Обзор валютного рынка на 6 июня 2006 года, вторник
FOREX
К окончанию торгового дня в понедельник доллар вырос относительно ведущих мировых валют на фоне выступления председателя ФРС Бена Бернанке, который намекнул на необходимость дальнейшего ужесточения кредитной политики в целях предотвращения роста инфляции. В своем выступлении Бернанке сосредоточился, прежде всего, на усилении инфляционного давления и необходимости для ФРС США быть «бдительной», употребив в своем выступлении тот же оборот, который ранее использовал Европейский ЦБ, мотивировав удорожание стоимости кредитования. Слабые данные по занятости в США, вышедшие в пятницу, убедили рынок в возможности паузы в цикле повышения ставок в июне, однако комментарии Бернанке вновь вернули ожидания их повышения. Индекс деловой активности в секторе услуг, вышедший в понедельник, оказался выше ожиданий. На текущей неделе, в четверг, состоится заседание ЕЦБ. По мнению аналитиков, возможно, ЕЦБ повысит процентную ставку не на 25 б.п., а сразу на 50 б.п.
EUR/USD
Евро слегка понизился к доллару в понедельник на фоне новых комментариев главы ФРС США Бернанке, которые ощутимо увеличили надежды трейдеров на дальнейшее повышение процентных ставок в США. Ранее рынок был практически уверен, что ФРС возьмет паузу в процессе повышения ставок. Кроме того, Бернанке указал на то, что в европейской экономике сохраняются структурные проблемы. Между тем в СМИ появились предположения о том, что на ближайшем заседании в четверг ЕЦБ повысит ставки лишь на 25 б.п., а не на 50 б.п., как ожидалось ранее. Поддержки – 1.2892 и 1.2869 долл./евро, сопротивления – 1.2959 и 1.3003 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена ослабела к доллару и другим мейджорам в связи с очередным заявлением представителя Банка Японии Муто, который вновь подтвердил, что не видит срочности в вопросе о повышении процентных ставок. Вместе с тем данные по капиталовложениям за май оказались заметно сильнее прогнозов, что оказало японской валюте определенную поддержку. Поддержки для доллара – 111.63 и 111.15 иен/долл., сопротивления – 112.40 и 112.69 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт испытал падение к доллару на фоне выхода неблагоприятных данных по индексу PMI сферы услуг – рост сектора услуг неожиданно замедлился в мае. Кроме того, на фунт негативно влияет довольно-таки очевидная готовность ФРС США и ЕЦБ продолжить процесс повышения процентных ставок, тогда как Банк Англии продолжает пребывать в нерешительности. Поддержки – 1.8669 и 1.8612 долл./фунт, сопротивления – 1.8833 и 1.8940 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк повел себя аналогично единой валюте, испытав незначительное понижение. Поддержки – 1.2025 и 1.1987 франк/долл., сопротивления – 1.2090 и 1.2117 франк/долл.
USD/RUR
В понедельник, 5 июня, на российском валютном рынке котировки доллара вновь снизились на фоне уменьшения торговой активности. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.69 руб. за долл., на 7.5 коп. ниже закрытия пятницы, в результате снижения курса доллара по отношению к европейской валюте на рынке FOREX. После открытия торгов была предпринята попытка игры на повышение доллара, когда к 11:06 мск доллар достиг максимального дневного значения 26.73 руб. Однако, вслед за резким повышением курса евро по отношению к доллару на рынке Forex, котировки доллара в валютной секции ММВБ в 11:32 мск упали к минимальному дневному уровню 26.685 руб. Оставшуюся часть торговой сессии доллар колебался в боковом коридоре, на 0.5 – 2.5 коп. выше минимального значения. К окончанию торгов наметилось незначительное повышение доллара, однако, закрытие состоялось на отметке 26.7175 руб., на 4.75 коп. ниже уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара упал на 16.18 коп. и составил 26.7041 руб. Торговая активность, по сравнению с объемом торгов пятницы, снизилась на 633.56 млн. долл. и составила 1 122.778 млн. долл.
Макроэкономика
В Великобритании индекс деловой активности в сфере услуг в мае снизился до 59.2 (58.9 прогноз, 59.7 в апреле).
