Обзор валютного рынка на 25 мая 2006 года, четверг
FOREX
Доллар в среду вырос относительно ведущих мировых валют, однако, по мнению аналитиков, этому способствовала в первую очередь динамика цен на сырье, а не сильные макроэкономические данные по США. Золото в среду продемонстрировало наибольший с августа 1993 года спад, цены на нефть снизились до уровня 70 долл. за баррель.
Продажи жилых домов в США выросли выше прогнозов, однако данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения, что компенсировало большую часть апрельского роста. Кроме того, данные по заказам на товары длительного пользования были весьма разочаровывающими.
Как отмечают участники рынка, восстановление доллара выглядит вполне оправданным после значительного снижения за последние несколько недель, однако давление на доллар по-прежнему существует.
EUR/USD
Курс евро снизился относительно доллара, но повысился по отношению к японской иене, английскому фунту и швейцарскому франку. Этому способствовал вышедший в среду индекс бизнес-настроений в Германии за май, который снизился менее, чем ожидалось. Поддержки – 1.2708 и 1.2636 долл./евро, сопротивления – 1.2873 и 1.2966 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена продолжила снижение к доллару и другим мейджорам. Пессимистичный отчет по деловой активности в сфере услуг подтвердил опасения экономистов по поводу того, что дальнейшее укрепление иены может подорвать экономический рост страны. Кроме того, МВФ поддержал правительство Японии, отметив, что центральный банк, возможно, должен сохранить краткосрочные процентные ставки на нулевом уровне, что способствовало росту медвежьих настроений на рынке. Поддержки – 111.86 и 111.05 иен/долл., сопротивления – 113.24 и 113.81 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт упал к доллару и евро второй день подряд вопреки публикации ряда оптимистичных макроэкономических отчетов. Объем корпоративных инвестиций в британской экономике вырос в I квартале сильнее прогнозов. В свою очередь промышленный отчет CBI показал ощутимое улучшение показателя промышленных заказов. Таким образом, динамика валютной пары была обусловлена усилением позиций доллара, а не фундаментальными показателями британской экономики. Поддержки – 1.8639 и 1.8539 долл./фунт, сопротивления – 1.8852 и 1.8965 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк ощутимо снизился к доллару, ориентируясь на движение других ведущих валютных пар. Поддержки – 1.2043 и 1.1943 франк/долл., сопротивления – 1.2225 и 1.2307 франк/долл.
USD/RUR
В валютной секции ММВБ в среду, 24 мая, котировки доллара понизились. На фоне роста американской валюты на рынке Forex перед началом торгов на российском рынке, открытие торговой сессии произошло с разрывом вверх до 27.0425 руб. за 1 долл., превысив цену закрытия вторника на 5.75 коп. Однако, под влиянием дневного ослабления доллара на мировом валютном рынке, доллар начал снижение относительно рубля. Таким образом, значение доллара на открытии стало одновременно и максимальным уровнем среды. После снижения на 8-9 коп в первой половине торгов, почти всю вторую половину торговой сессии доллар двигался в боковом коридоре в диапазоне 1-3 коп. Однако, перед окончанием торгов доллар резко снизился еще на 7 коп. и к 16:45 мск достиг своего минимального дневного значения 26.8901 руб. Затем, после резкого рывка наверх, закрытие доллара состоялось на уровнях дневного бокового тренда, на отметке 26.95 руб. Средневзвешенный курс доллара снизился на 0.99 коп. до 26.9789 руб. Торговые обороты по сравнению со вторником увеличились на 706.57 млн. долл. и составили 1 934.837 млн. долл.
Комментарий начальника аналитического отдела компании «Калита-Финанс», Алексея Вязовского: «На фоне продолжающейся тенденции по выводу активов с фондовых рынков развивающихся стран мировыми хедж. фондами, доллар начинает пользоваться повышенным спросом. Помогли основной резервной валюте мира также данные по продаже новых домов в США за апрель. Рынок жилья в США демонстрирует уверенный рост, опровергая опасения аналитиков, связанные с якобы возможным депрессивным влиянием роста процентной ставки. Т.о. у Федерального резерва проявляется еще одни аргумент к повышению ставок в июне до 5.25 б.п. Все это не может не отразится на судьбе доллара и мы ожидаем, что на этой неделе рост курса основной резервной валюты мира к евро и британскому фунту может продолжиться».
