Вернуть стабильность. Фондовые индексы отыграли значительную часть потерь
Признаки паники, появившиеся в начале прошлой недели на финансовых рынках, к концу недели были сглажены – фондовые индексы отыграли значительную часть потерь, спрос на облигации несколько упал. Тем не менее, наступившая неделя насыщены событиями, которые вполне могут вернуть на рынки вместе с волатильностью и повышенную нервозность.
Одним из таких событий будет публикация в во вторник обширного пакета статистики из Китая. Надо отметить, что замедление китайской экономики, о котором в текущем году не высказался только ленивый, может иметь глобальные последствия для всей мировой экономики. Достаточно сказать, что Китай, будучи крупнейшим в мире потребителем нефти, если покажет во вторник слабые цифры, может спровоцировать новую волну снижения цен на нефть, что, в свою очередь, может усилить распродажи на фондовых биржах и бегство в безопасные активы. Что, в свою очередь, может спровоцировать давление на товарные валюты.
В этой связи ожидание экспертами слабых цифр по китайской отчетности уже оказывает давление на киви и аусси. Эксперты прогнозируют замедление ВВП в 3 квартале до 7.2%, что существенно ниже 7.5% кварталом ранее. Если данные выйдут на уровне ожиданий или хуже, то распродаж австралийской и новозеландской валют не избежать. Если же данные окажутся более оптимистичными, то это приведет к снижению спроса на иену и росту пары usdjpy как минимум к зоне 107.92/108.18.
Чрезвычайно насыщенной будет среда, 22 октября. День начнется отчетом Австралийского бюро статистики по потребительским ценам в 3 квартале, и надо сказать, что ожидания экспертов довольно негативны – ожидается замедление по всему спектру расчетных показателей, что неизбежно окажет давление на аусси.
В 12.30 представляет интерес публикация Протокола последнего заседания Банка Англии по денежной политике. Накануне Главный экономист британского Центробанка Эндрю Холдейн заявил, что на фоне замедления мировой экономики регулятор может отложить введение более высоких процентных ставок на более поздний срок. Ранее два члена комитета из девяти голосовали за повышение ставок, и если окажется, что расклад голосов изменился в пользу более мягкой политики, это может оказать довольно сильное негативное давление на фунт. Для того чтобы фунт сохранял возможность развить коррекцию, и, соответственно, имел возможность преодолеть зону сопротивления 1.6201/39, требуется, чтобы Протокол сохранял заявленный ранее уверенный тон, иначе фунту не избежать снижения и попыток обновить минимум октября.
В 18.00 будет объявлено решение Банка Канады по процентной ставке. Согласно прогнозам, ставка останется без изменений на уровне 1%, текущая монетарная политика также не претерпит никаких изменений. Банк Канады займет, вероятнее всего, осторожную позицию, поскольку неясен характер поступающих внешних данных о состоянии мировой экономики, и в первую очередь, о состоянии дел в США.
За последние два года канадец значительно ослаб относительно своего старшего собрата, но по историческим меркам он все еще очень силен. В начале 2009 г. пара находилась на уровне 1.30, и снизилась в первую очередь благодаря старту QE1. В ситуации, когда ФРС США начал комплекс мероприятий по ужесточению денежной политики, пара ожидаемо начала расти. Дальнейшая ее судьба напрямую зависит от того, будет ли ФРС выдерживать линию на отказ от стимулирования. Если рынок решит, что ястребиная риторика меняется на более мягкую, и что старт цикла роста ставок будет перенесен на более поздний срок, вот тогда луни, вероятнее всего, остановит ослабление и пара вновь развернется вниз.
Что же касается США, то ключевым событием среды вполне может стать отчет о потребительских ценах в сентябре. Эксперты осторожны в оценках и не прогнозируют изменений относительно августа – ожидается, что индекс останется на уровне 1.7%. Инфляция в последние месяцы демонстрирует тенденцию к замедлению, после июньских 2.1% снижение к 1.7% может означать как замедление темпов роста экономики, что негативно для доллара, так и реакцию на снижение стоимости нефти и как следствие – снижение цен на транспортные услуги и на расходы на бензин.
Важность всего перечисленного меркнет перед возможностью продолжения ухода капитала с фондовых рынков. Для того чтобы система сохраняла стабильность, исход требуется остановить, и вот именно то, куда будет развиваться тенденция, и будет определять движение валютных пар в ближайшей перспективе.
Прогноз по EUR/USD
На D1 пара возвращается к основной тенденции, то есть к снижению. Сопротивление 1.2840/60 преодолеть не удалось, и шансы на возврат к росту тают на глазах. Ожидаем 1.2484/2502 и дальнейшее движение в область 1.2200.
На Н4 также заметно, что сценарий возобновления снижения становится более приоритетным. Пара находится на уровне недельного pivot-а 1.2755, что говорит о достигнутом равновесии, и собирается опуститься к первой поддержке 1.2623/28.
С уважением,
Аналитик: Юрий Вишневецкий
