Обзор валютного рынка на 28 марта 2006 года, вторник
FOREX
Движения ведущих мировых валют были разнонаправленными в понедельник на рынке Forex. Доллар вырос против евро, однако понизился относительно фунта стерлингов и японской иены. Неуверенность игроков была обусловлена всеобщим ожиданием решения ФРС США по вопросу о ставках, впервые определяющей дальнейший курс денежной политики под руководством нового главы – Бена Бернанке. Подавляющее большинство игроков на рынке уверены, что ФРС в очередной раз повысит размер ставки – на 25 б.п. до 4.75%. Тем не менее, у участников нет единого мнения о дальнейших действиях американских денежных властей. Основными факторами, поддерживающими доллар, является разница между ставками в Европе и США, давление на американскую валюту оказывают опасения рынка по поводу торгового и бюджетного дефицита в США.
EUR/USD
Евро снижался относительно доллара на торгах в понедельник. Основной причиной понижения котировок единой валюты стали ожидания участников по поводу повышения ФРС учетной ставки, а также неблагоприятные прогнозы данных германского индекса IFO. После резкого падения в марте индекса ZEW эксперты полагают, что растущий тренд индекса IFO завершен, показатель окажется гораздо ниже прогнозировавшихся 102.9 пункта. Дополнительное давление на евро оказывает возобновление волнений во Франции. Поддержки – 1.1987 и 1.1967 долл./евро, сопротивления – 1.2044 и 1.2081 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена, напротив, росла на торгах в понедельник. Повышение курса японской валюты характерно для окочания финансового года, когда инвесторы возвращают средства из-за рубежа с целью создать видимость высокой ликвидности активов компаний. Многие страховые компании и пенсионные фонды пользуются этой возможностью изменить баланс инвестиционных портфелей в изменившейся обстановке на рынке. Поддержки – 116.23 и 115.65 иен/долл., сопротивления – 117.54 и 118.27 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт также укрепился относительно американской валюты благодаря сильным данным по ипотечному кредитованию. Согласно данным Британской ассоциации банков, число подтвержденных ипотечных кредитов возросло до 57.6 тыс. в феврвале с 45 тыс. в январе. Эти данные подтверждают предположения об укреплении жилищного рынка страны, что, в свою очередь, является позитивом для картины потребительских расходов. Кроме того, в последнее время макроэкономическая статистика в Великобритании выглядит хорошо, что создает позитивный для фунта фон. Поддержки – 1.7417 и 1.7371 долл./фунт, сопротивления – 1.7503 и 1.7543 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк, против своего обыкновения, пошел вразрез с курсом евро, повысившись к доллару по итогам торгов. Поддержки – 1.3062 и 1.3034 франк/долл., сопротивления – 1.3117 и 1.3144 франк/долл.
USD/RUR
Доллар упал после четырех дней роста на российском валютном рынке в понедельник. Сессия расчетами “завтра” открылась на дневном минимуме 27.7425 руб. за долл., на 10.75 коп. ниже закрытия пятницы. В течение сессии доллар двигался в коридоре 27.7700 – 27.7900 руб. за долл., дневной максимум 27.7925 руб. за долл. был отмечен в 14:15 мск. Торги завершились на отметке 27.7884 руб. за долл., на 6.16 коп. ниже, чем в пятницу. Средневзвешенный курс упал на 6.87 коп. – до 27.7809 руб. за долл. Торговая активность выросла до 947.41 млн долл. с 818.5 млн долл. в пятницу.
Совет директоров Банка России принял решение с 1 мая 2006г. снизить в два раза установленные ЦБ РФ нормативы резервирования средств при осуществлении валютных операций, связанных с оттоком и притоком капитала, а также снизить до нулевого значения норматив обязательной продажи части валютной выручки.
Комментарий
Комментарий начальника аналитического отдела компании «Калита-Финанс», Алексея Вязовского: «В сегодняшнем комментарии мы хотим обратить внимание на устойчивый рост цен за последние дни на золото и нефть. Цены на желтый металл за два последних дня выросли почти на 3%, а черное золото прибавило в цене с прошлой пятницы 1.5 доллара. По некоторым сведениям крупные хедж.фонды «выходят» из долларовых активов в преддверии заседания ФРС США по процентным ставкам и покупают «вечные ценности»: золото и нефть. И хотя в сегодняшнем повышении ставок на 25 б.п. никто не сомневается, есть некоторая неопределенность в будущих действиях Федерального Резерва, а это в свою очередь заставляет инвесторов нервничать. Наша рекомендация на сегодня – оставаться вне рынка до прояснения ситуации»
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Во Франции индекс доверия предпринимателей понизился до 105 пунктов в марте с пересмотренных 106 пунктов в предыдущем месяце, вровень с прогнозами.
Мировые фондовые рынки
Японский фондовый рынок вырос в понедельник, закрывшись на максимальном за почти семь недель уровне. Лидировали акции экспортеров, в частности Honda Motor, после публикации данных о падении объема продаж новых домов, смягчающих беспокойства игроков по поводу дальнейшего повышения ФРС размера учетной ставки. Продолжали расти акции компаний сферы недвижимости на данных о росте цен на землю в трех крупнейших городах Японии – впервые за пятнадцать лет. Рост индексов был ограничен снижением акций в секторе брокерских компаний.
