Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX на 10 февраля 2014 года
EUR/USD, GBP/USD.
В пятницу вышли относительно хорошие данные по труду в США. Изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики (Change in Nonfarm Payrolls) за январь показали прирост на 113 тыс. против прогнозов экономистов в диапазоне 180-190 тыс. Но зато уровень безработицы снизился с 6,7% до 6,6%, и, что очень важно, увеличился уровень экономически активного населения с 62,8% до 63,0%. Расширенный индикатор уровня безработицы, который включает граждан не числящихся в службах занятости, также снизился с 13,1% до 12,7%. Нонфармы за ноябрь пересмотрены с повышением с 241 тыс. до 274 тыс. В итоге евро вырос на 45 пунктов, фунт стерлингов, с дополнительным позитивом со стороны торгового баланса (-7,7 млрд фунтов vs ожидания -9,3 млрд) и прогнозом роста по ВВП на январь от NIESR (0,8% vs 0,7%), прибавил 90 пунктов, американский фондовый индекс S&P500 вырос на 1,33%.
Фондовый рынок, усиленно падая всю вторую половину января и начало февраля, уже откорректировал более 50%, и возникает вопрос: если S&P500 настроен на восстановление, то станут ли евро и фунт активными валютами риска? Пока мы не можем дать утвердительное заключение по причине нерешённых проблем в ЕС и США. Прежде всего в американском Конгрессе не решён вопрос по повышению потолка госдолга. С 7 числа Казначейство более не может привлекать долг. По словам министра финансов Джека Лью, минфин может изыскать внутренние средства максимум до 27 февраля. Так как сенаторы в переговорах не продвинулись, напряжение будет только нарастать. В Германии Конституционный суд перенаправил рассмотрение дела по выкупу ЕЦБ европейских гособлигаций (ОМТ) в Европейский суд. И хотя ЕЦБ на практике ни разу к данному механизму ОМТ не прибегал, на евро это может оказать некоторое давление.
В Великобритании нарастает нервозность относительно референдума 18 сентября 2014 года по вопросу независимости Шотландии. Премьер-министр Дэвид Кэмерон в пятницу заявил, что независимость региона поставит под угрозу стабильность всего государства.
Макроэкономическая статистика также не способствует росту. Сегодня ожидается с понижением промпроизводство Франции и Италии за декабрь (-0,1% и 0,0% соответственно), уверенность инвесторов еврозоны от Sentix за февраль ожидается 10,3 против 11,9 в январе. Во вторник показатели баланса внешней торговли по Китаю прогнозируются с понижением, в среду ожидается спад промпроизводства в еврозоне за декабрь (-0,2% против 1,8% в ноябре).
Но учитывая энергичный рост в последние дни, ситуация может повторить ноябрьский сценарий, когда евро и фунт выкупали против новостей (после чего всё же последовал резкий сброс). Так как существенный рост выглядит маловероятным, будет вполне взвешенным решением дождаться окончания инерционного движения вверх и на основании дополнительной информации разрабатывать дальнейшую стратегию.
Ожидаем окончание роста в диапазоне 1.3600-1.3650 или 1.3680-1.3700 по евро и 1.6400-1.6445 или 1.6445/74 по фунту стерлингов.
USD/JPY.
Как нами и ожидалось, на основании позитивных данных по труду в США, японская йена направилась в рост. Сегодня поступили негативные данные по Японии: дефицит текущего счёта составил 638,6 млрд йен против -592,8 млрд в ноябре, скорректированное сальдо текущих операций составило дефицит в 196,7 млрд йен против -46,6 млрд. Торговый баланс за декабрь составил отрицательное сальдо в 1,21 трлн йен против -1,25 трлн в ноябре. Банковское кредитование за январь в годовой размерности сократилось с 2,0% до 1,8%, ипотечное кредитование за 4-й квартал снизилось на 0,1% – с 3,0% до 2,9%.
Также в Японии, особенно в районе Токио, выпали большие снегопады. Несколько железнодорожных магистралей токийского направления были завалены снегом, токийский аэропорт оказался в изоляции, отменены 20 рейсов и 8200 пассажиров ночевали в аэропорту. Снежный покров достиг 30-50 сантиметров. Позитивным моментом можно назвать победу на выборах мэра Токио Ёити Масудзоэ, являющегося сторонником действующего премьер-министра С. Абэ. Но к новости инвесторы отнеслись спокойно.
По США сегодня значимых новостей нет, но завтра состоится выступление нового главы ФРС США Джанет Йеллен, на котором инвесторы ожидают услышать намерение регулятора относительно порогового уровня безработицы в 6,5% (текущий уровень безработицы приблизился к нему вплотную – 6,6%), иначе – когда же ФРС начнёт повышать ставки.
Фондовый рынок Японии пока стойко держится против негатива, отрабатывая пятничный рост американского рынка. Nikkei225 к 7:00 мск прибавляет 1,14%. Ожидаем умеренный рост йены к 102.90, далее многое будет зависеть от выступления Д. Йеллен.
С уважением,
Аналитик: Юрий Зайцев