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Третичный индекс деловой активности в Японии в марте упал на 0.6% м/м (прогноз -0.2% м/м, в феврале -1.5%).
Индекс настроений в деловых кругах Германии в мае 105.6 (прогноз 105.0, в апреле 105.9).
Объем продаж новых домов в США в апреле: +4.9% до 1.198 млн (прогноз 1.150 млн., в марте 1.142 млн.). Объем заказов на товары длительного пользования в США в апреле: -4.8% (прогноз -0.5%, март +6.6%).
Индекс опережающих индикаторов в Канаде в апреле: +0.5% м/м (прогноз +0.4% м/м, в марте +0.6% м/м).
Банк Канады повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4.25%.
Запасы нефти в США на конец прошлой недели уменьшились на 3 млн. барр. до 343.9 млн. барр. Запасы бензина увеличились на 2.1 млн. барр. до 208.5 млн. барр.
Мировые фондовые рынки
В среду, 24 мая, японские фондовые индексы выросли, отскочив от минимальных за последние три месяца значений. Росту акций компаний-экспортеров, таких как Toyota Motor (+3.2%), Canon (+2.1%), Tokyo Electron (+4.2%), способствовало снижение японской йены относительно ведущих мировых валют, поскольку слабая Йена, как надеются игроки, повысит доходы от их экспортных операций. На фоне роста цен на медь, золото, сырую нефть выросли акции сырьевых компаний, включая Inpex Holdings (+6.8%) и Sumitomo Metal Mining (+6.4%).
Европейские акции упали в среду на фоне информации о сохранении индекса бизнес-настроений в Германии в мае возле 15-летнего максимума и намеков представителя ЕЦБ о том, что процентные ставки будут повышены вновь. В финансовом секторе лидерами падения стали акции крупнейшей страховой компании Allianz (-2.6%), а также банков Barclays (-2.5%) и Deutsche Bank (-1.6%). В результате снижения цен на сырье упали акции BP Plc (-2.4%), BHP Billiton (-3.6%), Anglo American Plc (-3.1%) и других добывающих предприятий. При этом лучший показатель роста в объединенном европейском индексе Stoxx 600 продемонстрировала австрийская нефтяная компания OMV (+5%) в связи с отказом от планов приобретения местной коммунальной компании Verbund. Существенно пострадал сектор авиаперевозок, в частности Air France-KLM (-2.6%), после заявления ВОЗ о ведении исследований случаев возможного заражения людей птичьим гриппом от других людей. Европейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 1.4% до 313.06 пункта.
Фондовый рынок США продемонстрировал умеренный рост на фоне ослабления опасений относительно устойчивости экономического роста в США. По мнению аналитиков, рост продаж новых домов выше прогнозов показал, что экономика страны может продолжать расти даже при увеличении процентных ставок. С другой стороны, резкое падение заказов на товары длительного пользования, таких как гражданские самолеты, компьютеры и электронику укрепило участников рынка во мнении, что ФРС повысила процентные ставки уже вполне достаточно для того, чтобы замедлить экономический рост. Выход этих данных способствовало снижению акций Boeing (-3.3%) и бумаг других промышленных производителей. Лидерами роста стали акции General Motors (+8.3%) и Microsoft (+3.1%). Бумаги лидера строительного рынка, компании Toll Brothers (+2.4%), выросли наиболее резко за две недели.
Российский фондовый рынок
В среду, 24 мая, на российском фондовом рынке наблюдалось снижение цен во всех ликвидных акциях на фоне проседания биржевых индексов как развивающихся рынков, так и рынков Западной Европы и США. Кроме того, негативным фактором для российских бумаг стало снижение после полудня цен на товарно-сырьевых биржах.
В начале торгов на российском рынке наблюдалась высокая волатильность акций. После резкого снижения на открытии, индекс ММВБ взлетел вверх, затем картина повторилась. Однако, через 40 минут после открытия торговой сессии в Лондоне, началось уверенное снижение индекса. После 15:00 мск на рынке наметились попытки коррекционного движения, которые привели к усилению волатильности, но с уже меньшей амплитудой колебаний. Закрытие индекса состоялось на отметке 1216.22 пункта, на 3.92% ниже значения накануне.
