Обзор фундаментальных событий на неделю, с 2 по 6 декабря 2013 года

На торгах в ходе прошлой недели евро и фунт продолжили расти, в то время как иена и сырьевые товары двигались вниз. В ходе текущей недели внимание инвесторов может вновь переключиться на доллар: в США к выходу готовится целый ряд важных публикаций, включая статистику по числу занятости в экономике вне сельского хозяйства. В дополнение, внимание участников рынка могут привлечь решения по денежно-кредитной политике Австралии, Великобритании и зоны евро.

Рассмотрим эти и другие запланированные публикации поподробнее.

В ходе прошедшей недели давление на ЕЦБ незначительно снизилось, так как показатели инфляции превзошли ожидания экономистов, что оказало поддержку евро. В Великобритании вышла хорошая статистика по ВВП, что позволило фунту оставаться в зоне многолетних максимумов. Между тем показатели числа занятых вне сельского хозяйства в США продолжили падать шестой месяц подряд, что указывает на улучшение ситуации на рынке труда. Более того, снижение в числе заявок оказалось более сильным, чем ожидалось: их количество опустилось до 316 тысяч. Между тем, можно предполагать, что данные по числу занятых в экономике США вне сельского хозяйства могут определить предстоящее решение ФРС в денежно-кредитной сфере.  Пойдет ли американский центробанк на ограничение мер по КС в декабре?

Итак, приступим.

Понедельник, 2 декабря.

В 13.30 GMT в Вашингтоне состоится выступление главы ФРС США Бена Бернанке. Не стоит исключать, что он затронет темы повышения ставок и урезания мер по КС.

Более того, стоит учесть, что в преддверии принятия решения по денежно-кредитной политике, риторика ФРС может стать менее активной, что усиливает важность этого выступления.

В 15.00 GMT будет опубликован индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере США от ISM. Согласно статистике, по итогам октября темпы роста активности в данном секторе экономики достигли максимума за последние два года: индикатор поднялся с 51,8 до 56,4 пункта. Аналитики ожидали падения индекса до 55,3 пункта.

На этот раз экономисты прогнозируют его снижение до 55,2 пункта.

Вторник, 3 декабря.

В 3.30 GMT будет опубликовано решение РБА по основной процентной ставке.

Напомним, в ходе прошлого заседания процентные ставки  были сохранены без изменений, на уровне 2,50%, что совпало с прогнозами экономистов. Между тем глава австралийского центробанка Гленн Стивенс указал на то, что темпы экономического роста сдержаны, но, как ожидается, в следующем году должны ускориться. Уровень внутреннего спроса, настроения потребителей и представителей деловых кругов выросли, но в целом пока рано говорить о начале восходящего тренда. Стивенс заметил, что курс “австралийца” завышен, что негативно сказывается на различных секторах экономики.

Считается, что дальнейшее ограничение процентных ставок может стимулировать подъем экономической активности. Тем не менее, аналитики не прогнозируют снижения ставок в этот раз.

Среда, 4 декабря.

В 0.30 GMT выйдет статистика по ВВП Австралии. По итогам 2-го квартала темпы экономического роста страны выросли на 0,6% кв/кв, в результате чего в годовом исчислении показатели ВВП поднялись с 2,5% до 2,6%. Аналитики, в свою очередь, прогнозировали повышение темпов роста ВВП на 0,5% до 2,4% г/г.

Экономисты считают, что, чтобы показатели безработицы соответствовали ожиданиям, темпы ВВП должны составить 3,0%. Результаты 2-го квартала близки к целевому показателю, что указывает на улучшение ситуации в экономике Австралии.

На этот раз ожидается рост ВВП до 0,7%.

В 13.15 GMT выйдет статистика по изменению числа занятых в экономике США вне сельского хозяйства от ADP.

