Обзор валютного рынка на 5 июня 2006 года, понедельник
FOREX
Доллар упал в пятницу относительно ведущих мировых валют под влиянием вышедших данных о занятости в США, оказавшихся ниже ожиданий, что усилило ожидания паузы в цикле повышений ставок ФРС. Как отмечают аналитики, потребительское доверие имеет сильную корреляцию с количеством новых рабочих мест, поэтому после столь слабых показателей рынка труда следует ожидать снижения потребительского доверия. Последнее же, как правило, означает снижение потребительских расходов в связи с усилением опасений о будущих доходах. На этом фоне вероятность того, что FOMC оставит ставки без изменений на заседании в конце июня, возрастает.
В понедельник в Вашингтоне состоится конференция, в которой примут участие председатель ФРС США Бен Бернанке, президент ЕЦБ Жан-Клод Трише и заместитель управляющего ЦБ Японии Тоширо Муто. Комментарии трех руководителей ведущих центральных банков могут оказать существенное влияние на валютный рынок.
EUR/USD
Евро ощутимо повысился к доллару в начале недели, однако в дальнейшем скорректировался вниз под влиянием геополитических факторов. США смягчили свою позицию по ядерной программе Ирана и выразили готовность присоединиться к переговорам Ирана с Евросоюзом, если иранские власти приостановят работы по обогащению урана. Вместе с тем, снижение евро носило ограниченный характер, а макроэкономический фон свидетельствовал в пользу единой валюты. В пятницу евро закончил неделю серьезным восходящим ралли на фоне публикации слабого отчета по занятости в США.
USD/JPY
Японская иена на прошлой неделе тяготела к снижению, в меньшей степени – против доллара, в большей – против других ведущих мировых валют. В пользу иены свидетельствовал ряд позитивных макроэкономических отчетов, а также повышение прогноза кредитного рейтинга страны агентством Moody’s, против – заявления японских и зарубежных денежных властей. Так, представитель Банка Японии Хару отметил, что Банк должен с осторожностью отнестись к отходу от политики нулевых процентных ставок, поскольку чрезмерное укрепление иены может повредить экспорту. В свою очередь Минторговли Китая вновь сделало неблагоприятное заявление по поводу ревальвации юаня. В пятницу иена, как и другие мейджоры, сумела компенсировать потери на фоне общей слабости доллара.
GBP/USD
Британский фунт почти не изменился в понедельник, серьезно вырос во вторник, затем практически потерял все завоеванные позиции в ходе двухдневной коррекции в среду и четверг, чему способствовали слабые данные по промышленному индексу PMI за май. В пятницу фунт повторил достижения вторника. На этой неделе трейдеры проявят осторожность в преддверии очередного заседания Банка Англии в четверг, хотя изменения уровней процентных ставок не предполагается.
USD/CHF
Швейцарский франк на прошлой неделе двигался в русле общих тенденций на рынке FOREX, данные по швейцарской экономике не имели для валютной пары принципиального значения.
USD/RUR
В пятницу, 2 июня, на российском валютном рынке доллар вновь упал до минимальных с декабря 1999 года уровней на фоне скачка курса евро к доллару выше отметки 1.29 долл. Ослабление доллара аналитики связывают с публикацией в четверг и пятницу слабых макроэкономических данных США, в результате чего возрастает вероятность приостановки повышения учетной ставки ФРС США.
Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.971 руб. за долл., на 12.4 коп. ниже закрытия четверга, что одновременно стало и максимальным значением дня. На следующей минуте после начала торгов котировки доллара резко снизились еще на 11 коп. Затем, повысившись на 5 коп., доллар продолжил движение в боковом коридоре в диапазоне между 26.91 – 26.86 руб. с постепенно затухающими ближе к окончанию торговой сессии колебаниями. После публикации майских данных по рынку труда США в 16:30 мск котировки доллара вновь резко упали, достигнув минимального дневного уровня 26.7599 руб. к 16:45 мск. Закрылись торги по курсу 26.765 руб. за доллар. Торговая активность, по сравнению с оборотами четверга, повысилась на 244.7 млн. долл. и составила 1756.338 млн. долл.
Макроэкономика
Индекс цен производителей Еврозоны (PPI) в апреле вырос в соответствии с прогнозами на 0.8% м/м и на 5.4% г/г (в марте +0.5% м/м и +5.1% г/г).
