Обзор валютного рынка на 15 сентября 2006 года, пятница
FOREX
Доллар снизился относительно ведущих мировых валют, за исключением швейцарского франка, несмотря на выход данных, указавших на рост розничных продаж в США. Объем продаж в августе вырос на 0.2% по сравнению с июлем, когда продажи, в свою очередь, выросли на 1.4%, причем аналитики прогнозировали снижение августовского показателя на 0.2%. Однако базовая компонента показателя, исключающая продажи автомобилей, показала рост на 0.2%, ниже прогнозных 0.3%, а данные предыдущего месяца были пересмотрены в сторону понижения. Число первоначальных обращений за пособием по безработице также оказалось ниже прогнозов – и наименьшим за последние пять недель. В пятницу ожидается публикация ключевого инфляционного показателя по США – индекса потребительских цен (CPI). В случае роста выше прогнозов базового индекса (СPI core), вероятность повышения процентной ставки FOMC увеличится, что должно отразиться позитивно на движении американской валюты.
EUR/USD
В четверг евро значительно вырос против остальных мэйджоров после очередных “хищных” комментариев президента ЕЦБ Ж.-К. Трише. Он, как и прежде, настаивал на необходимости соблюдать “повышенную бдительность” по отношению к инфляции. Подобные высказывания Ж.-К. Трише и других представителей денежный властей Еврозоны, по мнению аналитиков, ясно дают понять, что ЕЦБ держит курс на очередное повышение ставки к концу года. С прошлого декабря Банк уже четыре раза поднимал ставку для сдерживания инфляции, вызванной ростом цен на сырье. Такие факторы, как увеличение экспорта и устойчивое потребление при росте безработицы, также подкрепляют надежды на очередное повышение ставок.
Поддержки – 1.2656 и 1.2628
Сопротивления – 1.2726 и 1.2768
USD/JPY
Ситуация с иеной в четверг была неопределенной. Движение было слабым, без явно выраженного направления. Вышедшие в четверг экономические данные ситуации не изменили: к слабым данным по розничным продажам и промпроизводству добавился корпоративный пессимизм.
Поддержки – 117.47 и 117.01
Сопротивления – 118.29 и 118.65
GBP/USD
Британский фунт значительно вырос после опубликования сильных данных по розничной торговле в Великобритании. Столь явное свидетельство улучшения ситуации с потреблением, видимо, возродило на рынке надежды на новое повышение ставок Банком Англии до конца года, что и способствовало укреплению фунта.
Поддержки – 1.8666 и 1.8585
Сопротивления – 1.8802 и 1.8857
USD/СHF
В четверг по итогам дня швейцарский франк незначительно снизился относительно доллара, хотя внутри дня наблюдался сильный рост. Банк Швейцарии, как и ожидалось, повысил уровень ставки рефинансирования на 25 б.п., в четвертый раз с декабря 2005 г. В 2006 году Банк прогнозирует рост ВВП ниже 3%, инфляцию – около 1.3%.
Поддержки – 1.2430 и 1.2355
Сопротивления – 1.2444 и 1.2505
USD/RUR
На российском валютном рынке в четверг, 14 сентября, котировки доллара незначительно снизились на фоне консолидации доллара на текущих уровнях относительно европейской валюты на рынке Forex. В первой половине дня движение пары евро/доллар развивалось в боковом коридоре, однако, после 13:30 мск курс евро относительно доллара начал укрепляться под влиянием комментариев президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, в которых рынок усмотрел намек на дальнейшее повышение процентных ставок в Еврозоне на следующем заседании ЕЦБ. В 16:30 мск, с выходом показателей по розничным продажам в США, превысивших прогнозы аналитиков, доллару удалось отыграть часть потерь, однако ощутимого влияния на движение пары евро/доллар макроэкономическая статистика США не оказала.
Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.8 руб. за долл., на 0.8 коп. ниже закрытия среды. Затем, следуя динамике пары евро/доллар на рынке Forex, доллар продолжил движение в боковом коридоре в диапазоне 26.7965 – 26.8056 руб., достигнув максимального дневного значения 26.8056 руб. к 11:08 мск. После 13:40 мск доллар начал плавное снижение, в ходе которого в первый раз коснулся минимального дневного уровня 26.76 руб. в 15:52 мск. В ожидании выхода макроэкономической статистики США котировки доллара незначительно повысились, при этом, волатильность усилилась после 16:30 мск: резко снизившись к минимальному дневному значению, после некоторых колебаний, доллар вырос на 3.5 коп. от минимума дня, а затем вновь развернулся в сторону понижения. Закрытие состоялось на отметке 26.7785 руб., на 2.95 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 1.88 коп. до 26.7864 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, уменьшились почти на 24 млн. долл. и составили 990.306 млн. долл.
