Обзор валютного рынка на 3 ноября 2006 года, пятница
FOREX
В четверг доллар вновь демонстрировал сдержанность, изменения его курса относительно других основных мировых валют оказались по итогам дня незначительными и разнонаправленными: доллар слабо вырос относительно иены швейцарского франка и несколько снизился относительно евро. Позитивное воздействие на евро оказали «хищные» комментарии председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише по итогам заседания ЕЦБ, на котором, как и ожидалось, было принято решение о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне.
В четверг рынок уже не так остро реагировал на слабые макроэкономические данные США. Очередная порция опубликованных показателей – производительность труда, объем промышленных заказов, первоначальные требования по безработице – вновь оказалась хуже прогнозов. Единственным относительно сильным показателем, вышедшим в четверг, стала удельная стоимость рабочей силы, показавшая рост выше прогнозов. Однако, несмотря на то, что рост стоимости рабочей силы поддерживает инфляцию, в борьбе с которой ФРС раньше поднимала учетную ставку, в условиях текущих низких цен на нефть ФРС может быть в большей степени озабочена ростом экономики, чем инфляцией, отмечают аналитики. Высокие издержки на рабочую силу оказывает давление на бизнес.
Выходящие в пятницу ключевые данные по рынку труда США могут оказать существенное влияние на доллар, находящийся в данный момент на сильных уровнях поддержки.
EUR/USD
Евро сумел в четверг укрепиться против доллара благодаря комментариям президента ЕЦБ Ж.-К. Трише, который выразил уверенность относительно экономических перспектив еврозоны, однако отметил, что риск ускорения инфляции по-прежнему остается. При таких условиях повышение ЕЦБ ставки в декабре практически гарантировано, полагают аналитики. Также росту евро в четверг способствовали сильные экономические данные из Европы, в частности, индексы менеджеров по закупкам.
Поддержки – 1.2745 и 1.2715
Сопротивления – 1.2795 и 1.2815
GBP/USD
После шести дней роста кряду, фунт, наконец, показал признаки ослабления. Пара GBP/USD начала боковое движение, несмотря на довольно сильный индекс PMI Великобритании. Поддержку фунту продолжают оказывать “хищные” комментарии Банка Англии, поток новостей о корпоративных слияниях и поглощениях и сильные макроэкономические данные.
Поддержки – 1.9038 и 1.8995
Сопротивления – 1.9117 и 1.9153
USD/JPY
Иена продолжила сдавать позиции относительно остальных мэйджоров, поскольку вновь проявились противоречия между правительством страны и Банком Японии. Обычно правительство склонно сдерживать ЦБ от действий, затормаживающих рост экономики, однако в четверг министр финансов Ватанабэ вновь выразил обеспокоенность низким курсом иены, в то время как ЦБ остается очень сдержанным в отношении ставок: управляющий Фукуи сказал, что нет необходимости в их быстром повышении.
Поддержки – 116.71 и 116.30
Сопротивления – 117.46 и 117.80
USD/RUR
На российском валютном рынке в четверг, 2 ноября, котировки доллара незначительно снизились на фоне ослабления американской валюты относительно евро на рынке Forex. Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.725 руб. за долл., на 1.25 коп. выше уровня закрытия накануне. В первые 15 минут торгов котировки доллара незначительно повысились до 26.734 руб., что и стало максимумом дня. Затем, коснувшись внутридневного максимального значения еще раз, доллар начал снижение, достигнув минимальной дневной отметки 26.695 руб. к 14:42 мск. В ожидании выхода макроэкономических данных США, доллар продолжил движение в узком боковом коридоре в диапазоне 26.7 – 26.7074 руб. После 16:30 мск, с выходом оказавшихся хуже прогнозов показателей производительности труда в США в третьем квартале, доллар вновь коснулся минимального дневного значения, а затем вернулся к предыдущим уровням. По мнению аналитиков, сдержанная реакция доллара на очередную порцию слабых макроэкономических данных объясняется ожиданиями отчета по занятости в США, выходящего в пятницу, который является одним из ключевых индикаторов американской экономики. Закрытие торгов на российском рынке состоялось на отметке 26.712 руб., на 0.05 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 1.72 коп. до 26.7077 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, увеличились на 622.34 млн долл. до 1602.93 млн долл.
