Обзор валютного рынка на 4 июля 2006 года, вторник
FOREX
В понедельник наблюдалось смешанное движение доллара относительно ведущих мировых валют. Доллар вырос относительно иены, фунта и швейцарского франка, но снизился относительно евро. Согласно сообщению Института управления поставками (ISM), в США в июне наблюдался промышленный рост, однако его темпы оказали ниже, чем ожидали аналитики. Кроме того, согласно сообщению Минторговли США, расходы на строительство в стране в мае снизились наиболее резко за два года на фоне сильного спада в секторе жилищного строительства. Неожиданное снижение обоих этих показателей увеличивает вероятность ухудшения показателя ВВП США во 2-м квартале. Также это является аргументом в пользу прекращения повышения процентных ставок в США на заседании FOMC в августе.
EUR/USD
Усилению евро относительно доллара (с 1.2787 долл. в пятницу до 1.2798 в понедельник) способствовали сильные макроэкономические данные Еврозоны, вышедшие в понедельник, а также неожиданно слабые показатели США. В целом по Еврозоне, рост индекса PMI (в производственной сфере) превысил ожидания экономистов. Несмотря на том, индекс PMI во Франции незначительно снизился, рост индекса в Германии и Италии компенсировал это падение. Кроме того, снижение уровня безработицы в Еврозоне в мае также оказало поддержку евро, поскольку подтвердило необходимость повышения процентной ставки Европейским ЦБ. Заседание ЕЦБ состоится в четверг. 6 июля.
USD/JPY
Доллар вырос относительно иены с 114.38 в пятницу до 114.68 в понедельник. После опубликования общеэкономического обзора Tankan, повышение японской иены было кратковременным, несмотря на то, что обзор продемонстрировали рост бизнес-доверия как в производственном, так и в непроизводственном секторах. Несмотря на сильные макроэкономические показатели, указывающие на вероятное повышение процентной ставки в Японии в скором времени, правительство страны оказывает давление на ЦБ с целью сохранения ставки на близком к нулю уровне. Опасения игроков также связаны с возможной отставкой президента ЦБ Японии Т.Фукуи, а также с нарастанием напряженности в отношениях с КНДР, угрожающей ядерным ударом в случае нападения со стороны США.
GBP/USD
Британский фунт снизился относительно доллара, евро, японской иены и швейцарского франка. Индекс деловой активности в производственной секторе Великобритании в июне вырос до максимального с июля 2004 года уровня. На текущей неделе ожидается большое количество макроэкономических данных Великобритании, а также в четверг состоится заседание Комитета по денежной политике Банка Англии. После нейтральных комментариев Банка Англии на прошлой неделе, а также на фоне сообщений о смерти члена правления банка Уолтона (Walton), по мнению аналитиков, повышение процентных ставок в Великобритании в ближайшее время маловероятно.
USD/CHF
Швейцарский франк снизился относительно доллара, несмотря на рост индекса менеджеров по снабжению SVME четвертый месяц подряд в июне, что указывает на улучшения в экономике Швейцарии. Тем не менее, этот показатель не будет являться определяющим для ЦБ Швейцарии при принятии решения об изменении процентной ставки на следующем заседании в сентябре. По мнению аналитиков, учитывая нарастание геополитической напряженности вокруг Ирана и КНДР, спекуляции на тему возможной отставки главы ЦБ Японии, а также спад швейцарского франка на прошлой неделе, в ближайшие недели участники рынка могут вновь проявить интерес к швейцарской валюте как страховочному активу.
