Четверг, Июнь 29, 2006 | Posted by ForexTimes

Обзор от FXPROFIT на 29.06.2006г.

В среду на европейской сессии курс евро против доллара снизился с уровня 1.2582 до 1.2553. Курс фунта против доллара снизился до отметки 1.8159. Поддержку курсу евро оказали положительные данные по Германии.
На американской сессии после снижения до отметки 1.2514 курс евро против доллара вырос до уровня 1.2555. Курс фунта против доллара опускался до отметки 1.8141. Отмечается, что объемы торговых операций на рынке форекс низкие. В ожидании результатов заседания Комитета открытого рынка ФРС США участники рынка предпочитают не иметь значительных открытых позиций.

Индикатор настроений потребителей в Германии в июле вырос до 7,8, в то время как в июне, по уточненным данным, значение индекса составило 7,0, сообщила исследовательский институт GfK . Индикатор настроений потребителей на июль достиг рекордно высокого уровня уже второй месяц подряд.
Ранее компания GfK сообщала, что в июне значение индекса настроений потребителей в Германии составило 6,8. Представленные данные значительно превзошли прогнозы аналитиков. “Очевидно, что потребители все больше беспокоятся по поводу того, что текущий подъем в экономике является кратковременным и что за ним в течение следующего года последует снижение”, – отмечается в отчете компании GfK. Подиндекс, отражающий желание потребителей делать покупки, в июле вырос на 4.4 пункта до 54.2, достигнув самого высокого уровня за всю 26-летнюю историю расчетов показателя.

Индекс цен производителей в Италии в мае вырос на 0,7% м/м и на 6,6% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. Рост цен наблюдался во всех отраслях, но наиболее заметно подорожали энергоносители, сообщило национальное бюро статистики Италии Istat. Годовые темпы роста цен производителей в мае оказались самыми высокими с ноября 2000 года, когда индекс вырос на 6,7%. Согласно прогнозу экономистов рост цен в мае должен был составить 0,2%, а годовой – 6,0%. В целом, рост цен в Италии ускорился, подчеркнули в Istat.

     Индекс розничных продаж в июне в Великобритании составил +9 против +9 в мае. Рост продолжился благодаря Чемпионату мира по футболу, по данным Конфедераций Британских Промышленников (CBI). Экономисты ожидали, что значение индекса в июне составит +11.
     По данным CBI покупки, связанные с Чемпионатом мира по футболу, который проходит в Германии продолжают стимулировать потребительские расходы. Индекс розничных продаж остается в позитивной области уже третий месяц подряд. Это свидетельствует о том, что британская экономика уверенно растет после того, как в прошлом году темпы ее роста замедлились.
     В конфедерации сомневаются, что рост потребительских расходов продолжится и после завершения чемпионата в июле.
“Покупки, вызванные Чемпионатом мира по футболу, способствовали росту объема розничных продаж в некоторых секторах, – отметил Джон Лонгворт, исполнительный директор сети супермаркетов Asda и председатель комитета, отвечающего за расчет индекса. – Однако этот рост затронул не все секторы, и он может оказаться непродолжительным, прекратившись после возвращения сборной Англии на родину”.
     В конфедерации сообщили, что индекс объема продаж за период с апреля по июнь составил +7. Значение трехмесячного индекса оказалось положительным впервые с февраля 2005 года.

     Существуют риски ценовой стабильности в еврозоне Европейский центральный банк должен их внимательно контролировать, сказал член Управляющего Совета ЕЦБ Алекс Вебер.
     Вебер также является президентом Бундесбанка. Спикер Банка Германии подтвердил его комментарии, опубликованные в японской Jiji Press.
     “Евросистема не желает роста цен, поэтому очень внимательно анализируются уровни цен и риски ценовой стабильности”.
Экономисты уверены, что недавний жесткий тон представителей ЕЦБ означает, что речь пойдет о повышении ставки на заседании 3 августа. Встреча назначенная на начало августа будет проводиться посредством телеконференции. Хотя большинство уверено, что повышение ставки 31 августа более вероятно. Последнее время повышение ставки проводится каждые 3 месяца на 0,25% начиная с декабря. Последнее повышение было 8 июня до 2,75%.

