Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX на 18 марта 2014 года
|

Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX на 18 марта 2014 года

forexВ понедельник, на результатах референдума в Крыму по вхождению независимой уже автономии в состав России, финансовые рынки отреагировали ростом. Россия разрешила комиссии ОБСЕ провести инспекционный полёт над территориями Курской и Белгородской областями, чтобы она убедилась, что никакой военной деятельности, угрожающей Украине, как об этом пишут западные СМИ, не ведётся. Инвесторы показали, что они спокойны и хорошо осведомлены в этом вопросе. Неопределённость только в санкциях США и ЕС по отношению к России и её ответным мерам. Но и здесь имеется позитивный момент – ЕС, против риторики, в понедельник никаких санкций не объявил (кроме запрета выдачи виз некоторым политикам), и большинство западных экономистов считают, что санкции, если и будут, не окажут заметного влияния на мировую экономику. На данный момент инвесторы готовятся к заседанию ФРС, на котором, как ожидается, FOMC в очередной раз подтвердит сокращение QE на 10 млрд долларов.

Макроэкономические показатели

 
Еврозона продолжает находиться под дефляционным давлением – CPI за февраль поднялся на 0,3% против ожидания 0,4%. В США объём промышленного производства за февраль вырос лучше ожидания – 0,6% против 0,2%, загрузка производственных мощностей составила 78,8% против ожидания 78,7%. Хуже вышли индексы деловой активности.

Сегодня также ожидаются слабые показатели по еврозоне и хорошие по США. В Италии торговый баланс за январь может прогнозируется в 2,47 млрд евро против 3,62 млрд в декабре, торговый баланс еврозоны ожидается13,9 млрд евро против 13,7 млрд в декабре. Индексы настроений ZEW в Германии за март ожидаются 52,8 против 55,7 в феврале, по еврозоне 67,3 против 68,5.

В США число закладок новых домов за февраль ожидается ростом с 0,88 млн (г/г) до 0,92 млн, выданные разрешения на новое строительство прогнозируются ростом с 0,94 млн до 0,97 млн.

Прогноз по EUR/USD и GBP/USD

 
В общем итоге стоит отметить, что евро и в чуть меньшей степени фунт, растут в целом только на спекулятивных факторах. Расхождение в экономиках США и Еврозоны всё более увеличивается. Мы полагаем, что инвесторы наконец-то начнут отыгрывать сокращение QE3, которое состоится завтра уже в третий раз.

Ожидаем снижения евро к целевым уровням: 1.3845, 1.3810, 1.3770, 1.3715/25, по фунту стерлингов к 1.6520, 1.6440.

EUR/USD
Смотреть полное изображение

GBP/USD
Смотреть полное изображение
 

Прогноз по USD/JPY

 
В понедельник японская йена закрыла день ростом на 37 пунктов вслед за оптимистичным ростом фондового рынка (S&P500 +0,97%).

Китайский фактор в очередной раз не дал оптимизма – индекс цен на жильё в годовом измерении составил 8,7% против 9,6%, хотя, с другой стороны, показатель можно принять и за охлаждение перегретого рынка жилья, что всё же хорошо. Если только снижение цен не будет сильным, иначе помимо банкротства банков может быть и банкротство закредитованных строителей. Прямые иностранные инвестиции в Китай за февраль показали снижение с 16,1% до 10,4%.

В Японии всё более усиливаются опасения в связи с апрельским повышением налога с продаж. Акции крупнейших ритейлеров за полтора месяца снизились на 6%-10%. Aeon в пятницу отчитался о снижении прибыли и вчера акции супермаркета упали на 4,2%.

На фоне ожидания завтрашнего заседания FOMC ФРС, йена скорее будет снижаться, нежели расти. Нам кажется не случайным, что на среду намечено выступление сразу трёх представителей Банка Японии: Т. Сато, Т. Киуши и главы банка Х. Куроды. В четверг выступает один Курода. Возможно, выступления будут нести агрессивный характер и намёки на продолжение смягчения. Но необходимы действия. Цели снижения: 101.20/40, 100.45/60.

usd/jpy
Смотреть полное изображение
s_zaycev
С уважением,
Аналитик: Юрий Зайцев