Согласно статистике ADP, по итогам октября темпы роста не достигли ожидаемого, прирост составил 130 тысяч после падения на 145 тысяч месяцем ранее. Экономисты прогнозировали подъем до 151 тысячи.

На этот раз в этой сфере ожидается рост до 174 тысяч.

В 13.30 GMT состоится публикация статистики по балансу внешней торговли США.

По итогам сентября уровень дефицита достиг 41,8 млрд долл на фоне роста импорта и снижения экспорта. По итогам 3-го квартала темпы роста экономики составили 2,8%, при этом на долю показателей торговли пришлось 0,31%. Тем не менее, стоит учесть, что ситуация на рынке труда оставалась более слабой, а это не могло не отразиться на показателях расходов населения. Как ожидается, в этот раз уровень дефицита составит 40,3 млрд долл.

В 15.00 GMT станет известно решение по процентным ставкам Банка Канады.

В этом году размер ставки рефинансирования Банка Канады равнялся 1%. Согласно прогнозам банка, темпы экономического роста в стране на этот год должны ограничиться 1,6%, в следующем году ожидается рост в размере 2,3%, а в 2015 г – 2,6%. Тем не менее, по словам представителей банка, в ближайшие месяцы более вероятным выглядит дальнейшее урезание ставок, а не их повышение.

На этот раз, однако, изменений не прогнозируется.

В 15.00 GMT будет опубликован индекс менеджеров по снабжению в непроизводственной сфере США от ISM.

Согласно статистике, по итогам октября уровень активности в сфере услуг вырос, о чем свидетельствует подъем индекса с 54,4 до 55,4 пункта. Это значит, что американская экономика справилась с последствиями временного прекращения работы правительства и проблемами, связанными с потолком госдолга. Кроме того, согласно статистике, в октябре в США вырос уровень занятости, поднялись показатели продаж, и в целом уровень экономической активности, что связано с приближением праздничного сезона.

Экономисты, однако, прогнозировали снижение индекса до 54,2 пункта в связи с последствиями прекращения работы ряда американских правительственных структур. Вопреки прогнозам, сфера розничных продаж и область недвижимости были среди десяти секторов, продемонстрировавших рост по итогам октября. На этот раз, однако, изменений не прогнозируется.

Помимо этого, в 15.00 GMT выходят данные по изменению объема сделок по продажам на первичном рынке жилья в США.

По итогам августа в этой области был зафиксирован рост в размере 7,9%, в результате чего в годовом исчислении показатели продаж достигли 421 тысячи. Тем не менее, темпы роста оказались самыми низкими за этот год, а это, в свою очередь, говорит о том, что повышение ставок по ипотечным кредитам негативно сказалось на рыночной ситуации. Озвученные цифры полностью соответствовали ожиданиям экономистов.

Помимо того, повышение ставок, наверняка, сыграло решающую роль в принятии ФРС решения отложить урезание программы стимулов.

Объем предложения на первичном рынке жилья по итогам августа вырос на 3,6% м/м, в результате достигнув самого высокого уровня с марта 2011 г.

Ожидается, что на этот раз продажи на “первичке” вырастут до 432 тысяч.

Четверг, 5 декабря.

В 12.00 GMT будет озвучено решение по процентным ставкам Банка Англии.

Напомним, что по итогам ноябрьского заседания уровень ставок был сохранен без изменений, в размере 0,5%. Несмотря на подъем экономической активности в стране, вероятность ужесточения подхода к денежно-кредитной политике БА в 2014 г мала. Марк Карни опасается того, что слишком ранний отказ от гибкой политики негативно скажется на потребительском доверии.

Согласно текущим прогнозам БА, уровень безработицы опустится до 7% к последнему кварталу 2014 г, а не в начале 2016 г, что является хорошим знаком для экономики страны.

По прогнозам участников рынка, в этот раз размер ставок останется без изменений.

В 12.45 GMT будет озвучено решение по процентным ставкам ЕЦБ, а в 13.30 последует пресс-конференция банка.

