Обзор валютного рынка на 26 мая 2006 года, пятница
FOREX
В четверг движение доллара было смешанным по отношению к основным мировым валютам. Ослаблению доллара способствовали вышедшие данные о меньшем, чем ожидалось, росте ВВП США и снижение продаж на вторичном рынке жилья. Продажи оказались незначительно выше прогнозов, однако данные за март были пересмотрены в сторону понижения. Доллар снизился относительно японской иены на фоне выхода данных по апрельскому торговому балансу Японии, профицит которого сократился на 31.8%, в 16-й раз подряд. В четверг не было значимых макроэкономических данных по Еврозоне, и повышение европейской валюты происходило только благодаря ослаблению доллара. В пятницу рынок ожидает публикации индекса потребительских цен в Германии. Учитывая выход слабых показателей по отдельным регионам страны, ожидается, что рост общего индекса CPI в отчетном месяце замедлится.
EUR/USD
Евро возобновил рост к доллару в четверг на фоне публикации уточненных данных по ВВП США за I квартал. Показатель роста экономики в годовом исчислении был пересмотрен с 4.8% до 5.3%. И хотя темпы роста американской экономики оказались наиболее высокими за последние 2.5 года, рынок был несколько разочарован, поскольку аналитики прогнозировали рост на 5.8%. При этом надо отметить, что третья, окончательная оценка квартального роста ВВП может оказаться оптимистичнее второй, как это бывало уже не раз. Негативом для евро можно считать решение агентства Fitch, которое поместило в список на возможное понижение кредитный рейтинг Италии. Как пишет Financial Times, агентство обеспокоено перспективой ослабления государственных финансов и не уверено с способности правительства Романо Проди добиться реструктуризации долгов. Поддержки – 1.2762 и 1.2716 долл./евро, сопротивления – 1.2837 и 1.2866 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена укрепилась к доллару в преддверии публикации данных по индексу потребительских цен за апрель. И хотя МВФ прогнозирует сохранение очень низких темпов инфляции в Японии, рынок все же надеялся на благоприятный отчет. Потребительские цены выросли в апреле на 0.5% относительно прошлогоднего уровня. Таким образом, темпы потребительской инфляции не изменились по сравнению с мартом и февралем, в общей сложности рост потребительских цен отмечен шестой месяц подряд, что все-таки позволяет надеяться хотя бы на символическое повышение процентных ставок в обозримом будущем. Поддержки – 111.32 и 110.87 иен/долл., сопротивления – 112.60 и 113.43 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт практически не изменился к доллару, однако ослабел по отношению к евро. Показатель роста ВВП в I квартале был подтвержден на уровне 0.6% по сравнению с предыдущим кварталом и 2.2% относительно прошлогоднего уровня, однако показатель роста потребительских расходов был пересмотрен резко вниз. Это несколько охладило надежды рынка на то, что британская экономика в этом году ускорит темпы роста за счет увеличения потребительских расходов. Вместе с тем трейдеры не теряют надежды на то, что Банк Англии все-таки решится на повышение ключевой процентной ставки в текущем году. Поддержки – 1.8684 и 1.8633 долл./фунт, сопротивления – 1.8768 и 1.8801 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк снизился к доллару, пойдя вразрез с единой валютой и ценами на нефть и золото. Поддержки – 1.2131 и 1.2107 франк/долл., сопротивления – 1.2193 и 1.2231 франк/долл.
USD/RUR
На российском валютном рынке в четверг котировки доллара повысились благодаря укреплению курса доллара по отношению к евро на FOREX; торговые обороты существенно выросли. По словам дилеров, рыночный курс доллара в четверг совпадал с курсом, рассчитываемым ЦБ РФ относительно бивалютной корзины, поэтому основным покупателем доллара (более 1 млрд долл.) стал Центральный Банк России.
Открытие торгов произошло с разрывом вверх до 27.0051 руб. за 1 долл., превысив цену закрытия среды на 5.51 коп., что одновременно стало и минимальным значением дня. В течение двух минут после открытия котировки доллара резко повысились еще на 4-4.5 коп. и на протяжении всей торговой сессии колебались в боковом коридоре в диапазоне 2-3 коп. Максимального значения 27.0525 руб. доллар достиг к 16:07, коснувшись его еще несколько раз в последующие 10 мин. торгов. Закрытие состоялось на отметке 27.045 рублей, на 9.5 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 6.21 коп. до 27.041 руб. Торговые обороты по сравнению со средой увеличились более чем в 3 раза и составили 6164.807 млн. долл.