Макроэкономика
Число рабочих мест во Франции в несельскохозяйственном секторе во 2-м квартале +0.3% к/к, +0.9% г/г до 15.592 млн. (+0.2% к/к до 15.538 млн. в 1-м квартале).
Индекс CPI в Италии в августе +0.2% м/м, +2.2% г/г, совпал с предварительными данными (0.3% м/м, +2.2% г/г в июле). Гармонизированный со странами ЕС индекс HICP -0.2% м/м, +2.3% г/г.
Розничные продажи в Великобритании в августе +0.3% м/м, +4.3% г/г (+0.4% м/м, +4.1% г/г прогноз; 0.0% м/м, +4.0% г/г в июле).
Индекс стоимости рабочей силы Еврозоны во II квартале +2.4% г/г (+2.3% г/г прогноз, +2.2% г/г в I-м квартале).
Объем отгрузки промышленной продукции в Канаде в июле +0.8% (-0.1% м/м прогноз, +1.9% м/м в июне).
Цены на импорт в США в августе +0.8% м/м, +6.6% г/г (+0.3% м/м прогноз; +1.0% м/м – пересмотрены, +7.2% г/г в июле). Цены на экспорт +0.4% м/м (+0.3% м/м прогноз, +0.4% м/м в июле). Розничные продажи в США в августе +0.2% (-0.2% прогноз, +1.4% в июле). Количество первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. до 308 тыс. (315 тыс. прогноз, 313 тыс. на предыдущей неделе – пересмотрено с 310 тыс.). Коммерческие запасы на складах в США в июле увеличились на 0.6% (+0.5% прогноз, +0.9% в июне – пересмотрено с +0.8%).
Мировые фондовые рынки
Японские фондовые индексы выросли в четверг на фоне позитивной динамики фондового рынка США накануне. В индексе Topix 31% повышения пришлось на акции автопроизводителей, включая Honda (+2.7%), и технологических компаний, включая Sony (+1.4%). Акции нефтяного сектора, включая бумаги Inpex Holdings (+2.6%), подорожали под влиянием повышения цен на нефть, прервавших накануне семидневное падение на фоне неожиданного снижения запасов нефти в США. Росту акций Canon (+1.4%) способствовало повышение рекомендаций по бумагам компании до «buy» аналитиками Merrill Lynch. Кроме того, газета Nihon Keizai сообщила, что годовая прибыль Canon, возможно, вырастет на 16% до 445 млрд. иен. Прогноз Nihon Keizai превысил собственные прогнозы компании на 5 млрд. иен.
Европейские рынки умеренно снизились на предположениях, что рост процентных ставок станет причиной снижения корпоративных прибылей. Президент ЕЦБ Жан Клод Трише во вторник повторил обещание «сохранять бдительность» в отношении инфляции, усилив опасения замедления экономического роста в Европе. С декабря месяца к настоящему моменту ЕЦБ повышал ставки кредитования четыре раза. К концу дня европейские рынки частично нивелировали позитивные результаты первой половины торговой сессии, в ходе которой росли на сообщениях о возможных сделках слияния и поглощения компаний. Бумаги ABN Amro подорожали на 1.3% на слухах о том, что Bank of America может быть заинтересован в покупке крупнейшего голландского банка. Бумаги производителя телекоммуникационного оборудования Alcatel подешевели на 2.1% на фоне снижения аналитиками Lehman Brothers рекомендация по ним до «underweight». По итогам торгов в четверг общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 изменился незначительно, закрывшись на уровне 334.66 пункта (-0.01%).
Фондовые индексы США закрылись разнонаправлено на фоне данных о неожиданном росте розничных продаж в США. Кроме того, следующий блок данных указал на 0.8%-ный рост цен на импорт в августе, вызвав опасения, что ожидаемый в пятницу индекс потребительских цен вновь укажет на угрозу инфляции. Акции General Electric (-0.17%) и Boeing (-1.72%) подешевели после снижения рекомендаций по ним аналитиками UBS, прогнозирующими замедление экономического роста в США. Лидерами снижения в нефтяном секторе стали акции Exxon Mobil (-0.99%) и Chevron (-0.54%) на фоне негативной динамики нефтяных фьючерсов. В свою очередь, лучшие результаты в индексе Dow Jones продемонстрировали акции DuPont (+2.3%), поскольку снижение цен на нефть способствует сокращению производственных затрат ведущей химической компании США.