USD/RUR
В валютной секции ММВБ в понедельник, 3 июля, по итогам торгов доллар незначительно подешевел на фоне снизившихся оборотов. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал за движением пары евро-доллар на рынке Forex. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.878 руб. за долл., на 1.45 коп. ниже закрытия пятницы. Через несколько минут после начала торгов котировки незначительно снизились, к 10:11 мск достигнув минимального дневного значения 26.865 руб. и коснувшись его еще несколько раз в течение часа. После 11:00 мск доллар начал уверенный рост, максимальной точкой которого стал уровень 26.8999 руб., достигнутый к 12:28 мск, после чего движение продолжилось в боковом коридоре. Затем, на фоне резкого снижения курса доллара на рынке Forex, после 14:20 мск на российском рынке котировки доллара также снизились. Затем, вплоть до окончания торгов, движение продолжалось в боковом диапазоне, на 0.01-1.5 коп. выше дневного минимума. Закрытие состоялось на отметке 26.8824 руб., на 1.01 коп. ниже уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара снизился на 5.15 коп. до 26.8784 руб. Торговые обороты, по сравнению с предыдущими торгами, уменьшились на 89.2 млн. долл. и составили 1 069.236 млн. долл.
Макроэкономика
В Японии индекс бизнес-настроений Tankan во 2-м квартале вырос до 21 пункта, в соответствии с прогнозами (20 в 1-м квартале).
Индекс PMI (менеджеров по закупкам в производственной сфере) во Франции в июне сохранился на отметке 56.1 (56.2 прогноз). Индекс PMI в Германии в июне вырос до 59.5 (59.0 прогноз, 58.5 в мае). Индекс PMI в Италии в июне вырос до 57.5 (56.9 прогноз, 56.6 в мае). Индекс PMI в Великобритании в июне 55.1 (53.2 прогноз, 53.5 в мае – пересмотрен).
Индекс PMI в Еврозоне составил 57.7 (57.5 прогноз, 57.0 в мае). Уровень безработицы в Еврозоне в мае составил 7.9% (8.0% прогноз, 8% в апреле).
Индекс деловой активности в производственной сфере США в июне снизился до 53.8 (55.0 прогноз, 54.4 в мае).
Расходы на строительство в США в мае -0.4% м/м (+0.2% м/м прогноз, -0.2% м/м в апреле).
Мировые фондовые рынки
Японский рынок в понедельник вырос незначительно, несмотря на сильные данные обзора Tankan, являющегося одним их наиболее важных макроэкономических показателей Японии. Обзор показал, что количество позитивно настроенных компаний превысило во 2-м квартале число пессимистов, а также что японские компании планируют увеличить объем инвестиций наиболее быстрыми за 16 лет темпами. Лидерами роста стали акции финансового, торгового секторов, производителей цветных металлов, включая Mizuho Financial Group (1.75%), Sumitomo Metal Mining (+5.36%) и Toho Zinc (8.74%). Акции розничных компаний, таких как собственник сети магазинов Mitsukoshi (+4.6%), подорожали на ожиданиях роста прибыли в период летнего покупательного сезона (начинается в июле после летних премиальных выплат). Бумаги Nissan Motor повысились на 0.6% после заявления компании о том, что она открыта к совместной деятельности с General Motors.
Европейские рынки повысились до максимальных за месяц уровней на фоне роста товарных и азиатских фондовых рынков, а также на информации о многочисленных сделках поглощения. Акции Banca Popolare Italiana выросли на 5.7% после публикации о возможном получении банком предложения о покупке от европейских банков Societe Generale, Fortis и Deutsche Bank. В результате публикации в британском издании Observer о том, что компания William Morrison может получить предложение о покупке на сумму 6 млрд. фунтов от группы компаний в составе Texas Pacific Group, CVC Capital Partners и Permira Advisers, акции William Morrison подорожали на 3.7%. На фоне роста до 8-недельного максимума цен на нефть на Лондонской бирже, подорожали акции BP Plc (+1.2%), Royal Dutch Shell Plc (+0.8%) и Total SA (+0.6%). По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 повысился на 0.5% до 322.2 пункта.
Фондовые индексы США выросли по итогам укороченной торговой сессии в понедельник на предположениях, что умеренные данные индекса производственной активности окажутся существенным доводом в пользу прекращения повышения процентных ставок FOMC. Индекс ISM, вышедший в пятницу, продемонстрировал неожиданное замедление роста в июне, второй месяц подряд. Лидерами роста стали акции финансового сектора, включая Citigroup (+1.49%) и Bank of America (+1.48%). После сообщения Reuters о том, что Alcoa и компания Alumina (60% акций которой принадлежат Alcoa) могут получить предложение о покупке от компаний BHP Billiton и Rio Tinto Group, акции Alcoa подорожали на 2.3%. Бумаги General Motors снизились на 1.28% на фоне заявления Nissan о готовности начать переговоры с GM о присоединении последней к совместным проектам Nissan и Renault.
