EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY. Фундаментальный обзор рынка Форекс на среду 18.01.17 года
Фундаментальный обзор по EUR/USD, GBP/USD
По итогу вчерашнего дня, после выступления премьер-министра Великобритании Терезы Мэй относительно плана по выходу из ЕС и резкой критике Дональдом Трампом высокого курса доллара, фунт стерлингов взметнулся на 368 пунктов, евро на 110 пунктов. Здесь следует отметить, что начальный разгон контрдолларовым валютам был задан Д.Трампом и его советником Э.Скарамуччи, прямо заявивших, что сильный доллар «нас убивает». На этом импульсе фактически нейтральная речь Терезы Мэй была оценена как очень позитивная для фунта (Великобритании). В действительности Мэй не сказала ничего нового – до сего времени говорилось преимущественно о полном выходе Великобритании из ЕС без сохранения каких-либо сегментов в общем европейском рынке, вместо этого планируется сохранение торговых связей через глобальное Трансатлантическое торговое партнёрство, Мэй подтвердила, что приступит к запуску 50-й статьи Лиссабонского договора только после одобрения данного решения обеими палатами парламента и сделает это в марте. Деловые СМИ не нашли никаких причин феерического взлёта фунта, и им осталось объяснить его как процедуру «Брекзита» в рамках цивилизованной демократии (согласованием с парламентом). Как бы это ни казалось странным, трёхфигурный рост фунта мы принимаем за подготовленную масштабную спекуляцию. Дело в том, что объёмы торгов были относительно невелики, они были меньше, чем 11 января, когда была пресс-конференция Дональда Трампа, меньше, чем 21 ноября (явно спекулятивный рост без определённых поводов на 150 пунктов), и меньше, чем 9 ноября, когда победил на президентских выборах Трамп, а рост за два дня составил всего 170 пунктов. Очевидно, рынок был перепродан и не было сверху объёмных ограничительных ордеров, чем и воспользовались спекулянты. Безусловно, импульс был задан мощный, но если мы верно оцениваем его природу, то по времени рост будет непродолжительным.
Что же касается заявлений избранного президента относительно слишком крепкого доллара, то да – вербальная интервенция состоялась, но она ничем не подкреплена, как и большинство других заявлений Трампа. По уверению вице-президента ФРС У. Дадли, регулятор не откажется от намеченного плана в повышении ставок, даже если инфляция как «временный фактор» будет оставаться приглушённой.
Также с самого утра хорошие показатели британской инфляции настраивали инвесторов на решительный лад: базовый ИПЦ в декабре увеличился с 1,4% г/г до 1,6% г/г при ожидании 1,4% г/г, общий ИПЦ возрос также до 1,6% г/г против ожидания 1,4%. Розничные цены поднялись с 2,2% г/г до 2,5% г/г, цены на жильё возросли с 6,4% до 6,7% в годовом исчислении. В США индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка за январь обвалился с 9,0 до 6,5 пункта.
Сегодня выходят британские данные по труду. Прогнозы хорошие, и инвесторы будут реагировать на них в новых условиях сильнее, чем на американские данные по промышленному производству, выходящие вечером. Число заявок на пособия по безработице в декабре пока не стабильно, прогноз составляет 5 тыс. против 2,4 тыс. в ноябре, общий уровень безработицы ожидается без изменения, 4,8%, средний уровень заработной платы за ноябрь с учётом премий ожидается увеличением на 2,6% после предшествующего прироста на 2,5%.
В США промышленное производство в декабрьской оценке ожидается приростом на 0,8% после предшествующего спада на 0,4%, и рост загрузки производственных мощностей до 75,6% с 75,0%. Базовый ИПЦ за декабрь прогнозируется приростом на 0,2% (2,2% г/г), общий ИПЦ может прирасти на 0,3% (с 1,7% г/г до 2,1% г/г). Если инфляционные показатели окажутся не хуже прогнозов, то это будет вполне прозрачным намёком на скорое повышение ставки, так как инфляционные индексы являются монетарно-политическим инструментом.
Пока же мы ждём продолжение роста фунта к 1.2500 и, возможно, к 1.2630, и рост евро к 1.0820.
Фундаментальный обзор по USD/JPY
Йена вчера отреагировала сдержанно на упражнении Дональда Трампа в вербальной интервенции, снижение составило 158 пунктов. Но сейчас трудно предположить, будут ли ещё события, уводящие инвесторов от риска. Во всяком случае, золото дорожает последние семь сессий подряд, но доходности по американским гособлигациям держатся в боковом тренде две недели. Доходности по японским бумагам снижаются, что говорит о сохранении страхов, хотя в большей степени это снижение может быть связано с долгосрочными инвестициями. Хорошей поддержкой йене может послужить американская экономическая статистика и американский фондовый рынок. Объём промышленного производства в США за декабрь ожидается ростом на 0,8%, завтра данные по закладкам новых домов за этот же месяц ожидаются в 1,19 млн против 1,09 млн в ноябре. В пятницу вечером начнётся церемония вступления Дональда Трампа в должность президента. Как мы говорили ранее, инаугурация не станет разворачивать рынки от тех позитивных целей развития, которые были определены сразу после окончания выборов. Мы осторожно полагаем, что падение йены уже выдохлось, и ждём роста пары в диапазон 113.70-114.20.