Российский фондовый рынок
В четверг, 14 сентября, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций. Под влиянием уверенного роста фондового рынка США накануне, а также позитивной динамики нефтяных фьючерсов с утра, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ в четверг произошло с повышением котировок. Тем не менее, после 12:00 мск, на фоне снижения западноевропейских площадок, на российском рынке возобладали негативные тенденции. Индекс ММВБ демонстрировал плавное снижение, с незначительными откатами, на протяжении всего оставшегося торгового дня, нивелировав утренний прирост. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1381.32 пункта, на 0.21% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились на 8.35 млрд. руб. до 86.83 млрд. руб.
Лучше рынка выглядели акции Татнефти (+1.37%), подорожавшие на фоне сообщения компании о том, что она ожидает окончания аудита своей финансовой отчетности в US GAAP за 2005 год до конца. Кроме того, Татнефть сообщила о пересмотре независимым аудитором собственных запасов нефти с 5.8 до 5.9 млрд. барр. Также позитивную динамику на ММВБ продемонстрировали акции Сургутнефтегаза (+0.64%) и Сбербанка (+0.92%). Несмотря на заявление Лукойла о намерении значительно нарастить объем нефтепереработки, акции компании подешевели на 0.28%. Лидером падения стали акции Юкоса (-3.37%) и РАО ЕЭС (-1.84%). По мнению аналитиков, в преддверии выхода индекса потребительских цен США в пятницу, которые могут оказать существенное влияние на дальнейшую динамику мировых фондовых рынков, участники рынка решили зафиксировать прибыль, полученную в ходе двухдневного роста бумаг РАО ЕЭС.
Рынок нефти
Стоимость на нефть в четверг снизилась на фоне выхода накануне данных о росте запасов бензина в США. В то же время, поддержку ценам оказал призыв США к введению немедленных санкций против Ирана в связи с его ядерной программой, а также доклад МВФ, в котором фонд повысил прогноз роста мировой экономики в 2006 и 2005 году на 0.25%. Согласно прогнозу МВФ, рост мировой экономики в 2006 году составит 5.1%, в 2007 – 4.9%. МВФ ожидает замедления экономического роста в США под влиянием охлаждения на рынке недвижимости, а также замедления экономики Японии. По мнению МВФ, наиболее существенным будет рост Китая и других развивающихся стран.
В четверг США заявили, что наступило время ввести против Тегерана санкции, поскольку Иран продолжает обогащение урана. Ранее ООН предложила Тегерану ряд стимулов с целью прекращений его ядерных исследований, однако Иран отказался подчиниться требованиям мирового сообщества. Переговоры между Хавьером Соланой, верховным представителем ЕС по внешней политике и безопасности, и Али Лариджани, главным переговорщиком по ядерной программе со стороны Ирана, были отложены. Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао, находясь с визитом в Германии, повторил, что его страна выступает против введения санкций, и призвал к решению противоречий дипломатическим путем. При этом в четверг МАГАТЭ раскритиковало доклад США по иранской ядерной программе, назвав его «ошибочным» и «вводящим в заблуждение». МАГАТЭ утверждает, что информация, представленная в докладе Конгрессу США, серьезно искажает данные агентства по ядерной деятельности Ирана.
К закрытию торгов на NYMEX в четверг октябрьский фьючерс на нефть снизился на 0.75 долл. до 63.22 долл. за барр.
Рынок металлов
Стоимость фьючерсов на золото снизилась в четверг до минимальных за три месяца уровней на фоне публикации отчета одной из ведущих аналитических групп на рынке металлов, базирующегося в Лондоне, консалтингового и исследовательского бюро GFMS Ltd. По мнению GFMS, стоимость золота к концу года может достичь 700 долл. за т.у., поскольку инвестиционная закупка нивелирует негативное влияние от ослабления спроса со стороны ведущих ювелирных компаний. Рост цен на золото до 26-летних максимумов в первом полугодии стал причиной сокращения производства ювелирных изделий более чем на 400 метрических тонн (около 30%), с наибольшим снижением производства в Индии и на Ближнем Востоке. В то же время, GFMS подчеркивает, что любой серьезный спад экономики США или Китая может стать причиной резкого снижения цен на золото и другие сырьевые товары.
Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX снизился на 10.3 долл. до 586 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро упал на 0.25 долл. до 10.95 долл. за т.у. Октябрьский фьючерс на платину подешевел на 6.3 долл. до 1179.5 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий повысился на 8.85 долл. до 327.2 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь снизился на 0.0105 долл. до 3.3745 долл. за фунт.