Макроэкономика
ЕЦБ сохранил процентную ставку в Еврозоне без изменений на уровне 3.25%.
Индекс PMI в производственной сфере в октябре вырос до 57.0 пунктов в Еврозоне (56.8 прогноз, 56.6 в сентябре), до 56.2 в Италии (54.9 прогноз, 54.8 в сентябре), до 56.3 во Франции (56.3 прогноз, 56.0 в сентябре) и снизился до 58.2 в Германии (58.6 прогноз, 58.4 в сентябре).
Уровень безработицы в Германии в сентябре снизился до 8.1% (8.0% прогноз, 8.5% в августе).
Количество первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе увеличилось до 327 тыс. (310 тыс. прогноз, 309 тыс. на предыдущей неделе – пересмотрено с 308 тыс.). Производительность труда в США в III кв. не изменилась (+1.1% прогноз, +1.2% во II кв. – пересмотрена с 1.6%), затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции +3.8%(прогноз +3.4%, +4.9% во II квартале). Объем промышленных заказов в США в сентябре +2.1% (+3.6% прогноз, -0.3% в августе – пересмотрен с 0.0%).
Мировые фондовые рынки
Японские акции снизились в четверг на фоне выхода накануне данных о замедлении темпов роста производственного сектора в США, что вызвало опасения о возможном снижении спроса на продукцию японских экспортеров. Среди лидеров снижения оказались компании, значительная доля продаж которых приходится на рынок США, включая Canon (-0.5%), Nikon (-2.5%) и Advantest (-1%). Снижение японского рынка было ограничено благодаря повышению котировок акций компаний, чьи финансовые результаты оказались обнадеживающими. Так, акции Suzuki Motor выросли на 2.4% после того, как компания повысила прогноз по чистой прибыли до 72 млрд иен.
Европейские рынки продемонстрировали наибольшее за две недели снижение, несмотря на принятое в четверг решение ЕЦБ о сохранении процентной ставки на уровне 3.25%. Негативному настрою инвесторов способствовали сопутствующие комментарии председателя ЕЦБ Жана-Клода Трише. Последний намекнул на возможное повышение ставки в декабре, в шестой раз подряд в этом году, заявив, что ЕЦБ сделает «все необходимое для того, чтобы гарантировать стабильность цен» в следующем году. Давление на рынок также оказали недостаточно сильные макроэкономические данные по США. В четверг общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 0.4% до 353.19 пункта.
Снижению фондовых индексов США в четверг способствовали макроэкономические данные, указавшие на увеличение стоимости рабочей силы в США, а также прогноз крупнейшей розничной сети Wal-Mart (-1.15%) о снижении объема продаж до уровня, наиболее низкого за 10 лет. Корпорация Target (-1.28%), вторая по величине в США сеть дисконтных магазинов, сообщила о росте объема продаж в прошлом месяце, однако данные оказались ниже прогнозов экономистов. В индексе Dow Jones в наибольшей степени подешевели акции Intel (-1.6%) на фоне снижения аналитиками Merrill Lynch рекомендаций по ним до «neutral» с «buy». При этом снижение индекса Nasdaq было ограничено благодаря росту акций Dell (+3.25%), чему способствовало повышение аналитиками Goldman Sachs рекомендаций по ним до «neutral» с «sell».
