Обзор аукционов казначейских векселей США 18.07.12
Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.
На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 17 июля 2012 года, было реализовано $ 30,000,672,500 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на -3.20 % и составил $ 135,581,335,400. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 29,719,855,400. Внеконкурсные заявки составили $ 280,817,100. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. ФРС на счет SOMA векселей не покупала. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно – финансовые организации (FIMA – Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:1)залогом американской валюты в обращении;
2)инструментом для управления резервами ФРС;
3) поддержанию ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;
По состоянию на 11 июля 2012 года, счет составляет 2,599,197,518.4 тыс., что показывает уменьшение с 3 июля на $ – 3,844,550.9 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York.
Все категории участников снизили свои заявки, при этом больше всего объемы покупок увеличили небольшие участники торгов из группы Direct Bidder, что может говорить о панических настроениях в этой группе. Однако паника среди небольших инвесторов редко сопровождается снижением рынков. Доходность векселей повысилась и составила 0.075 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) уменьшился до 4.53, но продолжает находиться выше среднего (4.40) с января 2009 года значения.
Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-х месячных векселей, прошедшем 16 июля 2012 года, было реализовано $ 30,000,707,300 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -7.33 % и составили $ 126,561,642,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 29,062,366,500. Внеконкурсные заявки составили $ 731,340,800. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 207,000,000. Структура аукциона:
Доходность векселей увеличилась и составила 0.095 % годовых. Спрос на векселя понизился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) уменьшился до значения 4.25, и фактически находится на среднем уровне (4.20) с января 2009 года.
Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США.
На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 16 июля 2012 года, было реализовано $ 30,000,707,300 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 3.45 % и составили $ 133,437,980,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 25,837,015,400. Внеконкурсные заявки составили $ 663,339,400. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 500,000,000. Структура аукциона:
Наивысшая доходность векселей снизилась и составила 0.135 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) увеличился до значения 4.99, и продолжает оставаться выше уровня среднего (4.20) с января 2009 года, значения.
На прошлой неделе курс американского доллара по отношению к корзине из 6 валют фактически не изменился. В настоящий момент продолжается восходящий тренд на укрепление доллара США. Доходности «денежного рынка» изменились незначительно, что не влияет на размеры спредов между долларом США и иностранными валютами. По сравнению с прошлой неделей ситуация на «денежном рынке» также осталась без значительных изменений. Сужение спредов или как в случае с евро положительный спред по доллару США работает на укрепление курса доллара. При этом под воздействием других факторов на рынке возможно образование коррекционного движения к восходящему тренду, которое должно быть использовано на открытие позиций в направлении основного движения. Учитывая сезонность, а также панические настроения в кругах «небольших» участников торгов, в настоящий момент не стоит ожидать резкого снижения финансовых рынков и значительного увеличения курса доллара США. Скорее всего, на текущей неделе вялотекущая динамика на валютном рынке будет продолжена. Возможное снижение курса доллара следует использовать для входов в позиции в направлении основной тенденции на укрепление курса доллара США.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
С уважением,
Аналитик: Глеб Кабанов
