0%-0,25%. Прогноз финансового регулятора по темпам экономического и инфляционного роста указал на умеренную положительную динамику в ближайшие месяцы. Рост ВВП в 2015 г, вероятно, составит 2%, а инфляции – лишь 0,6%. Прогноз по инфляции на 2014 г равняется 2%. По оценкам экономистов, на этот раз НБШ вряд ли пойдет на изменение основной процентной ставки или порогового курса EUR/CHF в 1,20, который не так уж и далек от текущей цены.

В 10.15 GMT ЕЦБ обнародует объем кредитования коммерческих банков в рамках программы TLTRO. Станет известна информации о 2-м этапе распределения 4-х летних кредитов в рамках программы целевого долгосрочного кредитования. Напомним, объем первого транша всего в 82,6 млрд евро разочаровал инвесторов. Однако сейчас цифры могут оказаться более высокими. Тем не менее, если показатель останется ниже 200 млрд евро, давление на европейский финансовый регулятор в сторону начала количественно смягчения будет нарастать.

В 13.30 GMT в США ожидается статистика по розничной торговле. В октябре расходы американских потребителей увеличились вплоть до 444,5 млрд долларов (+0,3% м/м). Без учета продаж автомобилей объем торговли также вырос на 0,3% м/м. Что касается ноябрьских показателей, экономисты прогнозируют +0,3% м/м и +0,1 % м/м (без учета продаж автомобилей).

Также в 13.30 GMT в США выйдут данные по первичным заявкам на получение пособия по безработице. На прошлой неделе показатель снова опустился ниже отметки в 300 тыс. Среднее значение за 4 недели составило 299 тыс, что на 4750 тыс выше предыдущего. На этот раз ожидается 299 тыс заявок.

Пятница, 12 декабря.

В 13.30 GMT в США будет опубликован индекс цен производителей. Октябрьское значение составило +0,2% м/м на фоне роста инфляции. Теперь экономисты говорят о возможном сокращении индекса цен производителей в ноябре на 0,1% м/м. Что касается показателя без учета цен на продукты питания и энергоносители, в октябре фиксировалось +0,4% м/м. Нынешний прогноз составляет +0,1% м/м.

В 14.55 GMT в США публикуется индекс настроений потребителей от Мичиганского университета. В ноябре уровень доверия потребителей вырос до 7-летнего максимума в 88,8 пункта (прогноз 87,3 пункта). Поддержку настроениям потребителей, похоже, оказала положительная динамика на рынке труда и резкое падение цен на бензин. Индекс текущих экономических условий вырос с 98,3 до 103,0 пунктов. Индекс ожиданий улучшился до 80,6 по сравнению с предыдущей цифрой в 79,6 пункта. Что касается данных за декабрь, аналитики рассчитывают на усиление доверия потребителей вплоть до 89,6 пункта.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!