Российский фондовый рынок
В четверг, 2 ноября, по итогам торгов на российском рынке наблюдалось преимущественно снижение котировок наиболее ликвидных акций на фоне негативной динамики фьючерсов на нефть и мировых фондовых рынков. Открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с понижением котировок под влиянием отрицательного закрытия американского фондового рынка, чему способствовали вышедшие накануне слабые макроэкономические данные США. В свою очередь, опасения, что в результате замедления крупнейшей мировой экономики снизится мировой спрос на сырье, оказали давление на нефтяные фьючерсы. Несмотря на то, что к 12:00 мск индексу ММВБ удалось отыграть утренние потери, ухудшение конъюнктуры нефтяного рынка способствовало возобновлению снижения ведущих российских акций во второй половине дня. После 16:30 мск падение цен ускорилось на фоне выхода макростатистики США, в очередной раз подтвердившей слабость американской экономики. Закрытие индекса ММВБ состоялось вблизи нижних границ дневного торгового диапазона, на отметке 1435.21 пункта, на 1.43% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами среды, увеличились почти на 6 млрд. руб. и составили 90.44 млрд. руб.
Лучше рынка вновь оказались акции РАО ЕЭС (+0.48%), продолжившие отыгрывать успешное размещение ОГК-5. В свою очередь, на фоне негативной динамики нефтяных фьючерсов лидерами снижения стали бумаги нефтегазового сектора, включая Татнефть (-2.12%), Лукойл (-2.37%), Сургутнефтегаз (-1.72%) и Газпром (-1.03%). Снижение цен на металлы оказало давление на бумаги Норильского никеля (-2.41%). Несмотря на неблагоприятную финансовую отчетность Ростелекома по итогам 9 месяцев 2006 года (рост выручки составил 47%, в то же время EBITDA снизилась на 22%, а рентабельность упала до 21% с 39% за аналогичный период прошлого года), к закрытию торгов на ММВБ котировки акций компании изменились незначительно, потеряв 0.01%.
Рынок нефти
Ближний фьючерс на нефть в четверг на NYMEX закрылся на уровне ниже 58 долл. за барр., поскольку данные о росте запасов нефти в США на прошлой неделе увеличили, по мнению трейдеров, вероятность переизбытка запасов нефти в стране этой зимой, даже с учетом снижения запасов нефтепродуктов. Уже на протяжении месяца цены на нефть двигаются в диапазоне 56.55-61.7 долл. за барр. на фоне ожидания сокращения добычи нефти странами ОПЕК. Кроме того, игроки на рынке пытаются оценить, насколько сильно на запасы нефтепродуктов в США повлияет рост спроса на топочный мазут после наступления холодов.
Саудовская Аравия и ОАЭ на сегодняшний день – пока единственные члены из 10 ограниченных квотой членов ОПЕК, которые сообщили о реальном сокращении отгрузки нефти в ноябре. Аналитики рынка нефти и получатели нефти от других членов ОПЕК – Венесуэлы, Нигерии, Ирана – пока не отмечают снижения объема поставок из этих стран.
К закрытию торгов на NYMEX в четверг декабрьский фьючерс на нефть подешевел на 0.85 долл. до 57.86 долл. за барр.
Рынок металлов
Стоимость фьючерсов на золото в четверг на NYMEX выросла до максимальных за два месяца уровней, прибавив по результатам двух торговых сессий 21 долл. за т.у. По мнению аналитиков, слабые показатели производительности труда в США, в совокупности с отсутствием позитивных новостей по рынку недвижимости, способствовали снижению доллара и оказали давление на фондовый рынок США. В свою очередь, эти факторы способствовали усилению «страховой» функции золота и росту инвестиционного спроса на него.
Резких рост цен на золото на этой неделе разрушил их корреляцию с нефтяными ценами; по всей видимости, часть инвесторов предпочла переложить средства из нефтяных фьючерсов в драгметаллы. По мнению технических аналитиков, цены на золото имеют все шансы расти и далее – вплоть до сопротивления 645 долл. за т.у.
Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX в четверг вырос на 8.5 долл. до 627.8 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро подорожал на 0.175 долл. до 12.65 долл. за т.у. Стоимость январского фьючерса на платину повысилась на 63.5 долл. (+5.6%) до 1164.2 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий вырос на 2.65 долл., закрывшись на уровне до 326.75 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь вырос на 0.0505 долл. до 3.2915 долл. за фунт.