ЕЦБ вряд ли пойдет на дальнейшее урезание ставок в этот раз, особенно если учесть, что подобное решение было принято в ноябре. В целом снижение размера основной процентной ставки слабо отразилось на экономике и недолго сказывалось на курсе евро: сейчас котировки единой европейской валюты выше, чем ранее. Кроме того, несмотря на опасения по поводу дефляции, очередное снижение ставок может иметь негативные последствия для стран северного блока и особенно для Германии. Поэтому, Драги, вероятнее всего, лишь акцентирует внимание на том, что ЕЦБ рассматривает дальнейшие шаги в этом направлении и намекнет на возможное введение отрицательных процентных ставок по депозитам. Это, вероятно, все же ударит по евро: введение отрицательных ставок по депозитам может иметь гораздо более серьезные последствия для единой европейской валюты, чем урезание основной процентной ставки.

В 13.30 GMT выйдут данные по изменению объема ВВП Великобритании.

Согласно предварительным данным, по итогам 3-го квартала темпы роста экономики достигли 2,8% г/г. Это превзошло ожидания экономистов, и сейчас последние прогнозируют подъем темпов экономической активности до 3,1%.

В 13.30 GMT в США выйдет статистика по количеству заявок на пособие по безработице. На прошлой неделе их число снизилось на 10 тысяч до 316 тысяч (прогноз: 331 тысяча). Статистика была опубликована на день ранее в связи с американскими праздниками. Падение было шестым подряд, что указывает на улучшение ситуации на рынке труда.

Согласно прогнозам аналитиков, за эту неделю данный экономический индикатор может вырасти до 322 тысяч.

Пятница, 6 декабря.

В 13.30 в Канаде будут опубликованы данные по уровню занятости. Согласно статистике, по итогам октября число рабочих мест выросло на 13,2 тысяч, а уровень безработицы составил 6,9%, а это самый низкий показатель с 2008 г. Аналитики прогнозировали его рост до 7,0%.

Показатели занятости продолжили подниматься, несмотря на падение спроса на экспорт, что заставило Банк Канады пересмотреть прогнозы по темпам роста экономики и не исключать повышения ставок.

На этот раз экономисты прогнозируют подъем числа рабочих мест на 7,6 тысяч и уровень безработицы в размере 7%.

В это же самое время, но уже в США, запланирован выход данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе, а также публикация статистики по уровню безработицы.

По итогам октября рост занятости в этой области составил +204 тысячи, что на 53 тысячи выше, чем в сентябре. При этом данные за август были пересмотрены с +193000 до +238000, а за сентябрь – с +148000 до +163000.
В результате пересмотров суммарные показатели роста занятости поднялись на 60 тысяч, что указывает на улучшение ситуации на рынке труда.

Согласно прогнозам специалистов, сейчас количество новых рабочих мест составит 184 тысячи, а уровень безработицы упадет до 7,2%.

В 14.55 GMT выйдет индекс настроения потребителей по данным Мичиганского университета.

По итогам ноября этот показатель неожиданно снизился, просев до 2-летнего минимума 72 пункта после 73,2 пункта в октябре. Согласно результатам исследования, население с низким уровнем дохода испытывало опасения по поводу перспектив финансового благополучия, тогда те, чей годовой заработок превышает 75 тысяч долл, проявляли большую уверенность в будущем. Снижению уровня доверия способствовали проблемы с госдолгом, но возврат правительственных структур к работе вернул американцам оптимизм.

Ожидается, что в этот раз этот индикатор продемонстрирует рост до 76,2  пункта м/м.

Суббота, 7 декабря.

В 2.00 GMT в Токио состоится выступление главы БЯ Харухико Куроды. В связи с этим ожидается всплеск волатильности на рынке. Напомним, что Япония недавно сообщила об улучшении ситуации в стране, что говорит об успехе в борьбе с дефляцией.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!