Возможно, доллар находится в начале мощного глобального восходящего тренда
|

Возможно, доллар находится в начале мощного глобального восходящего тренда

На валютном рынке отмечается небольшая коррекция американского доллара после его довольно сильного роста в последнее время, что является вполне нормальным явлением. Тем более на рынке американских государственных облигаций отмечается небольшое снижение доходности.

Вероятно, перед праздником Дня благодарения инвесторы решили несколько подразгрузиться и закрыть часть длинных по доллару позиций. Но не стоит рассматривать эту небольшую коррекцию как разворот в сторону ослабления американской валюты, так как важные глобальные фундаментальные факторы, которые поддерживают доллар, никуда не исчезли и будут действовать, причем в долгосрочной перспективе.

Первая локальная причина роста доллара – это повышение ставок на декабрьском заседании ФРС, которое, в принципе, рынками уже отыграно. Но так как это событие не является локальным, то его укрепление продолжится по причине ожидания инвесторами от правительства Трампа протекционистских действий в отношении ряда отраслей экономики США, а также введения ограничения импорта, что будет стимулировать национального товаропроизводителя и окажет поддержку росту инфляции. А это уже, в свою очередь, будет серьезной причиной для увеличения процентных ставок ФРС для сдерживания инфляционного давления.

Важным в этой связи следует признать не само повышение ставок по итогам заседания 13-14 декабря, а ожидания американского ЦБ по инфляции на следующий год, а также его прогнозы по количеству повышений ставок и их уровню в 2017 году. Поэтому из главнейших событий до конца текущего года в Штатах, да и на всем валютном рынке, будет публикация прогнозов Федрезерва по уровням инфляции, ВВП, занятости, по количеству повышений и уровню ставок.

Мы ожидаем, что в итоге прогнозы будут оптимистичными для американского доллара, и будут они его поддерживать как минимум в среднесрочной перспективе. Начало реализации экономической программы Д. Трампа только поддержит американскую валюту, которая будет укрепляться не только за счет ожидания роста инфляции, мер поддержки реального сектора экономики и роста доходности по гособлигациям, но и на фоне привлекательности акций американских компаний. Они будут поддерживаться за счет стимулирования государственными программами тех отраслей экономики, где они действуют, что приведет не только к репатриации инвестиционных капиталов, но и к притоку иностранного капитала.

Учитывая эти серьезные изменения, мы считаем, что доллар находится в начале мощного глобального восходящего тренда, и, даже действуя в краткосрочной перспективе, следует это учитывать и отдавать предпочтение покупкам доллара на коррекционном снижении.

Прогноз дня:

Пара EURUSD, вероятно, на волне предстоящего праздника в США будет консолидироваться перед новым падением в диапазоне 1.0580. Считаем приоритетным продажи пары на росте от 1.0700 с вероятным ее падением к 1.0580 или даже ниже 1.0550 и 1.0500.

Золото на споте, похоже, также будет консолидироваться в ожидании выхода данных статистики из США и динамики доходности по американским гособлигациям. Как и в случае с парой EURUSD, считаем необходимым продажи на росте, примерно от 1233.00, с ожиданием падения цены к 1204.00.

Возможно, доллар находится в начале мощного глобального восходящего тренда
Смотреть полное изображение
Возможно, доллар находится в начале мощного глобального восходящего тренда
Смотреть полное изображение