Обзор от FXPROFIT за неделю с 12.06 – 16.06.2006г.
В понедельник после повышения до отметки 1.2649 курс евро против доллара снизился к уровню 1.2594. Активность на рынке была достаточно низка. Поддержку курсу доллара оказывали ожидания повышения уровня основных процентных ставок в США. Представители ФРС США в своих выступлениях не сообщили по этому поводу ничего нового.
Во вторник после резких колебаний между уровнями 1.2550 и 1.2615 курс евро против доллара снизился до отметки 1.2530. Поддержку курсу доллара оказали экономические данные по США, а также снижение индекса экономических ожиданий ZEW в Европе. Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, вырос в мае на 0,3% после роста в апреле на 0,1%. Рост базового индекса в мае оказался самым масштабным с февраля, эти данные усилили ожидание продолжения процесса повышения уровня основных процентных ставок Федеральной резервной системой США. Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии резко снизился в июне до 37,8 с 50,0 в мае, сообщил немецкий Центр экономических исследований в Европе (ZEW), ухудшение настроений в деловых кругах Германии отмечается уже пятый месяц подряд. Данные оказались ниже прогнозируемых 45,0. По словам экспертов, ухудшение оценки экономических перспектив отчасти объясняется значительным ростом евро по отношению к доллару США, а также ростом цен на нефть. Тем не менее, в сообщении ZEW говорится о том, что июньское значение индекса превышает долгосрочный средний уровень этого показателя, составляющий 35,3.
В среду курс евро против доллара вырос до уровня 1.2603. Впоследствии курс скорректировался до отметки 1.2570. Участники рынка в ожидании публикации важных экономических данных по инфляции в США, были мало активны и курс колебался в узком ценовом диапазоне.
На американской сессии курс евро против доллара после падения до отметки 1.2533 поднялся до уровня 1.2647. Поддержку курсу доллара оказали данные по США, подтверждающие необходимость повышения уровня процентных ставок в стране. Базовый индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, в мае вырос на 0,3%. Темпы роста этого показателя в апреле и марте были аналогичными. Рост базового индекса потребительских цен в мае, так же как в апреле и марте, оказался выше прогнозов аналитиков. Однако участники рынка считали, что повышение ставок рынок уже учел, в следствии чего курс доллара потерял свои позиции.
В четверг курс евро против доллара установился около отметки 1.2600. Внимание инвесторов было сосредоточено на данных, характеризующих объем покупок иностранными инвесторами американских активов.
На американской сессии после резких колебаний между уровнями 1.2581 и 1.2655 курс евро против доллара стабилизировался выше отметки 1.2600. Поддержку курсу доллара оказали данные, свидетельствующие о значительном увеличении индекса деловой активности в Нью-Йорке, а также об уменьшении количества заявлений на пособие по безработице в США, но объем покупок иностранными инвесторами американских активов в апреле составил 46.7 млрд. долларов, что ниже прогнозов в 70 млрд. долларов. Следовательно притоки капитала оказались намного ниже, чем дефицит торгового баланса, что не покрывает американские расходы и окажет в дальнейшем значительное давление на курс доллара. Индекс деловой активности в июне составил 29,0 по сравнению с пересмотренным показателем 12,94 в мае. Первоначально сообщалось, что в мае значение индекса составило 12,4 Экономисты прогнозировали значение индекса 14,0. Так же давление на курс доллара оказало заявление председателя ФРС США Бен Бернанке. “После усиления в течение последних месяцев инфляционные ожидания в США снизились. Об этом можно судить по уровню доходности номинальных и индексируемых с учетом казначейских облигаций США”. Об этом сказал председатель Федеральной резервной системы ФРС США Бен Бернанке. Тем не менее, инфляционные ожидания “требуют пристального внимания”, учитывая их роль в ограничении влияния высоких цен на энергоносители на экономику США.
В пятницу на европейской сессии после повышения до уровня 1.2670 курс евро против доллара стабилизировался на европейской сессии в узком ценовом диапазоне. Давление на курс доллара оказывать данные, свидетельствующие о низком объеме покупок иностранными инвесторами американских активов. Внимание участников рынка направлено на данные о состоянии платежного баланса в США. Ожидалось, что дефицит платежного баланса несколько уменьшится.
На американской сессии курс доллара несколько вырос против основных валют. Курс евро против доллара опустился до отметки 1.2616. Поддержку курсу американской валюты оказали данные, свидетельствующие о росте деловых настроений в США, а также снижение текущего счета платежного баланса. Предварительное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за июнь составило 82.4 (прогноз был 79.5, предыдущее значение 79.1).
По данным статистического агентства Евросоюза Eurostat, свидетельствуют о том, что в апреле промышленное производство в еврозоне снизилось на 0,6%м/м и выросло лишь на 1,9% по сравнению с апрелем 2005 года.