Макроэкономика
Профицит торгового баланся Японии в апреле сузился до 646.2 млрд. йен. (5.7 млрд. долл.) с 947.5 млрд. йен годом ранее.
Индекс бизнес-настроений в Италии в мае вырос до 96.8 пункта (прогноз 96.0, апрель 96.1). Дефицит внешней торговли Италии в апреле без учета стран ЕС составил 1.8 млрд. евро (прогноз -1.6 млрд. евро, -1.4 млрд. евро в марте). Розничные продажи в Италии в марте снизились на 0.4% м/м и на 1.8% г/г.
Рост ВВП Великобритании в 1-м квартале не был пересмотрен и вырос в соответствии с прогнозом на 0.6% к/к и на +2.2% г/г (4-й квартал 2005 г. +0.6 к/к, +1.8% г/г).
ВВП США в 1-м квартале пересмотрен с +4.8% г/г до +5.3% г/г (прогноз +5.8% г/г, в 4-м квартале +1.7% г/г). Количество первичных обращений за пособием по безработице в США за предыдущую неделю уменьшилось на 40 тыс. до 329 тыс. (прогноз -52 тыс. до 315 тыс.) Объем продаж на рынке вторичного жилья в США в апреле снизился на 2% до 6.76 млн. (прогноз 6.79 млн., в марте 6.92 млн.).
Мировые фондовые рынки
Японские фондовый рынок снизился в четверг на фоне резкого падения цен на сырье, а также в связи с информацией о сокращении иностранными инвесторами своих вложений в японские ценные бумаги. Согласно информации Минфина Японии, чистый объем продаж японских акций иностранными инвесторами на прошлой неделе был самым высоким с декабря 2001 года. Акции компаний сырьевого сектора подешевели в результате снижения мировых цен на нефть, золото и медь из-за предположений о том, что повышение процентных ставок ЦБ по всему миру будет способствовать замедлению экономического роста и окончанию пятилетней волны роста спроса на сырье. В числе лидеров снижения были акции крупнейших национальных компаний Toyota Motor (-2.1%) и Mitsubishi UFJ Financial Group (-3.3%).
В четверг европейские акции росли, восстанавливаясь после падения накануне, однако вероятное повышение процентных ставок продолжает держать рынок в напряжении. Инвесторы ожидают повышения процентных ставок на 25 б.п. до 2.75% на заседании ЕЦБ 8 июня и до 3.25% – до конца текущего года. После того, как Lehman Brothers рекомендовал инвесторам покупать акции горнодобывающих компаний, подорожали бумаги Rio Tinto (+3.1%) и BHP Billiton (+3%). Снижение цен на нефть накануне способствовало росту акций предприятий химической промышленности, как наиболее крупных потребителей продукции нефтепереработки.
На американском фондовом рынке наблюдалось сильнейшее за последний месяц ралли в результате опубликования данных по ВВП США. Уточненные данные за I квартал оказались выше предварительных и показали, что экономика США расширяется, но управляемыми темпами. Это по мнению участников рынка, может побудить ФРС воздержаться от очередного повышения процентных ставок. Лидерами роста стали акции Exxon Mobil (+2.36%), Chevron (+3.28%) и U.S. Steel (+7.49%) на фоне предположений о возможном увеличении спроса на сырье. Акции MasterCard подорожали на 18% до 46 долл. в результате успешно проведенного накануне IPO. Компания разместила на NYSE около 61.5 млн акций (46% от всего пакета) на сумму 2.39 млрд. долл. по цене 39 долл. за 1 акцию. IPO MasterCard стало вторым по величине в США в текущем году.
Российский фондовый рынок
В четверг, 25 мая, на российском фондовом рынке наблюдалось повышение котировок ведущих акций. Позитивным фоном для российских бумаг стала информация о повышении агентством Moody’s рейтинга четырех российских эмитентов выше суверенного уровня, в том числе Газпрома. В начале торговой сессии индекс ММВБ демонстрировал рост на фоне умеренного повышения американских фондовых индексов накануне. Однако после полутора часов торгов дневной тренд изменил направление из-за снижения котировок акций нефтяных компаний в результате высокой волатильности нефтяных фьючерсов на товарно-сырьевых биржах. После 16:00 мск торговая активность резко возросла в связи с публикацией благоприятных для фондовых рынков макроэкономических данных США, а также с выходом нефтяных фьючерсов в положительную область.