Лидером снижения среди «голубых фишек» стали акции РАО ЕЭС (-6.3% до 15.77 руб.) на фоне сообщений о возможном предельном росте тарифов в следующем году. В результате падения цен на нефть существенно подешевели акции нефтяных компаний Сибнефть (-6.01% до 120.3 руб.), Сургутнефтегаз (-5.01% до 35.01 руб.), Татнефть (-5.13% до 116.5 руб.). Несмотря на позитивную для инвесторов новость о намерении Сбербанка расширить уставный капитал в 60 раз путем увеличения номинала акций, капитализация компании уменьшилась на 3.44% до 40360 руб. за акцию.
По итогам торгов индекс РТС снизился на 2.77% до 1368.5 пункта. В наибольшей степени подешевели акции РАО ЕЭС (-6.13% до 0.582 долл.), Сбербанка (-4.82% до 1480 долл.), Сургутнефтегаза (-4.73% до 1.29 долл.). Объем торгов на «классике» составил 66.216 млн. долл., что соответствует средним дневным оборотам последних месяцев и более чем в два раза меньше значений понедельника и вторника.
Прогноз аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Попытки пробить линии сопротивления и закрепиться выше средних линий (см. предыдущий комментарий) не увенчались успехом не вчерашних торгах. Зато на часовых графиках практически всех «голубых фишек» стала рисоваться фигура «двойное дно». А в совокупности с низкими объемами торгов, на которых происходило вчерашнее снижение, это может стать хорошим сигналом для «быков». Уровни шеи: Лукойл – 2119; норникель – 3110; Газпром – 268,800; РАО ЕЭС – 16,830; Сургутнефтегаз – 36,960. С другой стороны, мы имеем слабый американский рынок, хорошо упавшее золото (-3,7%), нефть (-2,27%), и АДР на российские в Нью-Йорке показали более существенное падение. Обычно участники рынка больше внимания обращают на товарные рынки, поэтому сегодня мы можем получить еще один день снижения. Одно ясно точно, сегодняшние торги будут не менее волатильны, чем предыдущие.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
Цены на нефть в среду упали почти на 2 долл. за барр. после выхода информации о повышении запасов бензина в США и о ровном спросе на него. Во вторник стоимость нефти росла на фоне прогнозов относительно сезона ураганов в Атлантике и сообщений о пожаре на заводе в Луизиане, что вновь породило беспокойство о перебоях с поставками нефтепродуктов. Однако метеорологи утверждают, что нынешний сезон ураганов будет хотя и активным, но не настолько, как в 2005 году. По-прежнему существенное влияние на рынок нефти, чей рост по сравнению с прошлым годом на текущий момент составляет 40%, оказывают нерешенные проблемы с иранской ядерной программой, а также активность повстанцев в Нигерии.
Стоимость июльского фьючерса на легкую нефть в среду на NYMEX снизилась на 1.90 долл. до 69.86 долл. за баррель. На Лондонской бирже ICE июльский контракт на нефть марки Brent подешевел на 0.58 долл. до 70.42 долл. за барр.
Рынок металлов
Цены на золото, серебро и медь в среду резко снизились на фоне сильных макроэкономических данных по США, что снизило инвестиционный спрос на металлы. Кроме того, спрос со стороны ювелирных компаний, крупнейших покупателей золота, снизился на 16% в I квартале текущего года. Глобальный экономический рост, который способствовал усилению спроса на металлы и энергоносители, может замедлиться в результате увеличения стоимости кредитования Центральными Банками разных стран. Неожиданный скачок продаж нового жилья в США в апреле стал очередным сигналом в пользу продолжения повышения процентных ставок ФРС.
Стоимость июньского фьючерса на золото к закрытию NYMEX снизилась на 36.2 долл. (-5.4%) до 637.5 долл. за т.у. Цена июльского фьючерса на серебро упала на 0.655 долл. (-5%) до 12.515 долл. за т.у. Июльский фьючерс на платину подешевел на 36.4 долл. (-2.8%) до 1285 долл. за т.у. Июньский фьючерс на палладий упал на 8.6 долл. (-2.4%) до 354.75 долл. за т.у. Стоимость меди с поставкой в июне снизилась на 0.2465 долл. (-6.3%) до 3.639 долл. за фунт.
