Обзор по паре EUR/USD

Паре валют евро/доллар удалось укрепить позиции на рынке на прошлой неделе, так как статистика по темпам экономического роста привела к снижению опасений касательно инфляции. Тем не менее, пара не смогла выйти за рамки диапазона. Стоит ли ждать его прорыва в ближайшее время?

Основными событиями текущей недели станут индекс экономических настроений и индекс менеджеров по снабжению в Германии. Приступим к более детальному обзору этих и других предстоящих публикаций, но для начала предлагаем вспомнить, что определяло колебания курса евро неделей ранее.

По итогам 4-го квартала в Германии был зафиксирован рост ВВП на 0,4%. Таким образом, прогнозы экономистов (0,3%) были побиты, что стало возможным благодаря росту экспорта и подъему инвестиций в основной капитал. В сумме с сильными показателями экономического роста во Франции и других странах это указывает на ускорение процесса восстановления европейской экономики и стимулирует укрепление евро. Кроме того, выход хороших новостей ослабил опасения касательно действий ЕЦБ: ранее представитель центробанка от Франции заявил, что ЕЦБ “весьма серьезно” рассматривает возможность введения отрицательных процентных ставок, в результате чего котировки евро сильно снизились.

В США была опубликована слабая статистика по розничной торговле. Похоже, последствия сложных погодных условий проходят медленнее, чем ожидалось, или причина низких результатов кроется в чем-то другом.

Обзор фундаментальных событий

Понедельник, 17 февраля.

Сегодня в Брюсселе состоится встреча лидеров Еврогруппы, в которой примут участие министры финансов стран зоны евро. В центре обсуждения будут находиться текущие проблемы валютного союза.

Вторник, 18 февраля.

В 9.00 GMT будет опубликовано сальдо платежного баланса еврозоны.

Как известно, в ноябре уровень профицита в этой сфере неожиданно вырос до 23,5 млрд евро (учитывая сезонные колебания), таким образом достиг самого высокого уровня за последние 7 месяцев. По итогам октября в этой сфере фиксировался профицит в размере 22,2 млрд евро. По мнению аналитиков, по итогам ноября этот показатель должен был, напротив, опуститься до 19,2 млрд евро. В годовом исчислении на ноябрь 2013 г уровень профицита достигал 215,8 млрд евро (2,3% ВВП зоны евро) против 118,0 млрд (1,2% ВВП) годом ранее.

Согласно прогнозам экономистов, сейчас этот показатель может сократиться до 19,8 млрд евро.

В 10.00 GMT публикуется индекс настроений немецких инвесторов и аналитиков, вычисляемый Центром европейских экономических исследований ZEW.

По итогам января этот показатель неожиданно упал с 62 до 61,7 пункта (прогноз: 63,4). Тем не менее, учитывая подъем темпов ВВП Германии, можно предположить, что настроения инвесторов остаются оптимистичными. Более того, глава ZEW отметил, что ноябрьская статистика не должна расстраивать трейдеров, так как фундаментальные характеристики немецкой экономики остаются на высоком уровне.

Между тем индекс экономических настроений в зоне евро по данным ZEW вырос с 68,3 до 73,3 пункта, побив прогнозы экономистов (70,2 пункта), что указывает на близость зоны евро к устойчивому процессу восстановления экономики.

Сейчас в Германии ожидаются цифры 61,3 пункта и в зоне евро – 73,9 пункта.

Во вторник также состоится заседание Совета министров экономики и финансов стран Евросоюза. В ходе обсуждений, как правило, поднимаются темы координации экономической политики стран валютного блока, мониторинга бюджетной политики, обсуждается сфера государственных финансов, евро, финансовые рынки, движения капитала и экономические отношения со странами третьего мира.

Четверг, 20 февраля.

В 7.00 GMT состоится выход индекса цен производителей в Германии.

В декабре данный индикатор вырос на 0,1%, после падения на 0,1% месяцем ранее. В годовом исчислении снижение составило 0,5%, что было обусловлено снижением цен на энергоресурсы, сырье и полуфабрикаты.

Индекс цен производителей без учета стоимости энергоресурсов по итогам декабря не изменился м/м, но в годовом исчислении снизился на 0,2%.

Согласно средним оценкам экономистов, на этот раз данный показатель вырастет на 0,3%.

В 7.45 GMT состоится публикация индекса потребительских цен Франции.

В декабре индекс потребительских цен вырос на 0,3% на фоне резкого подорожания услуг и подъема затрат на энергоресурсы. По итогам предыдущего месяца изменений (м/м) зафиксировано не было. В годовом исчислении индекс цен вырос на 0,7%. Экономисты ожидали более высокого подъема – на 0,4%.

Ожидается, что в этот раз данный индикатор снизится на 0,3% м/м.

Помимо этого, в четверг состоится публикация ряда индексов менеджеров по снабжению в зоне евро – как в промышленном секторе, так и в сфере услуг.

По итогам января показатели промышленной сферы и сектора услуг зоны евро улучшились, что указывает на уверенность процесса восстановления экономики региона. Производственный PMI поднялся с 52,7 до 53,9 пункта, а в сфере услуг экономисты зафиксировали рост с 51,0 до 51,9 пункта м/м. В Германии показатели соответственно составили 56,3 пункта против 54,35 в декабре и 53,6 пункта с 53,5 месяцем ранее. Тем не менее, Франция не могла похвастать ростом этих показателей выше 50 пунктов. Производственный PMI поднялся лишь до 48,8 пункта, а в сфере услуг экономисты зафиксировали рост с 47,8 до 48,6 пункта м/м.

На данный момент аналитики ожидают от Франции 49,6 пункта в промышленной сфере и 49,5 пункта в секторе услуг. Согласно прогнозам, в Германии в этот раз ожидаются следующие цифры: 56,4 и 53,4 пункта в промышленности и сфере услуг. В зоне евро прогнозируются 54,2 пункта в промышленной сфере и 51,93 пункта в секторе услуг.

В 15.00 GMT состоится публикация индикатора потребительского доверия в еврозоне.

По статистике, в январе этот показатель достиг -11,7 пункта против -13,5 пункта в декабре. Это указывает на то, что процесс восстановления европейской экономики набирает обороты. Рост промышленных показателей зоны евро в январе указывает на продолжение процесса восстановления экономики региона.

На этот раз прогнозируется улучшение показателя потребительского доверия до -11 пункта.

Пятница, 21 февраля.

В этот день в Сиднее пройдут встречи лидеров Большой двадцатки.

По словам премьер-министра Австралии Тони Эбботта, под председательством Австралии основными темами встреч станут вопросы подъема экономического роста и уровня занятости, а также повышение сопротивляемости глобальной экономики возможным стрессам в будущем.

В 10.00 GMT Еврокомиссия публикует прогноз по темпам экономического роста.

С 2012 г прогнозы публикуются трижды в год – зимой, весной и осенью, хотя раньше публикации выходили лишь раз в полгода. Предполагается, что эта информация помогает странам блока, столкнувшимся с экономическим и финансовым кризисами. Основное внимание в прогнозах уделяется финансовому состоянию стран зоны евро, хотя также рассматривается ситуация в странах, претендующих на членство в валютном блоке, а также в некоторых странах, не входящих в состав ЕС.

Помимо собственно публикации, в рамках события запланированы панельные дискуссии, официальные и неофициальные переговоры с европейскими лидерами, представителями ЕЦБ и МВФ, претендентами на пост президента Греции, а также экспертами научно-исследовательских центров и академических кругов Брюсселя.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!