Недельный обзор фундаментальных события на 4-8 ноября 2013 г

Прошедшая неделя выдалась крайне волатильной: доллар стал набирать позиции на фоне менее “мягкой” риторики ФРС, а евро направился вниз после неблагоприятной статистики по инфляции в еврозоне. По итогам очередного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, прежняя политика осталась без изменений. Сроки возможного сокращения мер по КС не были изменены. Более того, в тексте сопроводительного заявления уже отсутствовала фраза про более жесткие финансовые условия. Недавнее временное закрытие американского правительства продолжает оказывать негативное влияние на экономику США, как показывают финансовые показатели. Однако несмотря на ухудшение некоторых из них, другие остаются не прежнем высоком уровне. Что касается статистики из еврозоны, кульминацией целого ряда неблагоприятных публикаций стали данные по темпам роста инфляции. Так, в годовом исчислении индекс потребительских цен снизился до 0,7%, отдалившись от целевого уровня ЕЦБ.  В результате, пара EUR/USD направилась вниз и пробила долгосрочную поддержку. Теперь участники рынка ожидаются выступления главы ЕЦБ Марио Драги.

Наиболее заметными событиями этой недели, как ожидается, станут решения центробанков Австралии, Великобритании и ЕС по процентным ставкам. Статистика по занятости населения ожидается в Новой Зеландии, Австралии, Канаде и США, включая число занятых в несельскохозяйственном секторе. Теперь подробнее о ключевых недельных драйверах.

Вторник, 5 ноября.

В 3.30 GMT Резервный Банк Австралии обнародует решение по основной процентной ставке. Ранее рекордный минимум в 2,5% был сохранен на фоне резкого роста цен на жилье. По словам главы РБА Гленна Стивенса, в этом году вряд ли произойдут какие-либо изменений, и лишь в следующем можно рассчитывать на вероятные сдвиги. В любом случае, центробанк намерен тщательно отслеживать изменение экономических показателей и корректировать денежную политику соответственно.  Поэтому аналитики не прогнозируют каких-либо изменений на этот раз.

В 5.30 GMT и 7.45 GMT с речью выступит глава Банка Японии Харухико Курода. Как известно, политика японского центробанка не изменилась, однако дополнительные стимулирующие меры вполне ожидаемы в случае, если повышение налога с продаж негативно отразиться на состоянии внутренней экономики.

В 15.00 GMT композитный индекс ISM для непроизводственной сферы будет опубликован в США. В сентябре рост оказался ниже ожидаемого (54,4 против 57,2 пункта). При этом большинство респондентов сохраняет оптимизм. На это раз экономисты прогнозируют 54,2 пункта.

В 21.45 GMT станет известна статистика по занятости населения в Новой Зеландии. Во 2-м квартале фиксировался рост уровня безработицы с 6,2% до 6,4%. Теперь показатель, скорее всего, вернется на прежний уровень в 6,2%. При этом количество занятых выросло на 0,4% кв/кв. И хотя темпы роста зарплат остаются низкими, эксперты рассчитывают на повышение стоимости рабочей силы в ближайшие месяцы. Число занятых, вероятно, увеличится до +0,5% кв/кв.

Четверг, 7 ноября.

Аналогичная статистика по занятости населения ожидается в Австралии (0.30 GMT). В сентябре было зафиксировано неожиданное снижение уровня безработицы с 5,8% до 5,6%. В октябре экономисты прогнозируют 5,7%. Количество новых рабочих мест составило +9100 (5000 – с полной занятостью). Теперь, по мнению экономистов, число работников может увеличиться на 10300 человек.

В 12.00 GMT  в Британии будет озвучено решение Банка Англии по процентной ставке. Изменений не прогнозируется, поскольку текущие временные ориентиры денежной политики весьма новы. Комментарии Марка Карни, главы БА, скорее всего, будут содержаться в презентации квартального отчета по инфляции. Как ожидается, вероятное повышение процентной ставки может произойти в течение 2015 г, однако Банк Англии, скорее всего, озвучит подобные планы лишь в 1-й половине 2014 г. Несмотря на улучшение основных экономических показателей, официальный уровень безработицы пока “отстает”.

Решение по основной процентной ставке ЕЦБ будет опубликовано в 12.45 GMT. Затем в 13.30 GMT пройдет пресс-конференция с участием Марио Драги. Политика европейского центробанка вряд ли будет изменена. Однако вполне возможно упоминание о необходимых действиях в декабре с тем, чтобы улучшить монетарные условия.  Уровень потребительской инфляции еще больше отдалился от целевой отметки в 2%. Более того, обменный курс евро негативно отражается не только на темпах роста инфляции, но и на конкурентоспособности еврозоны в целом. Излишняя обеспокоенность главы ЕЦБ Марио Драги может ухудшить позиции EUR, равно как и понижение основной процентной ставки, не говоря уже об отрицательной депозитной ставке.

В 13.30 GMT выйдут данные по приросту ВВП в США за 3-й квартал. В период с апреля по июнь, согласно 2-й оценке темпов роста ВВП, показатель составил +2,5% кв/кв (ранее ожидалось +1,7%). На этот раз, по мнению аналитиков, прирост достигнет +1,9% кв/кв.

В это же время ожидается статистика по количеству первичных заявок на пособие по безработице в США. Предыдущий недельный показатель снизился на 10000 обращений до 340000. Несмотря на достаточно продолжительное падение, значение показателя остается весьма высоким. Это подтверждается и худшими, чем ожидалось, данными по занятости населения от ADP. По оценкам экспертов, на этой неделе число заявок составит 332000.

В 19.00 GMT состоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги.

Пятница, 8 ноября.

В 13.30 GMT в Канаде ожидается статистика по безработице. Число рабочих мест в канадской экономике в сентябре выросло на 11900 позиций, в то время как уровень безработицы упал до почти 5-летнего минимума (6,9%). Октябрьские показатели, скорее всего, составят 7% и +15300 рабочих мест.

Также в 13.30 GMT в США станет известно изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за октябрь. Ранее рост количества рабочих мест значительно замедлился, что лишь подтвердило позицию ФРС по темпам сокращения мер по КС. Так, сентябрьский показатель вырос всего на 148000 человек, что значительно ниже августовского в +193000 и прогнозов в +182000. Ожидаемое значение на этот раз еще меньше – всего +126000 рабочих мест. Что касается уровня безработицы, в сентябре была достигнута самая низкая отметка с ноября 2008 г (7,2%). В октябре прогнозируется 7,3%. Однако пока до сих пор неясно, насколько недавнее закрытие правительства США повлияет на дальнейшие показатели.

В 14.55 GMT в США выйдет индекс настроений потребителей от университета Мичигана. В октябре произошло снижение предварительного индикатора на фоне недавнего политического кризиса в США (с 77,5 до 73,2 пункта). Ноябрьское значение, по оценкам аналитиков, может достигнуть 74,6 пункта.

В 20.30 GMT в Вашингтоне с речью выступит председатель ФРС Бен Барнанке. В выступлении, возможно, будет затронута тема недавнего закрытия американского правительства, а также денежная политика ФРС. Данное событие может повысить активность на рынках как раз накануне закрытия пятничной сессии.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!