Обзор валютного рынка на 29 мая 2006 года, понедельник
FOREX
Доллар вырос относительно ведущих мировых валют в пятницу на фоне выхода данных об ускорении инфляции в США, усиливших ожидания продолжения повышения процентной ставки. Минторговли США опубликовало в пятницу данные об апрельских потребительских ценах, исключая цены на энергию и продовольствие, которые выросли на 2.1% за год. В то же время, данные о личных доходах вышли ниже ожидаемых, а индекс потребительского доверия оказался слабее, чем месяцем ранее. По мнению аналитиков, исходя из макроэкономических данных, на новой неделе существует риск ослабления доллара. На рынке появились слухи о возможной отставке министра финансов США Джона Сноу, что может стать негативным фактором для доллара, поскольку возможный преемник Дж. Сноу может занять более агрессивную позицию в давлении на Китай и Японию по вопросам валютной политики. В связи с праздничным днем в Англии и в США, в понедельник на рынке FOREX ожидается невысокая ликвидность и снижение торговой активности.
EUR/USD
Евро на прошлой неделе тяготел к консолидации, однако все же не удержался от снижения по итогам недели. На этой неделе макроэкономический календарь по еврозоне более содержателен – в частности, ожидаются отчеты по безработице в Германии и Франции. Аналитики ожидают сокращения числа безработных на фоне ускорения темпов экономического роста в странах еврозоны в I квартале. Также ожидается укрепление показателей розничных продаж в связи с усилением потребительских расходов. Вместе с тем отчеты по деловому и потребительскому оптимизму за май могут оказаться слабее ожиданий, поскольку укрепление евро в апреле-мае может притормозить рост европейской экономики.
USD/JPY
Японская иена в пятницу выглядела слабее ведущих валют, за исключением английского фунта. Данные о розничных ценах в Японии оказались вровень с прогнозами, демонстрируя незначительный рост. Таким образом, повышение процентной ставки ЦБ Японии остается по-прежнему маловероятным.
GBP/USD
После некоторого восстановления накануне, английский фунт снизился относительно и доллара, и евро. Одной из причин стало заявление члена правления Банка Англии Такера, который сказал, что ЦБ должен быть бдительным перед лицом усиления инфляционного давления. На новой неделе движение фунта будет определяться данными о рынке недвижимости и индексе потребительского доверия Великобритании.
Прогноз аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Пятничные торги на российском рынке акций завершились на оптимистичной ноте. «Быкам» удалось отстоять достигнутых уровней, хотя давление со стороны продавцов было значительным. Индекс ММВБ успешно преодолел сопротивления на уровнях 1267 и 1340 и практически отыграл фигуру двойное дно. Минусом роста последних двух дней являются низкие объемы торгов. Складывается двойственная картина. С одной стороны виден оптимизм участников рынка, успешные попытки подняться к более высоким уровням, а с другой, нахождение цен вблизи сильных уровней сопротивления и приближение к зонам перекупленности, что может спровоцировать очередные продажа. Газпром и Норникель закончили прошлую неделю на уровне 50% коррекции к падению, начавшегося 10 мая. Лукойл находится в районе 180-дневной средней (часовой график). На открытии торгов, я думаю, будет рост, участники рынка отыграют положительное закрытие американского рынка и рост товарных рынков. Объемы торгов будут низкими, т.к. США и Англия сегодня отдыхают.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
USD/CHF
Швейцарский франк в целом остается верен своей ориентации на динамику USDEUR, хотя тенденция к его снижению на прошлой неделе было более ярко выражена, чем у единой европейской валюты.
USD/RUR
В валютной секции ММВБ в пятницу, 26 мая, котировки доллара понизились на фоне ослабления доллара относительно европейской валюты на рынке Forex. Рыночный курс доллара в пятницу установился на 1.5 копейки выше курса, рассчитываемого ЦБ относительно бивалютной корзины, поэтому участия в торгах ЦБ практически не принимал, после крупной покупки долларов накануне.
Сессия расчетами “завтра” открылась на отметке 20.035 руб. за долл., на 1 коп. ниже закрытия четверга. Сразу после начала торговой сессии доллар коснулся максимального дневного уровня 27.0425 руб., после чего начал уверенное снижение, достигнув минимального значения 26.085 руб. в 12:09 мск. Затем, вплоть до окончания торгов, на рынке установился боковой тренд на уровнях, на 1-2.5 коп. превышающих минимум дня. За 45 минут до закрытия была предпринята попытка игры на повышение, однако, оторваться от уровней бокового дневного тренда доллар не смог, окончив торги на отметке 26.9999 руб., на 4.51 коп. ниже предыдущего закрытия. Средневзвешенный курс снизился на 2.66 коп. до 27.0144 руб. за долл. Торговые обороты вернулись к “нормальному” уровню 2649.432 млн долл.
