Судьба фунта будет зависеть от Банка Англии
|

Судьба фунта будет зависеть от Банка Англии

Британский фунт не собирается уходить с первых полос мировых СМИ, по праву претендуя на статус самой интересной валюты недели к 15 июля. Главным информационным поводом является заседание Банка Англии, на котором будет рассматриваться вопрос смягчения денежно-кредитной политики. Срочный рынок выдает 71%-ю вероятность снижения ставки РЕПО на 25 б.п 14 числа и более чем 80%-й шанс на то, что к концу года она опустится до нуля с текущих 0,5%. Большая часть экспертов Bloomberg также полагает, что BoE пойдет на расширение пакета стимулирующих мер. Впрочем, среди специалистов нет подавляющего большинства, ведь часть из них считает, что еще слишком рано. Действительно, стоит ли торопить события, если статистика еще не успела подать сигналов о тлетворном влиянии Brexit на экономику Британии?

За последние четыре торговые сессии пара GBP/USD просела почти на 3%, а фунт сместил аргентинский песо с первого места в списке аутсайдеров среди 31 наиболее ликвидной валюты, отслеживаемой Bloomberg.

Список лучших исполнителей G31 с начала года

Судьба фунта будет зависеть от Банка Англии
Смотреть полное изображение
Источник: Bloomberg.

Главными драйверами пике стерлинга против доллара США являются проблемы с привлечением капитала, необходимого для финансирования отрицательного сальдо счета текущих операций Соединенного королевства, неопределенность относительно механизма Brexit, слухи о повторном референдуме о независимости Шотландии, а также разные векторы денежно-кредитной политики BoE и ФРС. Банк Англии способен не только снизить ставку РЕПО, но и реанимировать программу покупки активов объемом 375 млн фунтов, которая была приостановлена в ноябре 2012. Кроме того, на рынке витают слухи, что британский регулятор пойдет по пути ЕЦБ и начнет скупать корпоративные бонды. В то же время сильная статистика по занятости вне сельскохозяйственного сектора за июнь вкупе с ускорением заработной платы и падением широкого уровня безработицы (U6) увеличивают шансы монетарной рестрикции Федерального резерва. Вполне возможно, что продолжение цикла нормализации денежно-кредитной политики произойдет уже в сентябре.

Согласно исследованиям справедливой стоимости фунта, проведенным Deutsche Bank, пара GBP/USD вполне способна рухнуть к отметке 1,15. В основе анализа лежит изучение покупательной способности, стоимости активов и величины капитала, необходимого для выравнивания дефицита счета текущих операций.

На мой взгляд, если BoE сохранит прежние параметры денежно-кредитной политики, то нас ждет отскок GBP/USD, а вполне вероятно и всех европейских валют против доллара США. Он создаст уникальную возможность для продаж, ведь в конечном итоге Банку Англии придется пойти на монетарную экспансию. Напротив, снижение ставок будет способствовать продолжению нисходящего тренда по стерлингу, хотя и с меньшим импульсом, так как большая часть негатива, связанного с Brexit, уже учтена в котировках.

Технически прорыв диапазона консолидации, привел к продолжению пике в направлении таргета на 200% по паттерну гармоничной торговли AB=CD (1,261).

GBP/USD, дневной график

GBP/USD, дневной график
Смотреть полное изображение

Многоуважаемые коллеги, если эта статья-обзор вам понравилась, то группа информационно-аналитического портала ForexTimes призывает Вас ознакомиться со свежими публикациями в рубрике новости форекс.