Золото растёт на фоне торгового конфликта между США и Китаем

Цены на золото в пятницу выросли на фоне опасений относительно состояния китайской экономики, которые негативно сказались на рискованных активах, а также напряженности на Ближнем Востоке, стимулировавшей вложения в активы-убежища.

Августовские фьючерсы на золото, наиболее активно торгуемые в США, в пятницу завершили торги ростом на 0,1%, по 1344,50 доллара за унцию, поднявшись до максимума с апреля 2018 года.

Повышение котировок ускорилось после того, как в Национальном бюро статистики КНР сообщили о самом медленном за последние 17 лет темпе роста промышленного производства в стране, который наблюдался в мае. В результате на рынке стали еще больше опасаться, что попытки Пекина стимулировать рост национальной экономики не дают нужного результата на фоне торгового противостояния с США.

“Цены на цветные металлы снижаются, а на золото растут – это все часть одной картины”, – отметил Карстен Менке из Julius Baer. По его словам попытки властей Китая стимулировать экономику мерами налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики пока не были очень эффективными, – добавил он.

Рос цен в пятницу произошел в рамках недавнего ралли металла, цены на который выросли по итогам 12-й из последних 13-ти сессий. Инвесторы полагают, что замедление мировой экономики негативно сказывается на ВВП США и приведет к снижению процентных ставок ФРС.

Цены на золото в этом году выросли почти на 5%, так как металл является более привлекательным для инвесторов в период снижения доходности активов, приносящих процентную доходность, таких как государственные облигации.

Укрепление доллара США несколько снизило привлекательность золота, которое становится более дорогим для покупателей, использующих другие валюты. Индекс доллара WSJ в пятницу вырос на 0,4%.

Форекс стратегии: Торговля на Стохастике

Цены на золото растут, тогда как фондовые рынки в Европе и Азии, а также доходность казначейских облигаций США снижаются. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу снизилась до 2,093% с 2,096% в четверг. Доходность облигаций снижается, когда цены на них растут.

Цены на медь и другие промышленные металлы, крайне чувствительные к спросу из Китая, в пятницу снизились. Цены на нефть выросли после нападения на два танкера в Оманском заливе, случившегося в четверг. Швейцарский франк и японская йена, которые считаются валютами-убежищами, при этом также повысились.

Инвестменеджеры увеличили число длинных позиций по золоту c конца апреля. Согласно данным Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC), по состоянию на 11 июня чистая длинная позиция инвестменеджеров по золоту составила 156 718 контракта.

По словам некоторых участников рынка, золото уязвимо из-за большого числа длинных позиций, в особенности, если президент США Дональд Трамп и председатель КНР Си Цзиньпин достигнут прогресса в торговых отношениях на саммите Большой двадцатки в конце июня, а также если ФРС не понизит ключевую процентную ставку в июле.

“Все зависит от доллара, ФРС и процентной ставки”, – отметил Дэвид Гаветт из Marex Spectron. В целом, по его словам, ФРС в ближайшее время, скорее всего, оставит процентную ставку без изменений, а не понизит ее.

Между тем другие аналитики полагают, что золото может продолжить расти, пока между США и Китаем наблюдаются значительные торговые разногласия. “Котировки золота держатся действительно уверенно и, пока сохраняется торговая напряженность, они продолжат получать весомую поддержку”, – считает Джони Тевес из UBS Group.