В США в мае число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 75 тыс. (прогноз +170 тыс.; +126 тыс. в апреле, +175 тыс. в марте). Уровень безработицы снизился до 4.6% (прогноз 4.7%, в апреле 4.7%). Объем промышленных заказов в США в апреле снизился на 1.8% (-2.2% прогноз, +4.0% в марте – пересмотрено с +4.1%).
Мировые фондовые рынки
В пятницу японский фондовый рынок вырос на фоне снижения цен на нефть накануне, а также ослабления опасений о продолжении серии повышения процентных ставок ФРС США. Росту акций автопроизводителей способствовали сообщения об увеличении майских объемов продаж в США у компании Toyota Motor (+1.7%) – на 17% за год, у Honda Motor (+1.4%) – на 16%. Бумаги компаний, держателем крупных пакетов акций которых является фонд Yoshiaki Murakami, включая Tokyo Broadcasting System (-4.4%) и Hanshin Electric Railway (-1.1%), снизились после публикации в газете Nihon Keizai сообщения о проведении в Токио прокурорской проверки возможных нарушений фондом законодательства Японии о ценных бумагах. По итогам прошедшей недели японские фондовые индексы снизились в четвертый раз подряд, при этом потери индекса Nikkei составили 1.1%, индекса Topix – 0.5%.
На европейских фондовых рынках наблюдалась смешанная динамика. Лидерами снижения стали акции Deutsche Bank (-2.1%), E.ON (-1.4%) и Nokia Oyj (-0.8%) как представителей секторов рынка, наиболее чувствительных к удорожанию стоимости кредитования. Акции этих компаний выросли днем после публикации данных по занятости в США, однако снизились к окончанию торговой сессии на фоне неуверенности инвесторов, действительно ли вышедшие показатели указывают на замедление инфляции. Бумаги Euronext NV повысились на 3.3% после согласия компании принять предложение о поглощении за 7.78 млрд евро от NYSE Group, целью которого является создание трансатлантической фондовой биржи. По итогам торгов в пятницу общеевропейский индекс DJ Stoxx 600 вырос на 0.3%.
Фондовые индексы США изменились незначительно, за исключением индекса S&P 500, который повысился после выхода статистических данных о замедлении роста занятости в США, что может содействовать прекращению повышения процентных ставок. Однако оптимизм инвесторов сдерживали вновь выросшие цены на нефть и ослабление доллара США. Акции Bank of America (+1.14%), а также бумаги энергетических компаний, включая Duke Energy (+4.3%), стали лидерами роста в индексе S&P 500, повышение которого по итогам недели наблюдается вторую неделю подряд. После заключения соглашения о покупке европейской биржи Euronext NV, выросли акции NYSE Group (3.2%). Таким образом, NYSE вышла на лидирующие позиции в конкуренции с Nasdaq по созданию первой трансатлантической фондовой биржи.
Российский фондовый рынок
В пятницу, 2 июня, на российском фондовом рынке наблюдалось повышение большинства ликвидных акций на фоне роста ведущих фондовых рынков в мире накануне и в течение дня, повышения цен на товарно-сырьевых биржах, а также выхода макроэкономических данных США, снизивших вероятность увеличения процентной ставки в июне. Открытие торговой сессии произошло с разрывом вверх до 1% по ведущим бумагам, индекс ММВБ демонстрировал рост на протяжении, практически, всей торговой сессии. Однако, после выхода макроэкономических данных по занятости в США, а затем – по производительности труда, повышение резко усилилось. К закрытию торгов индекс ММВБ вырос на 4.98% до 1363.49 пункта, объем торгов увеличился на 12.4 млрд. руб. и составил 87.893 млрд. руб.
На фоне повышения котировок нефти, лидерами роста стали бумаги Татнефти (+9.26%) и Сургутнефтегаза (7.37%). Уверенный рост продемонстрировали акции РАО ЕЭС (+6.59%), чему способствовала встреча президента РФ В. Путина с главой холдинга А.Чубайсом, на которой обсуждались вопросы реформирования электроэнергетики, одного из основных секторов российской экономики. Продолжилась покупка в акциях Ростелекома (+7.4%), бумаги Норильского никеля (+5.73%) подорожали на фоне позитивных тенденций на рынке металлов. Хуже рынка выглядели акции Юкоса (-0.9%), подешевевшие в результате сообщений о включении Московским арбитражным судом долга Юганскнефтегаза в размере более 75 млрд руб. в реестр требований кредиторов НК «ЮКОС».
