USDCHF,USDCAD Коррекция против доллара будет углубляться…

Итак, попытаемся разобраться в причинах ослабления курса американской валюты в течении двух последних дней. При этом, следует отметить, что наряду с причинами объективного характера, на рынке всегда присутствуют эмоции, которые рождаются слухами, предположениями, непроверенными догадками некоторых участников рынка.

Вспомним, что в череде пятничных новостей лишь данные об объемах покупок иностранными инвесторами американских активов оказались позитивными, и превысили ожидания экспертов – рост доходности US Treasuries достиг на прошлой неделе максимального значения с августа 2004 года. Напомним, что объем покупок иностранными инвесторами американских активов в феврале, при прогноз был 65 млрд. долларов, составил 84.5 млрд. долларов. А предыдущее значение пересмотрено с 91.0 до 92.5 млрд. долларов

Однако, рост курса доллара после публикации этого релиза был недолгим, и уже вскоре был остановлен возобновившимися продажами "гринбэка".
Остальные же данные откровенно разочаровали игроков. Итак, индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за апрель, при прогнозе 18.0, составил 3.1. А предыдущее значение пересмотрено с 19.6 до 20.2.
Значение индекса оказалось не только значительно ниже прогноза, но и достигло минимального уровня с апреля 2003 года. Кроме этого, такой важный компонент отчета, как индекс новых заказов в Нью-Йорке упал с уровня 8.6 до -0.2. Экономисты сразу обратили внимание, что впервые с апреля 2003 года значение показателя перешло в отрицательную область.

Другим "сюрпризом" стал индекс настроений Мичиганского университета в США за апрель, при прогнозе 93.5 и предыдущем значении 92.6; составил 88.7. Показатель вышел не только ниже прогноза, но и достиг минимального уровня за последние полтора года.

Также ниже прогнозов оказались и два других показателя. Так, индекс промышленного производства в США за март, при прогнозе +0.4%, составил +0.3%. А предыдущее значение было пересмотрено с +0.3% до +0.2%.
А емкость использования потенциала экономики в США за март, при прогнозе 79.7; составила 79.4. А предыдущее значение пересмотрено с 79.4 до 79.3.

На следующий показатель сказался рост цены на ввозимую в США нефть, который в марте составил 10.6%. В результате, индекс цен на импорт в США за март, при предыдущем значении +0.8%; составил +1.8%, что стало максимальным значением более чем за два года. А индекс цен на экспорт в США за март, при предыдущем значении 0.0%; составил +0.7%.

Пятничная серия слабых данных по США повлекла за собой падение американских фондовых индексов до минимальных уровней за последние пять с половиной месяцев, а также значительное снижение доходности государственных облигаций США также оказывают давление на курс доллара.

По заключению некоторых экспертов, рынок не спешил с покупками американской валюты в преддверии встречи министров финансов и глав центральных банков стран. Инвесторов интересовало насколько отразиться в заключительном коммюнике проблема "курсовой политики КНР", а также любые высказывания представителей США о возможном изменении кредитно-денежной политики ФРС США.

Как и прогнозировали эксперты, в итоговом коммюнике G7 ничего нового по существу сказано не было. Разницей между вчерашним коммюнике и предыдущим аналогичным после встречи в Бока Ратоне стали лишь фразы опасений по поводу цен на нефть.

Так, министры финансов и главы центробанков стран Семерки заявили, что для поддержания роста мировой экономики и ее защиты от возросших рисков, в том числе, высоких цен на нефть, требуются энергичные меры.
"Необходимы энергичные меры для выравнивания дисбалансов и укрепления роста: финансовая консолидация в США, дальнейшие структурные реформы в Европе и Японии", – говорится в коммюнике. "Более высокие цены на нефть создают противодействие, и рост экономики стал менее сбалансированным, чем прежде", – говорится в документе. "Мы приветствуем меры по улучшению данных о нефтяном рынке, увеличению предложения нефти в краткосрочной перспективе и повышению эффективности использования".

Однако, важным моментом для инвесторов, стало то, что министры G7 впервые обсуждали в Вашингтоне возможность включения в коммюнике прямого призыва к Китаю ревальвировать юань.
И хотя в итоговом документе, была повторена лишь общая фраза о желательности более гибких курсов валют, тема курсовой политики КНР очень активно обсуждалась на встрече, что стало известно как от официальных лиц, так и по неофициальным данным. Однако, в результате, было принято решение не оказывать на Китай излишнего давления.
Глава ЕЦБ Жан-Поль Трише заметил, что есть общее понимание в отношении того, что КНР необходимо изменить свою курсовую политику, а министр финансов США Джон Сноу высказался еще более конкретно, заявив, что Китаю необходимо начинать действовать "сейчас".
Аналитики также обратили внимание на то, что во время заседания Большой Семерки не было сделано заявлений в поддержку курса доллара.

Мы напоминаем, что по-прежнему ожидаем реализации более значительной коррекции против доллара. Есть основания предполагать, что эта коррекция не ограничится уровнем поддержки на 1,1880-95 по курсу доллар/франк, а достигнет неоднократно упоминаемого нами уровня в 1,1740-65, откуда новые долгосрочные покупки курса видятся нам наиболее оптимальными. Это будет соответствовать достижению уровня 1,3200 курсом евро/доллар.
Аналогичным уровнем, от которого следует покупать доллар/канадец могут стать уровни 1,2260-90.
Пока же, для любителей краткосрочных трейдов, мы рекомендуем продажи курса доллар/франк в случае его устойчивого (закрытием хотя бы двух часовых баров) преодоления уровня 1,1860. Первой целью такого снижения станет уровень 1,1740. Однако, в случае продолжение снижения, можно предположить достижение отметки 1,1660, где и следует фиксировать прибыль.
Стратегическим же трейдерам следует пока находиться вне рынка.