Комментарий
Комментарий начальника аналитического отдела компании «Калита-Финанс», Алексея Вязовского: «Сегодня в связи с праздничными днями в США и Великобритании и как следствие отсутствие крупных игроков, мы не ожидаем каких-либо серьезных изменений курсов валют на рынке Форекс. Скорее всего, после окончания праздников мы увидим дальнейшее укрепление курса доллара к ведущим мировым валютам. Фокус внимания рынка сместился от структурных диспропорций экономики США (дефицит торгового баланса, бюджета, огромный гос. долг), к инфляционному давлению, которое, как ожидается, Федеральный Резерв будет пытаться нивелировать повышением ставок».
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Индекс потребительских цен в Японии в апреле вырос на 0.4% г/г (прогноз +0.4% г/г, в марте +0.3% г/г). Индекс Core CPI вырос на 0.5% г/г (прогноз 0.5% г/г).
Индекс потребительских цен в Германии в мае (предварительные данные) вырос на 0.2% м/м и на 1.9% г/г (прогноз +0.2% м/м, +1.9% г/г; в апреле +0.4% м/м, +2.0% г/г).
Личные расходы в США в апреле +0.6% (прогноз +0.6%, в марте +0.5%), личные доходы +0.5% (прогноз +0.7%, в марте +0.5%).
Индекс потребительского доверия Мичиганского Университета в мае составил 79.1 (прогноз 79.5, в апреле 79.0).
Мировые фондовые рынки
Японский фондовый рынок закончил волатильную неделю с повышением на фоне ралли на фондовом рынке США накануне, а также в результате выхода позитивных макроэкономических показателей в самой Японии. Росту акций компаний, чьи доходы связаны с изменением внутреннего спроса, способствовал выход апрельского индекса потребительских цен, который вырос в соответствии с ожиданиями.Эти цифры показали, что расширение японской экономики, содействующее повышению прибыли компаний, при этом не провоцирует рост инфляции. Акции второго по величине банка Японии Mizuho Financial Group выросли на 2.8%, бумаги крупнейшей компании в секторе недвижимости Mitsui Fudosan повысились на 1.5%. Подорожали акции экспортеров. На фоне роста на товарных биржах цен на нефть, медь и золото, повысились акции сырьевых компаний.
Европейские акции в пятницу продолжили рост, начатый накануне, на фоне повышения цен на сырье, а также роста фондовых индексов США. В горнодобывающем секторе лидером роста стали акции Vedanta Resources Plc (+17%) в результате повышения цен на металлы на мировых биржах. Снижению акций Arcelor (-2.97%) способствовало сообщение о слиянии с российским ОАО «Северсталь» (сумма сделки около 13 млрд евро). Для концерна Arcelor данная сделка является попыткой защититься от недружественного поглощения компанией Mittal Steel. На предположениях о том, что, после слияния Arcelor и Северстали, Mittal Steel будет подыскивать для покупки другую сталелитейную компанию в регионе, выросли акции немецкой ThyssenKrupp (+4.79%) и английской Corus Group (+3.4%).
В США акции повысились на фоне выхода данных о потребительских расходах и доходах, а также индекса потребительского доверия. Полученные данные указали на снижение инфляционного давления, что может побудить ФРС воздержаться от ужесточения кредитной политики на следующем заседании. Среди наиболее чувствительных к повышению процентной ставки акций банковского и страхового секторов заметно выросли Citigroup (+1.1%) и American International Group (+0.9%). Росту акций инвестиционных банков способствовало повышение их рейтингов брокерами. В результате повышения рейтинга компанией Prudential Equity Group подорожали бумаги General Motors (+0.7%). На фоне роста цен на металлы на мировых биржах, повысились акции Alcoa (+2.02%).
