Торговля на новостях: Возможный выход Греции из зоны евро

Греция как никогда близка к принятию решения о выходе из еврозоны. Как ожидается, это может спровоцировать всплеск волатильности на рынке, что можно будет обернуть в свою пользу.

Поговорим об этом поподробнее.

Почему выход Греции из зоны евро неизбежен?

После провала переговоров по формированию коалиции в Греции было создано временное правительство, а 17 июня в стране пройдут новые выборы. В этот день в Греции развернется настоящая борьба тех, кто выступает за получение финансовой поддержки извне и ратует за реализацию мер жесткой экономии, с теми, кто против этих шагов. Другими словами, можно сказать, что в Греции состоится референдум, который уже был предложен ранее бывшим премьером страны Георгиосом Папандреу.

Согласно результатам опросов общественного мнения, на данный момент греки отдают предпочтение партии SYRIZA. Возможно, это обусловлено харизматичностью ее лидера – Алексиса Тсипраса, а может, связано с 5-ю годами рецессии или, как многие ее называют, депрессии. SYRIZA призывает отказаться от стабилизационного кредита и объявить дефолт. Вероятнее всего, за этим последует выход страны из зоны евро.

У греков есть месяц на раздумья, и хотя сейчас большинство предпочитает членство в еврозоне, все может измениться. Между тем, время не стоит на месте, и ситуация развивается:

Банки: Греки забирают свои накопления из банков. Пока ситуация не напоминает массовую панику, но как только это попадет во внимание прессы, процесс может быть запущен.

Приостановление кредитования мелких банков ЕЦБ: Как известно, ЕЦБ принял решение прекратить кредитование ряда небольших греческих банков в связи с тем, что ими так и не был завершен процесс рекапитализации. Вполне вероятно, эта же участь настигнет и более крупные банки страны. В результате Греция может решиться на выход из еврозоны и возврат к свое старой валюте – драхме.

Налоги: В свете политической неопределенности некоторые греки отказываются платить налоги. Более того, компания, ответственная за сбор налогов на недвижимость, с молчаливого согласия правительства страны не выполняет свои обязанности. Это, между тем, является одной из предусмотренных мер жесткой экономии, а недостаточные налоговые поступления еще сильнее затягивают петлю на шее Греции.

Приватизация: Как предполагалось, в Греции пройдет процесс приватизации, целью которого будет увеличение поступлений в бюджет. Тем не менее, сейчас этот процесс приостановлен, а это лишь означает еще большее затягивание долговой петли.

Открытое обсуждение: Если раньше тема выхода Греции из зоны евро находилась под табу, то сейчас ее не обсуждает только ленивый. Об этом говорит не только министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, но подобные рассуждения слышны и из уст представителей ЕЦБ и МВФ, в том числе, и от главы Еврогруппы Жана-Клода Юнкера. Многие уверены в том, Греция полным ходом готовиться к подобному развитию событий.

Когда это может произойти и чего от этого ждать?

Сложно предугадать, когда именно Греция может решиться на подобный шаг. К принятию такого решения нужно серьезно подготовиться, но вместе с тем, чтобы все прошло гладко, не стоит затягивать с его реализацией.

Если в стране начнется паника, и греки массово побегут забирать свои накопления из банков, страна может покинуть зону евро быстрее, чем мы предполагаем. С другой стороны, скорее всего, подобное решение будет приниматься после выборов 17 июня или даже по прошествии некоторого времени – а вдруг ситуация в стране относительно стабилизируется?Точнее можно будет судить о времени выхода Греции из денежного союза уже на этих выходных.

По принятии данного решения банковские операции в стране, вероятно, будут приостановлены. Скорее всего, на несколько дней будут объявлены банковские каникулы. Правительство страны использует это время на работу с населением, замену денежных знаков и т.д.  Европейские торговые площадки, скорее всего, продолжат работу в обычном режиме. Возможно, сейчас европейские лидеры как раз работают над разработкой плана действий на случай выхода Греции из зоны евро.

Ожидаемая реакция участников рынка:

Несмотря на то, что все говорят о выходе Греции из зоны евро, если это случится, многие будут повергнуты в шоковое состояние, ведь подобного еще никогда не происходило. Многое пока остается неясным. По средним оценкам экономистов, курс драхмы в отношении к евро упал на 50-70%, но никто не может заявлять об этом с уверенностью. Именно от масштабов девальвации зависит то, во сколько обойдется выход Греции из зоны евро.

Состояние французских и немецких банков:

Напомним, что именно на долю немецких и французских банков приходится большая часть долговых облигаций Греции. Многие из них уже начали процесс списания долгов. Важным фактором в этом вопросе будет реакция на выход греков из денежного союза европейских лидеров и представителей ЕЦБ.

Последствия: Самые серьезные опасения вызывает возможный “эффект домино”. Несмотря на то, что Греция задолжала многим европейским странам, на долю ее экономики приходится лишь 2,2% экономики зоны евро. Италия и Испания играют более значительную роль. Между тем, обе эти страны уже пострадали от долгового кризиса, и с выходом Греции из зоны евро ситуация может ухудшиться.

Тем не менее, стоит учесть, что участники рынка склонны слишком остро реагировать на происходящее, и обычно все сопровождается коррекцией. С прояснением ситуации рыночная атмосфера нормализуется.

Сценарии торгов:

Эффект от выхода Греции из зоны евро может быть схож с тем, который наблюдался после банкротства Lehman Brothers. С одной стороны, на рынке возрастет доля риска, но с другой, это даст шанс заработать.

1) Ставить на выход Греции из зоны евро заранее. Другими словами, можно открыть короткие позиции по евро. С открытием рынков и падением котировок единой европейской валюты предпочтительно быстро закрыть эти позиции ввиду возможной коррекции. Судить о том, как поведет себя валюта в ходе европейской сессии сложно: уровень ликвидности вырастет, а ситуация касательно Греции может проясниться.

2) Торговать выход Греции из зоны евро по факту: Это более безопасная тактика. Здесь предпочтительнее следовать тренду, рано открыв короткие позиции. Скорее всего, скачок уже произойдет, но существует вероятность ряда падений.

3) Наименее предпочтительный вариант – словить дно рынка и войти от него в лонг, сыграв на мощной коррекции. Этот сценарий самый непродолжительный по времени.