Платина станет самым дорогим металлом в этом году?

Котировки фьючерсов на платину, выросшие с начала года на 9,5%, достигли трехмесячного максимума и впервые с марта прошлого года превысили цену золота. Дифференциал между этими двумя металлами, достигавший отметки в более чем $200, к началу года сузился до $110, а к середине января и вовсе исчез.

Основным драйвером роста стала информация о результатах производственной и финансовой деятельности компании Anglo American Platinum, которая добывает более 40% платины в мире. В результате прошлогодних забастовок компания недосчиталась 306 тыс. унций металла и предварительно заявила об убытках за 2012 год. Рынок рассчитывал на потери в диапазоне 200 – 300 тыс. унций и на сокращение прибыли, но никак не на отрицательный финансовый результат.

Такие показатели заставляют Anglo American Platinum закрыть 4 убыточных шахты, уволив при этом 14 тыс. человек и снизив объем добычи на 400 тыс. унций в год. С учетом того, что рынок платины и так является дефицитным, сокращение величины поставок приведет к росту цен. Кроме того, прошлогодние волнения могут повториться. Несмотря на уверения компании в том, что сокращенных переведут на новые рабочие места, рынок этому не особенно верит, так как подобные действия приведут к росту себестоимости, что при текущем уровне цен на мировом рынке не очень выгодно производителю.

Из других важный событий следует выделить установление более тесной корреляции между котировками фьючерсов на металл и курсом евро/доллар. Впрочем, ничего удивительного в этом нет, ведь существенная часть спроса на платину обеспечивается европейскими производителями автомобилей. В целом этот регион совместно с Китаем продуцирует более 50% от объема мирового потребления серо-стального металла. При этом Поднебесная предъявляет спрос в основном на ювелирные изделия (более 70% от мирового спроса).

В связи с этим позитивные комментарии главы ЕЦБ о возможном восстановлении экономики еврозоны во второй половине текущего года и рост китайского импорта в ноябре на 6% положительно отразились на котировках фьючерсов на драгоценный металл.

Технически платина имеет потенциал для роста.

Смотреть полное изображение
На недельном графике рынок протестировал верхнюю границу нисходящего сужающегося клина, что позволило выявить цель бычьего движения. Она находится на уровне $1800 за унцию и соответствует проекции, построенной от основания классической фигуры технического анализа.

Целевой ориентир приблизительно совпадает с тем потенциалом, на который указывает модель «Обман-выброс»: диапазон 224-261,8% от последней волны приходится на область $1800-1850 за унцию. Однако для ее достижения быкам придется преодолеть серьезное сопротивление, идентифицируемое при помощи дневного графика.

Смотреть полное изображение
На нем видна динамика дифференциала между ценами на золото (красным цветом) и платину. Перевернутый паттерн 5 – 0 подошел к важному уровню сопротивления в 127,2%, преодоление которого позволит двинуться выше к отметке $1730 или 161,8%.

Развитие коррекционного движения возможно в случае усиления риска рецессии экономики США в связи с потенциальным дефолтом и сокращением расходных статей бюджета.

С уважением, Аналитик: Дмитрий Демиденко