По итогам торгов индекс РТС повысился на 5.16% до 1535.38 пункта. Лидерами роста стали бумаги Татнефти (+10.47%), РАО ЕЭС (+8.31%), Ростелекома (+7.12%). Объем торгов на «классике» составил 69.4 млн. долл., что чуть ниже средних торговых оборотов последних месяцев.
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Похоже, лозунг “покупай, а то потом будут поздно”, который пытаются навязать нам инвест компании, повышая последнее время справедливые цены на акции, начинает все больше и больше овладевать умами участников рынка, и пятничные торги тому свидетельство. На фоне хороших стат данные по США, дающих надежду не видеть в ближайшее время повышения учетной ставки, фондовые рынки дружно пошли вверх. Нужно учитывать, что рост происходит в условиях негативной динамики товарных рынков, поэтому говорить о формировании долгосрочного движения вверх пока рано. В отсутствии внутренних факторов, рынок будет ориентироваться на внешние – куда все, туда и мы. Сегодняшние торги в некотором смысле могут прояснить дальнейшие развитие ситуации. Индекс ММВБ практически подошел к сильному сопротивлению – 1376. Пробитие этого уровня открывает дорогу на 1435. Длинные позиции я рекомендую удерживать. Наращивать портфель можно от уровней: Лукойл – 1242; Норникель – 3420; Газпром – при закреплении цены выше 300 руб.; РАО ЕЭС – 17,875. На открытии торгов я ожидаю рост котировок, возможет гэп в 0,3-0,5%.
ФГ “Калита-Финанс” не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
В пятницу стоимость нефти выросла почти на 2 долл. за барр. на фоне беспокойства трейдеров по поводу ядерной программы Ирана, сообщений об очередном похищении иностранных нефтяников в Нигерии, а также в результате аварии на НПЗ в США.
Восемь иностранцев, сотрудников морской буровой у побережья Нигерии, были похищены в пятницу. Несмотря на то, что это не оказало влияния на объем добычи, сообщение о похищении вновь усилило опасения о стабильности поставок нефти из Нигерии. Иранский президент Махмуд Ахмадинежад заявил в пятницу, что Иран не отступится от своего права развивать ядерные технологии, несмотря на давление западных держав. Комментарии президента Ирана прозвучали после выхода информации о намерении постоянных членов Совета безопасности ООН и Германии предложить Ирану пакет экономических инициатив в обмен на прекращение обогащения урана. Согласно сообщению корпорации Valero Energy в четверг, НПЗ Corpus Christi в штате Техас «получил существенные повреждения» в результате попадания молнии в резервуар для хранения сточных вод, что вынудило компанию уменьшить производство на 70 тыс. барр. в день.
Цена июльского фьючерса на нефть к закрытию NYMEX выросла на 1.99 долл. до 72.33 долл. за барр., увеличившись на 1.3% по итогам недели.
Рынок металлов
Фьючерсы на золото в пятницу стали локомотивом повышения на всем рынке металлов на фоне снижения доллара в результате выхода более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США. Минтруда США в пятницу сообщило о снижении темпов роста новых рабочих мест в мае до самого низкого с октября 2005 года уровня. Ранее, на дневных торгах, поддержку ценам на золото оказало заявление члена правления ЦБ Китая о том, что его стране следует использовать свои валютные резервы (наибольшие в мире) для закупки золота и нефти с целью страховки от дальнейшего ослабления доллара.
Августовский фьючерс на золото к закрытию COMEX вырос на 7.5 долл. до 641 долл. за т.у. По итогам недели цена золота снизилась на 2.5% по сравнению с закрытием прошлой пятницы (657.4 долл. за т.у.). Июльский фьючерс на серебро повысился на 0.18 долл. до 12.09 долл. за т.у., что на 5% выше закрытия прошлой недели. Июльский фьючерс на платину закрылся на 15.1 долл. выше значения четверга, на отметке 1244.9 долл. за т.у., подешевев на 4.1% по итогам недели. Июньский фьючерс на палладий вырос на 15.75 долл. до 353.15 долл. за т.у., потеряв за неделю 0.5%. Июльский фьючерс на медь компенсировал часть потерь четверга, подорожав на 0.115 долл. до 3.5865 долл. за фунт. По сравнению с закрытием предыдущей пятницы (3.815 долл. за фунт), снижение составило 6%.