В США индекс ISM деловой активности в сфере услуг составил в мае 60.1 пункта (прогноз 60.0, в апреле 63.0).
Мировые фондовые рынки
В понедельник, 5 июня, японский фондовый рынок упал на фоне опубликования в пятницу более слабых, чем ожидалось, данных о занятости в США, что вызвало опасения о возможном снижении спроса на продукцию японских экспортеров в США. Кроме того, на снижение японских акций повлиял рост цен на нефть, усиливший инфляционные ожидания. Акции японских экспортеров пострадали также и от ослабления доллара по отношению к японской иене, что способствует уменьшению объемов доходов компаний, реализующих продукцию на рынке США. Бумаги компаний, держателем крупных пакетов акций которых является фонд Yoshiaki Murakami, включая Tokyo Broadcasting System (+1.9%) и Matsuzakaya (+3.7%), выросли после признания главы фонда в использовании инсайдерской информации и подписания им признания о нарушении закона о ценных бумагах и биржевой торговле. Если обвинения будут предъявлены, Йошиаки Мураками может лишиться контроля над своим инвестиционным фондом, активы которого составляют 3.6 млрд долл.
Европейские индексы в среду незначительно снизились, несмотря на рост акций нефтяных компаний, поскольку очередное удорожание нефти усилило опасения, что высокие цены на энергоносители могут повредить прибылям корпораций. Среди автопроизводителей лидерами снижения стали DaimlerChrysler (-1.6%) и Renault (-1.5%). Акции компаний, связанных с поставкой и переработкой нефти, включая Saipem (+2.8%), Shell (+0.9%) и BP (+0.4%), выросли. Снижению акций экспортеров, в т.ч. Royal Philips Electronics (-1.5%) и Siemens (-1.4%), способствовало ослабление доллара на валютном рынке. Общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 0.6% до 318.94 пункта.
В США наблюдалось уверенное снижение котировок акций, поскольку рост цен на нефть усилил инфляционные опасения. Однако основной причиной падения стало выступление председателя ФРС Бена Бернанке, в котором он намекнул о возможном новом повышении процентных ставок. На международной конференции в Вашингтоне, посвященной вопросам монетарной политики, Бен Бернанке заявил, что ФРС будет «бдительной» в отношении инфляции, чтобы гарантированно не допустить её ускорения. Комментарии председателя ФРС ошеломили инвесторов, ожидавших паузы в повышении ставок, поскольку недавние макроэкономические показатели обнадежили рынок в этом отношении, продемонстрировав признаки замедления экономики США. Акции компаний, чей доход в наибольшей степени связан с экономическим ростом, включая Caterpillar (-3%), стали лидерами падения в индексе Dow Jones.
Российский фондовый рынок
В понедельник, 5 июня, на российском фондовом рынке наблюдалась смешанная ценовая динамика. Позитивным фоном для российских бумаг стал рост нефтяных фьючерсов, а также высокая рублевая ликвидность. Однако, под влиянием негативных тенденций на европейских рынках, а также снижения фьючерсов фондовых индексов США на европейской торговой сессии в понедельник, российские «голубые фишки» закрылись вразнобой, изменив свои значения несущественно.
Открытие торговой сессии произошло с разрывом вверх 1.5-2.3% по ведущим бумагам, однако в течение следующих двух часов произошло закрытие образовавшегося разрыва с переходом в отрицательную область котировок некоторых акций. Затем, на фоне повышения цен на нефть на товарно-сырьевых биржах, на российском фондовом рынке начался рост «голубых фишек». Однако позитивный настрой игроков не был подкреплен дополнительными внешними факторами, и на протяжении второй половины торговой сессии наблюдалось боковое движение индекса ММВБ. К закрытию торгов значение индекса ММВБ изменилось незначительно – на 0.05% (1364.16) выше закрытия пятницы. Объем торгов уменьшился почти на 17 млрд. руб. и составил 70.943 млрд. руб.
Лидером роста вновь стали акции Ростелекома (+5.8%), а также бумаги Татнефти (+2.5%) и Сургутнефтегаза (+0.99%). Среди бумаг, демонстрировавших в понедельник снижение, наиболее существенно подешевели акции Норильского никеля (-1.09%) и Мосэнерго (-1%). Котировки других бумаг изменились к закрытию в среднем на 0.35-0.5%.
