Протокол FOMC от Федрезерва озадачил валютный рынок
В среду фокус рынка был сосредоточен на двух ожидаемых событиях – Банк Англии и ФРС США синхронно публиковали протоколы последних заседаний по денежной политике. Протоколы, надо сказать, содержали схожие оценки ситуации в мировой экономики в целом, но вот относительно перспектив национальных экономик прогнозы различались.
Банк Англии отчитался первым, и игроки с удивлением узнали, что некоторые члены кабинета, голосовавшие 6 ноября за сохранение ставки, ожидали роста инфляции выше таргетируемого уровня в 2%. В качестве аргумента приводятся опасения, что при текущем уровне рыночных ставок производственные мощности могут сокращаться быстрее, чем ожидалось. Удивительно, но уже 12 ноября в очередном квартальном отчете по инфляции Банк Англии озвучил прямо противоположную позицию – ожидаемый уровень инфляции в 2014 году был понижен с 1.9% до 1.2%. Очевидно, что внутри членов комитета существуют серьезные разногласия относительно текущих и перспективных оценок состояния экономики Великобритании.
Содержание протокола в целом оказалось достаточно ястребиным, что несколько удивило рынок, и фунт на волне позитива сумел укрепиться в паре с долларом США почти до 1.57, после чего несколько откатился обратно.
В свою очередь, протокол FOMC также удивил игроков, поскольку его настрой оказался отличным от ожидаемого. Прогнозы экспертов перед публикацией были оптимистичными, предполагалось, что доллар США продолжит ралли на уверенном тоне протокола. Однако игроки были разочарованы – как оказалось, внутри членов Комитета есть серьезные разногласия относительно инфляционных ожиданий, более того, некоторые члены Комитета всерьез опасаются прихода дефляции.
Кроме того, выяснилось, что существует обеспокоенность в связи с возможным снижением темпов восстановления экономики США, в первую очередь из-за сложной ситуации на мировых рынках и высокой стоимостью доллара. Прямое указание на то, что доллар США слишком силен, повергло игроков в смятение и привело к распродаже американской валюты.
В то же время, очевидно, голубиный тон не окажет серьезного влияния на позиции доллара в долгосрочной перспективе. Доллар продолжит укрепление, поскольку план по выводу экономики США из кризиса подразумевает создание в том числе привлекательности для инвестиций на фоне нарастания проблем во всем остальном мире, что в конечном итоге должно опираться на ужесточение денежной политики.
Сегодня с 12.00 до 13.00 мск Markit Economics опубликует индексы деловой активности по отдельным странам и по Еврозоне в целом в ноябре. Впервые за долгий срок ожидается рост. Рынок, вероятно, готов увидеть первые положительные изменения, которые принесет с собой программа стимулирования.
Но основным событием четверга, вне всякого сомнения, будет публикация в 16.30 мск индекса потребительских цен в США за октябрь. Надо сказать, что низкая инфляция – один из основных негативных моментов, которые всерьез беспокоят регулятора. Эксперты ожидают снижение основного показателя с 1.7% до 1.6% в годовом выражении, и если данные выйдут не лучше прогноза, у контрдолларовых валют появятся некоторые шансы на развитие коррекции.
Марио Драги выступит в пятницу на конгрессе во Франкфурте, где, как ожидается, разъяснит политику ЕЦБ относительно мер по стимулированию экономики. Вряд ли Драги чем-то удивит игроков, но сюрпризы возможны, поскольку точная программа стимулирования до сих пор не утверждена.
Также в пятницу Бюро статистики Канады опубликует данные по динамике потребительских цен в октябре. Эксперты ожидают улучшения показателей – по прогнозам, основной индекс должен вырасти на 0.1% относительно сентября и закрепиться на уровне выше 2%. В то же время экономика Канады в связи с падением мировых цен на сырье испытывает определенные трудности, и общий прогноз по луни продолжает оставаться негативным, usdcad, вероятнее всего, продолжит рост и попытается достигнуть зоны 1.1550/85 в среднесрочной перспективе.
Прогноз по EUR/USD
Попытка развить коррекционный рост имеет более слабую динамику, чем можно было ожидать. Импульс неуверенный, старшими потоками не поддержан. Следует ожидать его завершения уже в ближайшей перспективе и возврат пары к основной динамике, то есть снижению. Ближайшей задачей будет преодоление поддержки 1.2355/77 и тестирование следующей 1.2230.
На Н4 повторная попытка пройти сопротивление 1.2582/95 оказалась вновь неудачной. Шансы на продолжение роста сохраняются, однако для этого требуется значительно более сильный драйвер, чем те, которые мы пока наблюдаем.
С уважением,
Аналитик: Юрий Вишневецкий
