России больше не нужен евро

Российские банки прекратили импорт в Россию наличных евро. Спрос на европейскую валюту пропал после того, как евро начал дешеветь относительно доллара на мировых рынках.[stopline]

Россияне переплатили за евро

Последнее время евро реально стал самой популярной наличной валютой. “Структура нашего ввоза сейчас – примерно 90% евро и 10%, даже, может быть, меньше – долларов”, – констатировал неделю назад замначальника управления брокерского обслуживания МДМ-банка Василий Заблоцкий (МДМ-банк является крупнейшим “оптовиком” по ввозу валюты в Россию – большинство банков именно у него покупают валюту для своих обменных пунктов). Однако с минувшей пятницы, когда евро только начал падать, заказы банков на евро прекратились. “Банки (а значит, и люди) заняли выжидательную позицию, – констатировал представитель банка. – С пятницы заказы на евро прекратились вообще”. На долларовом рынке ситуация еще более впечатляющая. Всю валюту здесь скупает Центральный банк РФ. Вчера сумма покупок составила уже более $1.5 млрд. долларов.

Российские граждане не верят в доллар. Но до прошлой пятницы еще верили в евро. И активно его скупали. То, что спрос на евро приостановился с его падением, говорит о том, что для россиян это была инвестиция, а не денежная подготовка к каникулам в Европе. Те, кто покупал евро на прошлой неделе, да и вообще весь последний месяц, купили его “на самом верху”. Но у них еще есть шанс.

Росту евро дан зеленый свет

Завершившаяся встреча министров финансов европейских стран прояснила ситуацию для участников мирового валютного рынка. Стало ясно, что у руководителей нет плана давления на евро. На рынке итоги высокого собрания оценили как зеленый свет для дальнейшего роста европейской валюты. Но расти она должна стабильно. Именно “стабильность” стала главным словом встречи финансистов. Здесь не планируют давить на Европейский центробанк и заставлять его прибегать к валютным интервенциям. Строго говоря, таких механизмов давления и нет. В отличие от наднационального центробанка власть министерства финансов ограничивается национальными границами. Глава единственной наднациональной политической власти – Еврокомиссии Романо Проди с ходу отверг возможность такого давления. А значит, никаких интервенций на валютном рынке ожидать не стоит. Будет продолжаться словесное заговаривание европейской валюты, которое в последние недели стало любимым средством игры на валютном рынке. Но словесные угрозы в адрес растущего евро теряют свою мощь. И рынок пошел в привычном направлении. Теперь курс 1.30 доллар за евро стал вполне достижимой реальностью.

Происки промышленных “хирургов”

Самые эмоциональные сторонники слабого евро в Европе – лоббистские организации типа немецкого Союза промышленников и предпринимателей, отстаивающие интересы крупных промышленных концернов, а также “примкнувшие” к ним представители академической науки. Они требуют от ЕЦБ проведения хирургической операции – проведения массированных валютных интервенций на валютном рынке. По расчетам “хирургов”, при достижении долларом курса 1.30 за евро экономический рост в Германии остановится и под угрозой окажется масса рабочих мест. Совершенно иной точки зрения придерживаются в ведущем международном рейтинговом агентстве Standard & Poor's. Здесь исходят из того, что для экономического развития страны необходима структурная перестройка. “Только 10% всего германского экспорта идет в США, – говорит Кай Штукенбруг, аналитик S&P, – так что проблему долларовой зависимости национальной экономики не стоит преувеличивать”. В агентстве не ждут потрясающих результатов от германской экономики, но и не прогнозируют спада. Еще более оптимистичными выглядят прогнозы по Франции – второй экономической оси евро. “Мы прогнозируем, что темпы экономического роста Франции составят 1.6%”, – говорит Реми Солтерс, аналитик S&P по Франции. Все европейские прогнозы агентства на 2004 год исходят из курса 1.30 доллара за евро, того самого, который, по мнению германских промышленников, способен загнать европейскую экономику в ад стагнации.

Спекулянты разбушевались

“Нынешняя ситуация на валютном рынке не может быть объяснена исключительно экономическими факторами”, – считает Курт Шулер, старший экономист объединенного экономического комитета конгресса США. По его мнению, такое на мировом рынке уже было. А ведущий аналитик Дойче Банка Штефан Шнайдер не кривя душой говорит, что действенной теории прогнозирования развития курса валют, даже на среднесрочную перспективу, не существует.

Другого мнения, как известно, придерживается российский ветеран мирового валютного рынка Виктор Геращенко, который убежден, что все вернется на естественный уровень – “один к одному”.

Исторические уроки виртуальной марки

Евро родился 1 января 1999 года. И поэтому очень трудно понять, какой обменный курс является “естественным”. Но поразительный факт – рождение евро не убило дойчмарку. Немецкая валюта, некогда также любимая российскими гражданами, продолжает котироваться – на виртуальном рынке. И ее история говорит о многом. Вчерашний ее курс составил 1.56 марки за доллар. Не думаем, что этот показатель способен потрясти историческую память тех российских граждан, кто еще помнит котировки дойчмарки в обменных пунктах. Конечно, история германской валюты знала и другие времена, когда курс зашкаливал за 2 марки за доллар. Но были и периоды, когда он опускался до 1.30. По нашему мнению, сегодняшние котировки евро имеют гораздо больше оснований считаться “обоснованными”, чем более красивая история про “один-один”.

С другой стороны, на рынке есть и эксперты, которые на полном серьезе готовы доказывать: до 2011 года евро будет стоить два доллара. Но рыночная цена этих прогнозов не стоит времени, потраченного на их составление. Правдоподобными на среднесрочную перспективу можно лишь считать оценки 1.20-1.40.

В подготовке статьи принимал участие Дмитрий АСКОЧЕНСКИЙ

Сообщает (finiz,ru)