Пара валют EUR/USD: Фундаментальный обзор на 3 - 7 марта 2014 г
|

Пара валют EUR/USD: Фундаментальный обзор на 3 – 7 марта 2014 г

forexПрошедшая неделя оказалась удивительно плодотворной для пары EUR/USD, которой удалось пробить “двойную вершину” и достичь зоны 2-месячных максимумов. Станет ли это началом нового ралли или вскоре последует откат?

Возможно, это будет зависеть от следующих публикаций: на этой неделе выйдут индексы менеджеров по снабжению в промышленности и сфере услуг, статистика по промышленному производству в Германии, а также будет принято решение по процентным ставкам ЕЦБ. Поговорим обо всем этом более детально.

Темпы инфляции в зоне евро остались на уровне 0,8%, в то время как базовый ИПЦ даже вырос. Это значительно повлияло на котировки евро накануне заседания ЕЦБ, позволив единой европейской валюте укрепить позиции на рынке. Тем не менее, не все шло так гладко: низкие показатели немецкой инфляции и обострение ситуации в Украине, а также проблемы в КНР оказывали давление на котировки.

В США экономическая картина постепенно улучшалась: на прошлой неделе стало известно о повышении продаж на первичном рынке жилья, не подвела и статистика по ВВП. Сейчас все внимание трейдеров приковано к Драги.

Приступим:

Понедельник, 3 марта

В 8.15 GMT в европейском регионе стартует публикация данных от Markit, отражающих уровень активности в производственной сфере. Первой озвучит индекс менеджеров по снабжению Испания, затем – Италия, Франция, Германия. В 9.00 GMT будет опубликован индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере зоны евро.

Согласно статистике, промышленный сектор еврозоны, наконец, возобновил рост, усилив надежды на светлое будущее. По итогам января индекс вырос с 52,7 до 54 пунктов (прогноз: 53,9 пункта). Более того, все показатели оказались выше предварительных данных, опубликованных двумя неделями ранее. В Италии и Испании был зафиксирован рост производства и подъем в числе новых заказов. Испанский PMI вырос с 50,8 до 52,2 пункта, итальянский равнялся 53,1 пункта.

В 14.00 GMT в Брюсселе с речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги. Ожидается, что политик затронет тему текущего экономического роста, но не исключены и сигналы на тему урезания процентных ставок. В связи с этим ожидается всплеск волатильности на рынке. Кроме того, будет интересно понаблюдать, как глава ЕЦБ объяснит рост инфляционных показателей.

Вторник, 4 марта

В 8.00 GMT публикуется статистика по изменению уровня безработицы в Испании. В январе число безработных неожиданно выросло на 113 000 человек после падения на 107 600 человек в декабре. Тем не менее, согласно статистике, рост количества безработных был самым незначительным с января 2007 г, что свидетельствует о постепенном улучшении ситуации на рынке труда и ее стабилизации.

В 10.00 GMT ожидается публикация индекса цен производителей в еврозоне.

По статистике, в декабре в зоне евро был зафиксирован первый за последние 4 месяца подъем уровня цен производителей. Он составил 0,2% м/м против падения на 0,1% в ноябре. Тем не менее, этого было недостаточно доя того, чтобы ослабить угрозу дефляции. В сравнении с показателями декабря 2012 г индекс цен производителей упал на 0,8%.

Если уровень инфляции продолжит падать, еврозоне будет нелегко сократить уровень долга.

Среда, 5 марта

В этот день в Европе стартует публикация индексов менеджеров по снабжению в сфере услуг. По итогам января этот показатель зоны евро продолжил рост, поднявшись шестой раз подряд. Согласно статистике, он равнялся 51,6 пункта (предыдущий показатель: 51, прогноз: 51,9 пункта). Это говорит не только о хорошем начале года, но и о продолжении улучшения ситуации в этой сфере. В Италии индекс вырос до 49,4 пункта, в Испании был зафиксирован его подъем до 54,9 пункта.

Четверг, 6 марта

В 9.10 GMT публикуется индекс менеджеров по снабжению в розничной сфере еврозоны. Согласно статистике, в январе данный показатель вырос до 50,5 пункта после 47,7 пункта месяцем ранее. По всей видимости, это произошло благодаря росту немецких показателей. Франция между тем разочаровала трейдеров падением уровня розничных продаж, итальянские показатели также продолжили падать.

В 11.00 GMT будут опубликованы данные по промышленным заказам в Германии за истекший месяц.  По итогам декабря в этой сфере наблюдалось падение на 0,5%, что объясняется снижением уровня внутреннего спроса в стране. В ноябре, согласно статистике, данный индикатор поднялся на 2,4%.

Если ситуация в зоне евро будет улучшаться, немецкая экономика ускорит темпы роста в 2014 г.

В 12.45 GMT будет озвучено решение по процентным ставкам ЕЦБ, а в 13.30 последует пресс-конференция банка.

Вероятность снижения процентных ставок до 0,10-0,15% и введения отрицательных ставок по депозитам в размере 0,10% теперь мала. Хотя угроза дефляции не миновала, и ЕЦБ может поступить в соответствии со своим мандатом, как мы наблюдали в ноябре, небольшой подъем базового ИПЦ предоставит Драги некоторую отсрочку.

Высокий курс евро, фиксирующийся в последнее время, оказывает давление на показатели экспорта и приводит к снижению цен.

Учитывая высокий курс евро, растущее давление со стороны МВФ и усталость от разговоров об отрицательных ставках по депозитам, можно заметить, что условия для действий ЕЦБ могли быть и лучше.

В случае введения отрицательных ставок котировки евро устремятся вниз, тогда как в обратном случае курс может немного подрасти.

Пятница, 7 марта

В 11.00 GMT ожидается публикация статистики по объему промышленного производства Германии. По итогам декабря в этой сфере было зафиксировано неожиданное падение на 0,6% м/м после роста на 2,4% в ноябре.

Как ожидается, в этом году немецкая экономика продемонстрирует более высокие темпы роста, но проблемы на рынках развивающихся стран и хрупкость процесса восстановления экономики зоны евро могут помешать этому процессу. Несмотря на это, экономисты полны оптимизма, чему способствует улучшение ситуации в зоне евро.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!