Экономисты полагали, что в апреле промышленное производство в еврозоне выросло на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Рост издержек на оплату труда в еврозоне в 1 квартале 2006 года немного повысился, но рост заработных плат пока не угрожает ценовой стабильности в регионе. По данным статистического агентства Европейского союза Eurostat, почасовые расходы на оплату труда в еврозоне в 1 квартале 2006 года выросли на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года. Рост этого показателя оказался ниже прогнозов аналитиков, которые ожидали роста на 2,5%. В то же время, рост расходов на оплату труда немного ускорился по сравнению с 4 кварталом 2005 года, когда он составил 2,1%.
Рост заработной платы значительно ускорился в 1 квартале и составил 2,5% по сравнению с ростом на 2,0% в 4 квартале 2005 года. Рост этого показателя за 1 квартал был самым значительным за год. Тем не менее, этот рост был сбалансирован значительным замедлением роста расходов, не связанных с выплатой заработной платы .
Некоторые члены Управляющего совета Европейского центрального банка /ЕЦБ/ выражали опасения относительно того, что рост цен на энергоносители может побудить работников требовать более значительного повышения заработных плат, и что это приведет к возникновению “вторичных эффектов” инфляции. Пока что эти опасения остаются необоснованными, однако ЕЦБ продолжает внимательно следить за ситуацией, и уже трижды повысил свою процентную ставку для сдерживания инфляционных ожиданий.
В 1 квартале наиболее медленный рост расходов на оплату труда был зафиксирован в Германии – на 0,6%, а наиболее значительный – в Португалии + 4,3%.
Дефицит текущего счета платежного баланса США в 1 квартале 2006 года существенно сократился, составив 208,7 млрд. долларов США, благодаря увеличению объема экспорта товаров для промышленных предприятий и капитальных товаров. Данные за 4 квартал 2005 года дефицит текущего счета платежного баланса США были пересмотрены до 223,1 млрд. долларов. Такие данные приводит в своем отчете, опубликованном в пятницу, Министерство торговли США с 224,9 млрд. долларов. Баланс текущего счета включает внешнюю торговлю товарами и услугами, трансфертные платежи и доход от инвестиций. На 90% баланс текущего счета формируется из внешней торговли товарами и услугами.
Дефицит текущего счета платежного баланса США за 1 квартал в размере 208,7 млрд. долларов составил 6,4% от ВВП страны. Согласно последним данным, номинальный ВВП США в I квартале 2006 года составил 13,037 трлн. долларов. Дефицит текущего счета платежного баланса США за IV квартал в размере 223,1 миллиарда долларов составил 7,0% от ВВП США, который в денежном выражении за тот период составил 12,766 триллиона долларов.
Дефицит текущего счета платежного баланса США в I квартале оказался меньше прогнозируемого. Согласно прогнозу экономистов ожидавшийся дефицит 224,0 млрд. долларов.
Инфляционное давление в США может оказаться выше, чем показывают экономические данные, заявил президент Федерального резервного банка в Сент-Луисе Уильям Пул. “Статистические исследования не смогли выявить признаков значительного влияния роста цен на энергоносители на другие цены в США, однако сообщения об этом все больше становятся обычным явлением”, – сказал Пул.
“Мы можем – я подчеркиваю “можем”, так как моя цель заключается в том, чтобы указать на это явление, а не проводить всесторонний анализ текущей ситуации, – столкнуться с более высоким инфляционным давлением, чем показывают официальные данные”.
Комментарии Пула совпадают с недавними выступлениями членов ФРС, и показывают, что обеспокоенность Fed относительно инфляции сохраняется.
Пул не является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке в этом году, но его комментарии явно усилили ожидания рынка, что ставка будет повышена на 25 базисных пунктов на заседании 28-29 июня. Согласно фьючерсам рынок на 70% уверен, что ставка будет повышена в конце этого месяца.
Предстоящая неделя небогата экономическими данными.
В понедельник основными данными будет сальдо торгового баланса по Европе.
Во вторник данные по Великобритании дефицит бюджета за май. И важными данными будут Начало строительства в США в мае.
В среду будет публикация протоколов заседания Банка Англии от 7-8 июня и состоится выступление президента ЕЦБ Ж.-К. Трише в Комитете по Экономике и денежно-кредитной политике Парламента ЕС в Брюсселе.
В пятницу выйдут заказы на товары длительного пользования в СЩА за май.
На дневном графике курс фунта достигнет поддержку 1,8300 (225 градусов) и отскочил к 1,8510 (270 градусов). Индикатор нарисовал параллельность и находится в зоне покупок.
Перспективы следующие:
Курс продолжит торговаться в диапазоне 1.8300 (225 градусов) – 1.8510 (270 градусов). При прохождении уровня 1,8510 (270 градусов), следующая цель 1,8720 (315 градусов).
На дневном графике курс евро не смог преодолеть уровень 1.2585 (135 градусов). Индикатор нарисовал параллельность и находится в зоне покупок.
Перспективы следующие:
Курс продолжит торговаться в диапазоне 1.2585 (135 градусов) – 1.2770 (180 градусов). В случае прохождения уровня 1.2585, следующие цели 1.2420 (90 градусов).