Российский фондовый рынок
На российском фондовом рынке в пятницу, 26 мая, котировки ликвидных акций закрылись с повышением в среднем на 2.5%- 7%. Открытие торгов по «голубым фишкам» произошло с разрывом вверх на 3-4% на фоне роста американских индексов накануне, а также повышения стоимости нефти на товарно-сырьевых биржах. Кроме того, сильную поддержку рынку оказало сообщение о слиянии российского ОАО «Северсталь» (+15%) и металлургической компании Arcelor, что позволит создать крупнейшую в мире компанию по производству стали с оборотом свыше 46 млрд евро. Заявление об объединении было сделано после озвученного 19 мая предложения концерна Mittal Steel о покупке контрольного пакета Arcelor за 25.8 млрд долл. В том случае, если Mittal Steel сумеет консолидировать более 50% акций Arcelor в рамках объявленной оферты, сделка по слиянию с Северсталью будет расторгнута.
После бурного утреннего открытия, российские акции продолжили движение в боковом тренде. После 15:00 индекс ММВБ резко снизился, закрывая утренний разрыв, на фоне высокой волатильности на европейских площадках, а также снижения фьючерсов американских фондовых индексов. Однако, после выхода позитивных для фондовых рынков макроэкономических данных по США в 16:30 мск, котировки устремились вверх, значительно превысив к окончанию торгов уровни утреннего открытия. Лидером роста среди «голубых фишек» стали акции Юкоса (+12.61%), выросшие на фоне сообщения о решении суда Нью-Йорка по делам о банкротстве, снявшем временный запрет на распоряжение зарубежными активами Юкоса, что делает возможным продажу принадлежащего нефтяной компании пакета (53.7%) акций литовского нефтеконцерна Mazeikiu Nafta. Уверенный рост также продемонстрировали акции Газпрома (+6.94%), Сургутнефтегаза (6.85%), Мосэнерго (6.8%). Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1341.99 пункта, на 5.31% выше значения четверга. Торговая активность продолжает сохраняться на высоком уровне и составила 97.52 млрд. руб.
Рынок нефти
По результатам укороченной торговой сессии на NYMEX в пятницу, в преддверии длинных выходных, цены на нефть практически не изменились. Рыночная активность была низкой, несмотря на многочисленные сообщения касательно НПЗ. Так, корпорация Valero Energy заявила поздно вечером в четверг о планах перезапуска одного из агрегатов на заводе в Техасе, а также о намерении отложить работы, намеченные на ее четырех НПЗ, одновременно ускоряя работы на заводе в Квебеке. Также BP заявила о том, что начинает перезапуск основных агрегатов с целью увеличения производства бензина. Однако эти сообщения никак не повлияли на вялое движение нефтяных котировок. По мнению трейдеров, высокая волатильность, наблюдавшаяся на предыдущих сессиях, отражает неуверенность рынка по поводу общеэкономических перспектив и спроса на бензин.
Июльский фьючерс на сырую нефть к закрытию NYMEX вырос на 0.03 долл. до 71.35 долл. за баррель. Июльский фьючерс на нефть марки Brent к закрытию лондонской биржи ICE вырос на 0.09 долл. до 70.8 долл. за баррель.
В понедельник товарно-сырьевые биржи Лондона и Нью-Йорка будут закрыты в связи с праздничным днем.
Рынок металлов
На короткой торговой сессии в пятницу на NYMEX цены на золото выросли, однако по итогам недели стоимость золота снизилась более чем на 6 долл. за т.у. на фоне укрепления доллара США и перенаправления части инвестиционных потоков на валютный рынок. Одной из причин, способствовавших росту золота в пятницу, стало нервное напряжение на рынке, последовавшее за стрельбой в офисном здании Rayburn недалеко от Капитолия. Однако, по мнению трейдеров, повышательная тенденция в золоте может быть объяснена и техническими факторами, поскольку на графике золота уверенно просматривается сильная поддержка в районе 637-638.5 долл., а минимальное значение пятницы составило 640.5 долл.
Июньский фьючерс на золото к закрытию вырос на 2.5 долл. до 651 долл. за т.у. В четверг цена на золото выросла на 11 долл. после падения на 36.2 долл. в среду. Закрытие в пятницу произошло на 1% ниже уровней закрытия прошлой недели (657.5 долл. за т.у.). Июльский фьючерс на медь вырос на 0.1075 долл. до 3.815 долл. за фунт, на 10% выше закрытия предыдущей пятницы. Июльский фьючерс на серебро вырос на 0.13 долл. до 12.73 за т.у., превысив на 3% уровень закрытия прошлой недели. Июльский фьючерс на палладий подорожал на 3.10 долл. до 355.1 долл. за т.у., на 1.5% выше закрытия предыдущей пятницы. Июльский фьючерс на платину вырос на 3.10 долл. до 1298.1 за т.у., однако, по сравнению с прошлой неделей, потерял 0.9%.
