Евро и фунт продолжают восходящую коррекцию

EUR/USD, GBP/USD

Ожидаемая нами коррекция в понедельник состоялась, но продолжится ли она сегодня-завтра, вопрос более сложный, хотя макроэкономические данные этому могут способствовать. Вчера объём промышленного производства в Германии за август показал рост на 2,6% против ожидания 0,9% и индекс доверия инвесторов в еврозоне Sentix за октябрь увеличился с 28,2 до 29,7. Сегодня по Германии возможен рост торгового баланса за август с 19,5 млрд до 20,1 млрд евро и рост промпроизводства во Франции в сентябрьской оценке на 0,5%.

По Великобритании товарный торговый баланс за август ожидается увеличением с -11,6 млрд фунтов стерлингов до -11,2 млрд. Промпроизводство в Великобритании ожидается ростом на 0,2%, производство в строительном секторе за август может прибавить 0,1%, что на фоне предшествующего падения на 0,9% выглядит слабовато. По США важных данных не запланировано.

На рынок пришёл слух, что премьер-министр Великобритании Т. Мэй может отстранить от должности министра иностранных дел Б. Джонсона, что воспринимается как попытка упрочить собственное внешнеполитическое влияние. Фунт укрепляется вслед за такими решениями. Также Банк Англии заявил, что статуправление неверно рассчитывало индексы инфляции, они оказались заниженными. Теперь Банк Англии пересмотрит своё мнение по монетарной политике исходя из новых данных. По слухам, ВоЕ повысит ставку уже в этом году.

Ждём продолжения коррекции: по евро к 1.1820, по фунту к 1.3250.

USD/JPY

Восемь дней японская йена торгуется в диапазоне 112.50-113.30, и нет на рынке сил, способных её вывести из этого диапазона. Председатель «Партии надежды» Юрико Коикэ основными пунктами своей избирательной программы назвал отказ от принципа государственного пацифизма, отказ от повышения налога с продаж, запланированного на 2019 год, и отказ от ядерной энергетики. Все три пункта, особенно отказ от повышения налога, который является по сути не чем иным, как перекладывание на плечи граждан долга правительства, находят широкое понимание в народе. Синдзо Абэ уже не удастся снять с себя ярлык реформатора-неудачника, но выборы он может и выиграть – очень сильный его отрыв от Коикэ.

В воскресенье были первые теледебаты между главными соперниками. Абэ допустил, что часть мест в парламенте возглавляемая им партия потеряет, но надеется сохранить за собой пост премьер-министра. Йене всё же не удалось развить восхождение после пятничных данных по занятости в США. В понедельник, на коррекционном ослаблении доллара, и тем более при закрытых японских площадках по причине национального праздника, сделать ей этого тем более не удалось.

Сегодня в азиатскую сессию на рынках был оптимизм, но на йене это в очередной раз не отразилось. Японский фондовый индекс Nikkei225 прибавил 0,39%, южнокорейский Kospi SEU 1,84%, и даже доходности по японским гособлигациям подрастают, только йена стоит без изменений. Платёжный баланс Японии за август показал рост; сальдо с учётом сезонных колебаний возросло с 2,03 трлн йен до 2,27 трлн йен, сальдо без учёта сезонных колебаний увеличилось с 2,32 трлн до 2,38 трлн йен.

Выступивший с оптимизмом глава ЦБ Курода никаких подвижек не произвёл.
В сложившейся ситуации может сработать рыночное правило, что если актив не может расти, то он будет падать. В дальнейшем макроэкономические данные будут слабыми: завтра базовый индекс заказов на машиностроительное оборудование за август ожидается ростом на 0,9% против предшествующего скачка на 8,0%, объём банковского кредитования в четверг прогнозируется замедлением с 3,2% г/г до 2,6% г/г.

Под давлением продолжающейся коррекции по доллару ждём снижения к 111.60 или ниже к 111.00.