Российский фондовый рынок
В понедельник, 3 июля, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок наиболее ликвидных акций на фоне снижения торговой активности. Проигнорировав умеренное снижение фондового рынка США накануне, в начале торговой сессии на российском рынке котировки ведущих акций демонстрировали повышение, чему способствовали существенный рост цен на нефть, а также позитивное закрытие латиноамериканских и азиатских рынков. Однако, после 12:00 мск рынок развернулся в противоположную сторону, акции начали снижение, сменившееся во второй части торгов боковым трендом. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1354.34 пункта, на 1.72% выше уровня закрытия накануне. Торговая активность, по сравнению с оборотами пятницы, снизилась на почти на треть и составила 68.37 млрд. руб.
Лидером повышения стали акции Татнефти (+11.11%), приотставшие по темпам роста от бумаг нефтяного сектора на прошлой неделе. Среди остальных подорожавших акций наибольший рост продемонстрировали бумаги РАО ЕЭС (+2.18%) и Газпрома (+1.36%). После публикации данных по чистой прибыли Ростелекома по итогам 2005 года, уменьшившейся на 84% до 978 млн руб. (прогноз 5.083 млрд. руб.), акции компании подешевели на 1.93%. Среди бумаг «второго эшелона» уверенный рост демонстрировали акции Северстали (+6.08%), под влиянием появившихся сообщений о возможном проведении IPO компании в Лондоне на 12 млрд. долл. (25% пакета акций).
Комментарий
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Второй день подряд мы наблюдаем вялые торги с низкими объемами. Рынок консолидируется на достигнутых уровнях, решая, куда двигаться дальше. Просматривает желание участников рынка поднять индексы ММВБ и РТС до 1388 и 1556 соответственно. Это не стратегические цели, просто на этих уровнях сильное сопротивление, на преодоление которого пока нет сил. Другие смотрят на гэпы, образованные 30 июня, ждут их закрытия, надеясь закупиться на более низких уровнях.
Торги сегодня откроются ростом котировок. Рынок будет отыгрывать положительную динамику западных и азиатских рынков. Что будет дальше, сказать сложно. Сегодня в США выходной. Активность на нашем рынке, вероятней всего, будет еще ниже, что может опустить рынок, скажем, до 1338 или 1323 по ММВБ. В случае, если произойдет закрытие гэпов от 30 июня – это хороший момент для наращивания лонгов.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0.12 долл. до 73.63 долл. за барр. в понедельник к закрытию торгов на Лондонской бирже ICE. Биржа NYMEX в Нью-Йорке была закрыта в связи с праздничным днем в США. По мнению трейдеров, снижение торговой активности в связи с закрытием NYMEX стало препятствием для ещё большего роста цен.
На прошлой неделе удорожание нефти было вызвано опасениями о возможной нехватке нефтепродуктов в США в преддверии празднования Дня Независимости на фоне выхода данных о снижении запасов бензина в США на предыдущей неделе в первый раз более чем за два месяца. В пятницу, 30 июня, на NYMEX стоимость августовского фьючерса на нефть выросла на 0.41 долл. до 73.93 долл. за барр. При этом, максимальным дневным значением стал уровень 74.15 долл. за барр.
Рынок металлов
Стоимость золота в понедельник выросла на 7.28 долл. до 623.13 долл. за т.у. по итогам торгов в Лондоне, что стало максимальным почти за месяц значением. Поддержку золоту по-прежнему оказывает вероятное смягчение монетарной политики США, а также ослабление доллара. Однако, торговая активность, как ожидается, останется на низком уровне в продолжении праздничных дней в США, что может стать причиной высокой волатильности на рынке металлов.
В пятницу, 30 июня, августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX вырос на 27.1 долл. до 616 долл. за т.у