     Вчера началось двухдневное заседание FOMC. Хотя исход его заранее предрешен (никто не сомневается в том, что ставка будет повышена), все же членам Комиссии предстоят два трудных дня, в течение которых они будут продираться через кипы экономических данных, разбираться с трендами и определять курс монетарной политики.
     Представители ФРС уже сообщили, что их беспокоит ускорение темпов роста потребительских цен, особенно в последние месяцы. Сам Бернанке назвал эти движения “нежелательными”. Экономические обозреватели и финансовые рынки расценили эти комментарии как верный знак того, что ставка будет повышена до 5.25%. Однако ходят разговоры и о том, что повышение может оказаться смелее – сразу на 50 б.п., хотя эта версия пока завоевала очень мало сторонников. Июльские фьючерсы по ставкам ФРС оценивают вероятность их роста в июле до уровня 5.5% лишь как 12%. Ни один из 44 экономистов, опрошенных MarketWatch, не верит в возможность такого исхода.
     В последние годы ФРС является приверженцем предварительных предупреждений, предпочитая не шокировать рынки без особой нужды. Так может ли завтрашний день стать исключением, требующим шоковой терапии? Если обратиться к истории, то можно увидеть, что до того, как с 2004 г. Гринспен ввел в практику “размеренный подход” в размере 25 б.п., ранее повышение и понижение ставок на 50 б.п. практиковалось довольно широко. Обычно после такого шага комитет отдыхал одно или два заседания, а затем снова изменял уровень ставок на 50 б.п. Однако нынешний 2-летний цикл монетарного ужесточения с его детскими ровными шажками стал самым предсказуемым и стабильным за всю историю ФРС.
     “Оба предыдущих цикла ужесточения ФРС заканчивались движением на 50 б.п.”, – вспоминает Майкл Грегори, экономист из BMO Nesbitt Burns. “Разве не должны монетарные циклы, подобно симфонии, заканчиваться звучным крещендо, чтобы зрители знали, когда им пора аплодировать?” По версии Грегори, повышение ставок на 50 б.п. ознаменовало бы собой окончание кампании по ужесточению, вселив радость в сердца голубей, опасающихся, что ФРС заходит уже слишком далеко.
     Джон Райдинг, экономист из Bear Stearns, также считает, что стратегия повышения ставок на полпроцента “позволит взять паузу, одновременно заверяя рынки в том, что ЦБ остается непримиримым борцом с инфляцией”. Таким образом, подобный шаг может прийтись по душе и голубям, и ястребам. Впрочем, многие эксперты считают вероятность повышения ставки на 50 б.п. крайне низкой, поскольку оно не подкрепляется фундаментальными данными по инфляции. Кроме того, рынок жилья и потребительские расходы продолжают оставаться источником беспокойства и способствовать замедлению экономического роста, а значит могут вынудить ФРС сделать паузу. ФРС отдает себе отчет в том, что последствия всех 16-ти предыдущих повышений еще не проявили себя полностью, поэтому агрессивная риторика членов ЦБ может быть направлена скорее на подкрепление репутации ФРС как борца с инфляцией, а не являться действительно намеками на дальнейшее ужесточение.

Согласно прогнозам большинства экономистов, основная процентная ставка по федеральным фондам будет повышена на 0.25% до уровня 5.25%. Это станет семнадцатым повышением ставки в США с 30 июня 2004 года.

Сегодня ожидается выход экономических данных:

Германия – индекс оптовых продаж с учетом инфляции за май.
Германия – Уровень безработицы в июне.
UK – Потребительское кредитование в мае.
UK – Количество заявок на ипотечный кредит в мае.
США – Цепной индекс цен за 1 кв.
США – Прирост ВВП за 1 кв.
США – Количество заявок на пособие по безработице.
США – индекс требуемых работников за май.
США – Решение по процентной ставке.