Данные по ВВП США могут способствовать развороту рынка

EUR/USD, GBP/USD

В понедельник основным событием стал ураган «Харви» в Калифорнии. Разрушения были не очень большие – размыто несколько трасс, закрылось несколько заводов, повреждены дома, впрочем, предварительная сумма ущерба в 30 млрд долларов внушительная. Фондовые индексы присматривались к сводкам и торговались около нуля, нефть потеряла более 3% на резком снижении спроса. И хотя пятничные выступления Йеллен и Драги не давали поводов для смены ориентиров в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, ожидаемая вероятность декабрьского повышения ставки ФРС инерционно снизилась с 40% до 33%. Доходности по 2-летним гособлигациям снизилась с 1,342% до 1,321%, но сегодня в азиатскую сессию поднялась до 1,330%.

Товарный торговый баланс США в июльской оценке составил -65,1 млрд долларов против прогноза -64,5 млрд долларов. Оптовые запасы в июле возросли на 0,4% против ожидания 0,3%. Но денежная масса в еврозоне М3 (свободное обращение + депозиты в банках) за июль снизилась с 5,0% г/г до 4,5% г/г, и это красноречиво свидетельствует о снижении инфляционных тенденций, что в свою очередь, понижает риски ужесточения монетарной политики ЕЦБ.

Сегодня выйдет 2-я оценка ВВП Франции за 2-й квартал, прогноз без изменения, 0,5%. Потребительские расходы во Франции за июль ожидаются ростом на 0,7% против сокращения на 0,8% в июне. В Германии потребительский климат GfK за сентябрь ожидается без изменения, 10,8 пункта. В Великобритании индекс цен на дома за август прогнозируется с нулевым изменением.

В США Индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в 20 крупнейших городах ожидается понижением с 5,7% г/г до 5,6% г/г, индекс потребительского доверия от Conference Board за текущий месяц прогнозируется понижением с 121,1 до 120,9.

Завтра выйдет ВВП США за 2-й квартал во 2-й оценке, прогноз 2,7% против 2,6% в первой оценке, и мы ждём разворот рынка. До этого времени возможен рост евро выше 1.1990 и рост британского фунта выше 1.2950.

USD/JPY

В понедельник правительство Японии опубликовало ежемесячный доклад об экономике. Было отмечено умеренное восстановление в соответствии с прогнозами, рост государственных инвестиций и потребления. Глава Банка Японии Харухико Курода в Джексон Хоуле заявил, что ЦБ выкупил 40% из всего запланированного объёма государственных облигаций, и заверил, что мягкая политика будет продолжаться. Но рынок вчера продавался: нефть -3,2%, Dow Jones -0,02%, EuroStoxx50 -0,41%, медь 0,0%, железная руда -1,6%, евро/доллар +54 пункта.

Под таким напором дневное снижение йены на 12 пунктов говорит о силе японской валюты, но… сегодня утром Северная Корея запустила очередную ракету, которая, перелетев через Японию, приводнилась далеко восточнее Хоккайдо. В моменте на новости йена снизилась на 90 пунктов. Экономические показатели при этом вышли слабыми: расходы домохозяйств в июле снизились с 2,3% г/г до -0,2% г/г против прогноза 0,7% г/г. Уровень безработицы сохранился на уровне 2,8%. Японский индекс Nikkei225 теряет 0,75%, доходности по японским гособлигациям снижаются.

Завтра по Японии ожидается выход розничных продаж за июль, прогноз 1,0% г/г против 2,1% г/г в июне, в четверг по июльскому промпроизводству ожидается снижение на 0,5% м/м. Мы сомневаемся, что так быстро, до конца недели, появятся факторы, способные развернуть рынок японской валюты. Ждём снижения в диапазон 108.05/25.