Лидером роста среди «голубых фишек» стали акции Норильского никеля (серия 5ао +8.51%), несмотря на существенное понижение цен на золото, медь и никель накануне, а также на крайне нестабильное движение фьючерсов на металлы на дневных торгах в Лондоне. Уверенный рост демонстрировали бумаги Сбербанка (+7.35%), Ростелекома (+6.16%), Газпрома (+5.38%). Несмотря на сообщение о намерении Сибнефти сократить с 2006 года размер дивидендов, акции компании подорожали на 2.2% на фоне заявления председателя правления Газпрома Александра Рязанова о сохранении самостоятельности Сибнефти в рамках концерна. По результатам успешной финансовой отчетности Лукойла за 2005 год, опубликованной накануне, акции нефтяной компании выросли на 3.96%. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1274.37 пункта, на 4.78% выше значения среды. Торговая активность сохранилась на высоком уровне и составила 90.463 млрд. руб.
По итогам торгов индекс РТС вырос на 4.13% до 1424.97 пункта. Наиболее существенно подорожали акции Сбербанка (+9.8%) и Норильского Никеля (+9.91%). Объем торгов на «классике» составил 54.98 млн. долл., что почти на 12 млн. ниже оборотов среды.
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Как показали вчерашние торги, участники рынка выбрали движение в сторону пробития уровней шеи на фигурах “двойное дно”. О возможности развития данного сценария я писал в прошлом комментарии. В итоге уровни шеи были пробиты, рост подтверждался хорошим объемом. Соответственно были пробиты верхние границы нисходящего канала. Что же будет дальше?! Если исходить из того, что падение, начавшееся 10 мая – это часть более масштабного снижения, и оно будет проходить по пяти волновому сценарию, то все сводится к тому, что, начиная с 23 мая, мы находимся в волне 2. Осталось определить, когда она закончится. Если смотреть часовой график Лукойла, то ориентиром может выступать достижение ценой 180-дневной средней – 2248, также этот уровень практически совпадает с уровнем 50-процентной коррекции к снижению, начавшегося 10 мая. По Газпрому это уровень 287 – это сильное сопротивление. Или, при более оптимистичном раскладе, уровень 293. Норникель – 3535.
Поддержку нашему рынку окажет восстановление цен по нефти (+2.08% по итогам торгов), золоту, рост американского рынка (Dow +0.85%) и хороший спрос на АДРы наших акций в Нью-Йорке. Высокая волатильность сохранится.
ФГ “Калита-Финанс” не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
В четверг стоимость нефти выросла на 2%, скомпенсировав большую часть потерь предыдущего дня, на фоне выхода пересмотренных данных по ВВП США за первый квартал, которые оказались хотя и выше первичной оценки, однако ниже прогнозов. Эти данные ослабили опасения, что ФРС будет вынуждена вновь повысить процентные ставки с целью замедления экономического роста. Кроме того, как отмечают дилеры, поддержку ценам оказало беспокойство по поводу достаточности предложения на рынке в преддверии летнего автомобильного сезона в США, который традиционного открывается в День поминовения, а также начало в следующую пятницу сезона ураганов.
Внимание рынка постепенно переключается на саммит ОПЕК, открывающийся в Венесуэле через неделю. Венесуэла недавно заявила о необходимости снизить квоты поставок картеля, однако, аналитики ожидают сохранения квот неизменными на уровне 28 млн барр. в день, исключая поставки из Ирака.
Июльский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX вырос на 1.46 долл. до 71.32 долл. за барр. В пятницу на NYMEX торги нефтяными фьючерсами закончатся в 1:00 p.m. В понедельник, 29 мая, биржа будет закрыта в связи с празднованием Дня поминовения (Memorial Day).
Рынок металлов
Стоимость золота на NYMEX в четверг выросла на 1.7% благодаря всплеску спроса на более низких ценовых уровнях после понижения на 5.4% накануне. Падение цен, которые достигли минимального за последний месяц значения 636 долл. в среду, было вызвано фиксацией прибыли. Росту золота в четверг способствовало также ослабление доллара относительно евро и японской иены. При этом игроки действовали осторожно, учитывая высокую волатильность рынка золота в последнее время.
Стоимость июньского фьючерса на золото к закрытию NYMEX выросла на 11 долл. до 648.5 долл. за т.у. Цена июльского фьючерса на серебро повысилась на 0.085 долл. (+0.39%) до 12.515 долл. за т.у. Июльский фьючерс на платину подорожал на 9.90 долл. (+0.77%) до 1295 долл. за т.у. Июньский фьючерс на палладий упал на 2.75 долл. (-0.78%) до 352 долл. за т.у. Стоимость меди с поставкой в июне выросла на 0.0685 долл. (+1.88%) до 3.7075 долл. за фунт.
В пятницу торги фьючерсами на металлы на NYMEX закончатся в 12:10 p.m. В понедельник биржа будет закрыта в связи с праздником Memorial Day.