Европейские индексы снизились с максимальных июня 2001 г. уровней на фоне слухов о том, что рост процентных ставок может положить конец ралли, связанному со сделками M&A. Акции электроэнергетических компаний, в частности, Electricite de France, одни из наиболее чувствительных к повышениям ставок, демонстрировали наибольшее снижение перед ожидаемым повышением ставки ФРС США. Бумаги Suez, планирующей объединиться с Gaz de France с целью избежать поглощения со стороны Enel, падали четвертый день подряд. На фоне слабых квартальных итогов дешевели бумаги KarstadtQuelle, несмотря на заявление оператора розничной торговли о продаже активов более чем на 4 млрд долл. с целью покрыть долги.
Игроки на американском фондовом рынке, как и в Европе, находились под влиянием ожиданий решения ФРС США по учетной ставке, основные биржевые индексы понизились. Аналогично европейским, упали в цене акции электроэнергетических компаний. Вслед за Johnson & Johnson дешевели акции производителей медицинских товаров в связи со слухами о том, что лекарство от малокровия J&J может столкнуться с конкуренцией препарата, производимого Amgen. Акции компьютерных компаний, в том числе Microsoft и Cisco Systems росли в цене. Резко повысились акции производителей цветных и драгоценных металлов в связи со скачком цен на сырьевой бирже.
Российский фондовый рынок
Понедельник 27 марта завершился слабым изменением биржевых индексов. Рост в первой половине дня сменился снижением, индекс ММВБ прибавил по итогам торгов 0.01% при значении закрытия в 1291.89 пунктов. Объем торгов акциями в фондовой секции составил 751 млн долл. Индекс РТС вырос на 0.59% (8.34 п) и закрылся на отметке в 1428.69 пунктов. Объем торгов в «классическом» РТС составил 68 млн долл.
Стоимость акций на ММВБ по итогам торгов большей частью изменилась незначительно. Сильное снижение претерпели только акции «Юкоса» (-7.11%), цена закрытия составила 23.50 руб. Больше чем на 2% снизилась стоимость обыкновенных и привилегированных акций «АвтоВАЗа» – до 1766.21 руб. и 1254 руб. соответственно. Заметно прибавили в стоимости акции ГМК «Норильский Никель» (+2.29%), цена закрытия составила 2586 рублей.
В целом прошедшие торги можно охарактеризовать как типовые в преддверии заседания комитета по открытым рынкам ФРС США 28 марта.
Прогноз аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца
На вчерашних торгах ничего интересного не произошло. Были попытки игры на повышение, однако пробить уровни сопротивления по большинству бумаг не удалось. На фоне всех выделились акции Норникеля и Газпрома. Их рост по итогам торгов составил соответственно 2,29% и 0,75%. Они то и вывели индекс ММВБ в положительную зону. Рост Газпрома вызван новостью о планируемой реструктуризации компании. Норникель рос на фоне роста цен на металлы, а так же в связи с решением Citigroup Smith Barney поднять рейтинг акции до “покупать” и увеличения оценки стоимости на 13%, с $96,6 до $109. Что нас ждет сегодня? Индексу ММВБ не удалось вчера закрепиться выше уровня в 1300. Более вероятно снижение до ближайшей поддержки – 1273. Стоит обратить внимание на часовой график нефти Brent. Там возможна реализация двух сценариев. Первый – закрепление выше уровня 34,30 и соответственно формирование фигуры “двойное дно” с целью роста до 66,95. Второй – формирование фигуры “треугольник”, что предполагает снижение цены от уровня 34.30 до нижней границе треугольника – 62. Получается, что первый сценарий дает нам рост цены на нефть и, следовательно, рост рынка акций, второй – наоборот. Так же надо учитывать снижение АДР на российские акции на торгах в Нью-Йорке.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
Цены на нефть незначительно изменились по итогам торгов в понедельник. По итогам торгов в Нью-Йорке легкая нефть с поставкой в мае стала стоить 64.16 долл. за баррель, на 0.10 долл. меньше, чем в пятницу. В Лондоне апрельский контракт на Брент-смесь закрылся на 0.10 долл. выше пятницы на уровне 63.61 долл. за баррель.
Цены продолжают держаться на уровне, на 19% превышающем прошлогодний. Высокий спрос и геополитическая нестабильность нивелируют эффект от объема запасов нефти, держащегося на историческом максимуме. Основное беспокойство у трейдеров вызывают возможное прекращение поставок из Нигерии и Ирана, а также скорое наступление сезона ураганов в Мексиканском заливе.
Рынок металлов
На рынке металлов цены росли в понедельник в связи со слабостью доллара на международном валютном рынке в преддверие заседания ФРС. Золото закрылось на трехнедельном максимуме, серебро обновило 22-летний рекорд, а медь торговалась на историческом максимуме. По итогам торгов на COMEX, апрельский золотой фьючерс подорожал на 6.90 долл. до 567.40 долл. за т.у.
Также поддержку золоту оказали высказывания представителей Народного банка Китая о планах китайских денежных властей частично диверсифицировать активы из долларов в золото.
Кроме того, стоит отметить, что эксперты Citigroup подняли средний прогноз по ценам на золото на 2006 г. с 540 долл. за т.у. до 553 долл. за т.у.
