Останется ли золото активом-убежищем для инвесторов?
Текущая ситуация на финансовых рынках сильно напоминает зловещее лето 2008 года. Пока лишь немногие предсказывают финансовый Армагеддон, однако есть ряд факторов, которые увеличивают шансы именно такой экономической картины.
Во-первых, цены на нефть продолжают колебаться около 120 долл за баррель.
Далее, постепенно развивается долговой кризис. На этот раз, правда, в нем участвуют не частные банки, а центральные. Руководство США готовится к дефолту, хотя это и маловероятно, а доллар тем временем торгуется у рекордных минимумов. Набирает темпы инфляция, а аналитики предупреждают, что замедление экономических темпов может подорвать спрос на сырьевые товары.
Если учитывать такой “коктейль неопределенности”, можно ли вообще говорить о каком-либо инструменте-убежище? Естественный выход для инвестора в такой ситуации – покупать золото, которое и так ставить все новые и новые максимумы каждый день. На сегодняшний день неудержимый рост цен на золото является самой ошеломительной новостью на сырьевых рынках.
На торгах в пятницу был поставлен очередной рекордный максимум – 1625 долл за тройскую унцию. Эксперты связывают это с усугублением долговой проблемы США. Сейчас цены на золото находятся в таком месте, когда эксперты по этому рынку разделены во мнениях: то ли нужно ожидать момента, когда пузырь наконец лопнет, то ли можно ожидать продолжения бычьего рынка.
Бычьи настроения подкрепляются следующим: Всемирный совет по золоту (World Gold Council – WGC) сообщает о том, что центральные банки в 1-м полугодии 2011 г приобрели больше золота, чем за весь 2010 г.
К тому же объем средств, поступивших на рынок “золотых” ETF (индексные фонды – Exchange Traded Funds), за последний месяц значительно увеличился. По данным ETF Securities за 1-е полугодие 2011 г отток средств из рынка индексных фондов по золоту составил 413 млн долл, но за один только июнь приток составил 432 (!) млн долл.
Хорошую порцию масла в огонь подлили южноафриканские золотодобытчики, которые намереваются провести забастовку. Это, несомненно, вызывает опасения относительно поставок золота из ЮАР. Напомним, эта страна является 4-м в мире по объемам поставщиком золота.
Что же касается спроса на металл, то, по мнению специалистов Gold Corp. (Канада), потребление золота Китаем может превысить традиционно непревзойденный доселе спрос Индии на этот драгметалл к концу 2011 г.
Приведенные выше детали дают основания ожидать в скором будущем цены на золото в районе 2000 долл за унцию и выше.
Однако некоторые аналитики City спешат всех предостеречь – по крайней мере в краткосрочной перспективе. Марк Граунд из Standard Bank предупреждает, что “рынки могут стать чрезмерно волатильными на фоне новостей из США. Участники рынка опасаются за свои чрезмерно объемные длинные позиции по золоту. Их опасения будут логичны, если ситуация с лимитом госдолга в ближайшее время не разрешится. Умерить спрос на золото может также Министерство финансов США, которое уверяет участников рынка в том, что для борьбы с дефолтом уже разработаны ситуационные платы”.
Подписание законопроекта по лимиту госдолга США может ослабить спрос на золото и внести какую-то передышку на финансовых рынках. Однако вероятное снижение рейтинга долговых облигаций США, скорее всего, окажет поддержку ценам на данный драгметалл.
