Окончание мер по КС может вернуть на форекс волатильность

По словам аналитиков Commerzbank, связь между низким уровнем волатильности на форексе и ультра-мягкой денежно-кредитной политикой может формироваться благодаря двум факторам: 1) временные ориентиры защищают от “сюрпризов” в экономических показателях и 2) меры по КС упрощают финансирование для эмитентов. Тем не менее, по мнению экспертов, в течение последующих нескольких месяцев уровень волатильности на рынке может возрасти в связи с нормализацией подходов к денежно-кредитной политике в ряде стран.

Далее приведены ключевые цитаты аналитиков:

 
“На финансовых рынках практически ничего не происходит. Это может быть связано с летним спадом. Тем не менее, уровень волатильности в колебании активов и курсов валют с осени 2012 г заметно снизился”.

“Падение в основном обусловлено ультра-экспансионистской денежно-кредитной политикой, которая взвинчивает цены на активы и негативно отражается на уровне волатильности. Чем дольше это будет длиться, тем сильнее будет реакция рынка на ценовые колебания, и тем более вероятными станут резкие скачки цен”.

“Если как минимум ряд центробанков приступит к нормализации денежно-кредитной политики (вероятно, это будут ФРС и Банк Англии), тем меньше будет оснований для снижения волатильности: временных ориентиров больше не будет, и цены на финансовые продукты будут отражать макроданные”.

“Более того, окончание мер по КС приведет к усилению неопределенности в области финансирования бизнеса и правительств, что усилит волатильность колебаний акций и облигаций”.

“Это может произойти уже в начале осени, когда ФРС завершит программу по выкупу активов, а слухи по поводу повышения процентных ставок начнут крепнуть”.