По итогам торгов индекс РТС повысился на 0.49% до 1542.95 пункта. Объем торгов на «классике» составил всего $39.715 млн.
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Началась новая неделя, но идей на рынке так и не появилось. Объемы торгов низкие, многие решили дождаться лучших времен. До появления свежих идей сценарий развития ситуации видится таким: на открытии мы отыгрываем закрытие Америки, а на закрытии – открытие Америки. А в промежутке рынок болтается в узком диапазоне. Ну и, конечно, учитываем динамику товарных рынков. Итак, что мы имеем к сегодняшнему открытию рынка? Индекс Dow-Jones снизился на 1,77%. К настоящему моменту Nikkei упал на 1,90%. Мексиканский MXSE IPC GRAL IN -2,40%, бразильский BRSP BOVESPA IND -3,17%. Все это указывает на открытие рынка с гэпом вниз приблизительно на 1%. Далее возможны попытки закрытия гэпа, но это во многом будут зависеть от того, возобновится ли рост на товарных рынках (вчера вечером нефть и золото снижались). В случае развития нисходящего движения, ближайшие цели таковы: Газпром – 287; Лукойл – 2163; Норникель – 3157; РАО ЕЭС – 17,250.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
Цены на нефть в понедельник выросли после заявления духовного лидера Ирана о возможном нарушении глобальных поставок нефти в случае применения Западом санкций в отношении Ирана в связи с его ядерной программой. В воскресенье в радиообращении к западным нациям Аятолла Али Хаменеи заявил: «Если вы совершите ошибку (санкции или нападение на Иран), отгрузка нефти из этого региона определенно будет подвержена серьезной опасности». Комментарии Али Хаменеи прозвучали через несколько дней после того, как постоянные члены Совета Безопасности ООН и Германия согласовали пакет экономических инициатив для Ирана в обмен на прекращение ядерных исследований. Между тем, министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али Наими сообщил в интервью WSJ о сокращении добычи нефти в королевстве в последние месяцы в связи с уменьшением спроса. При этом Али Наими отверг предположения о том, что его страна пытается ограничить предложение. В сложившейся ситуации, по мнению аналитиков, существенное влияние на рынок окажет очередная публикация данных по запасам нефти и бензина в США, включающая данные о спросе в начале летнего автомобильного сезона.
Стоимость июльского фьючерса на нефть в понедельник к закрытию NYMEX повысилась на 0.27 долл. до 72.6 долл. за барр. Ранее на торгах цена фьючерса достигала 73.4 долл за барр., максимального с 12 мая уровня.
Рынок металлов
Цена на золото в понедельник выросла после резкого повышения цен на нефть. Иран заявил в выходные, что поставки нефти из региона Персидского залива, откуда на мировой рынок попадает почти 25% общего объема, окажутся в опасности, если Вашингтон сделает «неправильное движение» по отношению к Ирану. Комментарии Ирана способствовали повышению цен на нефть и ослаблению доллара. По мнению трейдеров, в начале дня поддержку ценам на золото оказала спекулятивная покупка на торгах в Токио, прежде чем внимание рынка переключилось на нефтяные цены и движение валют.
Citigroup в понедельник повысил прогноз по золоту, ожидая повторения максимальных уровней по золоту (около 730 долл. за т.у.), в связи с сохранением инфляционных опасений. Citigroup прогнозирует средний годовой уровень стоимости золота в 2007 году – 700 долл. за т.у., в 2008 году – 750 долл. за т.у.
Цена августовского фьючерса на золото к закрытию торгов на COMEX выросла на 7.7 долл. до 648.7 долл. за т.у. Таким образом, стоимость золота снизилась на 85 долл. (13%) от 26-летнего максимального значения 732 долл. за т.у, достигнутого в мае. Июльский фьючерс на серебро повысился на 0.21 долл. до 12.29 долл. за т.у. Июльский фьючерс на платину закрылся на 13.6 долл. выше значения пятницы, на отметке 1258.5 долл. за т.у. Июльский фьючерс на палладий вырос на 5.75 долл. до 358.9 долл. за т.у. Июльский фьючерс на медь компенсировал дневные потери и подорожал на 0.014 долл. до 3.6 долл. за фунт.
