Ежедневный фундаментальный обзор на 23 октября. Прогноз по USD/JPY
После выхода слабых данных по новым рабочим местам в несельскохозяйственных секторах США (Nonfarm Payrolls) за сентябрь евро и фунт повели себя парадоксальным образом: евро взлетел на 100 пунктов, фунт – на 90 пунктов. Японская йена после колебаний в обе стороны осталась близ уровня открытия дня. Крупнейшие банки Goldman Sachs и Barclays с выходом данных сразу заявили, что теперь сворачивание QE можно ожидать только в марте. Между тем данные по числу новых рабочих мест за август были пересмотрены с повышением со 169 тыс. до 193 тыс., и общий уровень безработицы снизился на 0,1% – до 7,2%. Широкий уровень безработицы, учитывающий граждан, не ищущих работу, также снизился на 0,1% – с 13,7% до 13,6%. Если ситуацию по труду инвесторы позитивной принимать не хотят, то и негатива здесь нет.
«Аппетит к риску», демонстрируемый евро и фунтом (частично австралийцем), не подтверждается другими валютами. Этому мы видим лишь одно объяснение – спекулятивные покупки, начавшиеся со второй половины сентября, всё ещё продолжаются.
Представители ЕЦБ неоднократно заявляли, что высокий курс евро сейчас Европе не нужен. Не нужен он и США, которые размещают большие объёмы государственных заимствований. Возможно, тут кроются более глубокие причины. Одна из них – это займ из государственных пенсионных фондов США на сумму 330 млрд долларов сразу же после соглашению по бюджету в США. С учётом привлечённых извне 65 млрд на аукционе в понедельник, Казначейство теперь располагает 395 млрд долларов. Этого достаточно для финансирования дефицита бюджета в течении семи месяцев (впрочем, если учесть, что значительная часть этой суммы идёт на погашение старого долга, то меньше). Таким образом, Казначейство теперь может не торопиться привлекать внешний долг и спрос на доллары будет не очень значительным. Именно поэтому ФРС и крупнейшие банки не сдерживают спекуляции.
В четверг выходят данные по продажам новых домов в США за сентябрь, прогноз 427 тыс. против 421 тыс. в августе, в пятницу ожидаются сильными заказы на товары длительного пользования за сентябрь – корневой индекс 0,6% против -0,1%, общий объём 1,7% против 0,1%. Ожидаем в эти дни фиксацию прибыли спекулянтами и снижение евро и фунта стерлинга.
Сегодня по евро возможен инерционный рост к диапазону 1.3800/10, по фунту стерлингу к максимуму 1 октября 1.6262.
По Великобритании в 12:30 мск публикуются протоколы с последнего заседания Банка Англии (10 октября). В тот период индексы деловых настроений, розничные продажи, прогноз по ВВП и другие макроэкономические показатели выходили слабыми, поэтому могли появиться мнения по увеличению программы выкупа активов. Если так и окажется, то разворот по фунту может начаться сегодня.
USD/JPY.
Игроки по японской йене вчера находились в смятении: с одной стороны, монетарные власти на днях заявляли о продолжении эмиссии гособлигаций, с другой стороны – их естественное желание покупать доллар против йены было подавлено массовыми продажами доллара против евро и фунта. При этом рост японской экономики в августе-октябре сместился к внутреннему потреблению (торговый баланс за сентябрь показал отрицательное сальдо 1,09 трлн йен против -0,82 трлн в августе и внутренние машиностроительные заказы увеличились с 0,0% до 5,4%), что не может не беспокоить правительство и монетарные власти. Собственно, йена торгуется в боковике почти две недели, что можно понять как пережидание ажиотажа по европейским спекуляциям. И когда ситуация успокоится, йена продолжит рост, покинув графический треугольник на дневном масштабе.
Цели роста: 99.95 – максимумы 11, 22 апреля и 2 августа, 100.60 – максимум 11 сентября, 101.52 – максимум 8 июля.
С уважением,
Аналитик: Юрий Зайцев
