Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX на 15 января 2015 года
Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX по EUR/USD и GBP/USD
Европейский суд вчера убрал последнее препятствие для ЕЦБ в реализации программ количественного смягчения. Суд только указал, что ЕЦБ не должен напрямую выкупать облигации у государств, но, собственно, для этого и создавался механизм ОМТ, который выступает посредником. При этом суд продекларировал «широкую свободу ЕЦБ при формировании и реализации денежно-кредитной политики ЕС». На новости евро немного подсел, но вышедшие позднее слабые американские данные развернули снижение на рост. Розничные продажи за декабрь снизились на 0,9% (наибольшее падение за 2,5 года) вместо ожидаемого роста на 0,2%, базовый индекс продаж обвалился на 1,0% против прогноза +0,1%.
Президент Италии Джорджо Наполитано вчера подал в отставку. Наполитано хотел уйти ещё в 2013 году, но политический кризис, связанный с парламентскими выборами, позволил 89-летнему президенту сделать это только сейчас. Но и сейчас положение в Италии далеко не спокойное: проходит работа по правке конституции, экономическим реформам, очевидно, предстоит нервная борьба за пост президента при столь разношёрстном итальянском парламенте. Парламент выберет нового президента через несколько недель.
Последний опрос в Греции показал лидерство “Сиризы” в избирательной кампании (выборы 25 января). “Сиризу” поддерживает 31,2% потенциальных избирателей, “Новую демократию” 27,8%, “Золотую зарю” 5,0%.
Евро по итогу дня изменился мало, фунт стерлингов прибавил 72 пункта на позитивном выступлении главы Банка Англии Марка Карни и отсутствии собственных важных показателей.
Сегодня в 13:00 мск выходит торговый баланс еврозоны за ноябрь, прогноз по нему позитивный – 21,3 млрд евро против 19,4 млрд в октябре, по США ожидания можно принять за нейтральные, хотя формально имеют признаки негатива: число еженедельных заявок на пособия по безработице ожидаются 299 тыс. против 294 тыс. неделей ранее. Формальность негатива здесь заключается в том, что ещё до кризиса, в 2007 году показатель устойчиво держался выше 300К. Индекс деловой активности производственного сектора Нью-Йорка за январь ожидается ростом с -3,6 до 5,3, этот позитив нейтрализуется снижением деловой активности Филадельфии с 24,5 до 20,3. Индекс цен производителей за декабрь ожидается понижением на 0,3%, но базовый индекс цен производителей может показать рост на 0,2%. Собственно, нейтральные ожидания имеют позитивный потенциал, так как инвесторы, как и ФРС, более обращают внимание на базовые индексы инфляции. Завтра по США ожидается хорошие данные по росту промышленного производства, по Китаю ожидают увидеть рост кредитования.
Наши медвежьи ожидания сохраняются: цель по евро 1.1640, по фунту 1.5010.
Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX по USD/JPY
Японская йена вчера сильно сходила в обе стороны (-180 пунктов с почти полным восстановлением к текущему моменту), что технически сигнализирует о развороте. Поводом атаки на быков послужило снижение прогноза по росту мировой экономики Всемирным банком, прогноз на 2015 год составил 3,0% против 3,4% ранее. Американский фондовый индекс S&P500 закрыл день снижением на 0,59%, чему помогал и слабый отчёт JPMorgan Chase. Сегодня отчитываются Bank Of America (прогноз по прибыли 0,31$ на акцию против 0,29$ в прошлом году), Citigroup (прогноз совсем слабый: 0,1$ против 0,77$ в 4-м квартале 2013-го года), Schlumberger (1,46$ против 1,35$). В целом из 21-й компании, входящих в индекс S&P500, отчитывающихся сегодня, по 15-ти ожидается увеличение прибыли. Инвесторы волнуются за состояние нефтяных компаний, но по ряду из них прогнозы даже выше показателей 13-го года. Также и по крупнейшим банкам ситуация неоднозначная. Мы продолжаем считать, что в целом отчёты будут позитивными и фондовый рынок восстановится. Вслед за американским рынком последует и японская йена.
Сегодня японский индекс Nikkei225 в 7:00 мск прибавляет 1,28% и это на фоне вчерашнего падения американских индексов и сегодняшних слабых данных по инфляции и заказам в машиностроении. Индекс цен на корпоративные товары в Японии за декабрь снизился на 0,4% (ожидание -0,3%), в годовом исчислении индекс составил 1,9% против прогноза 2,1%. Базовые заказы в машиностроении за ноябрь прибавили только 1,3% против ожидания 5,0% и годовой индекс составил -14,6% против ожидания -5,8%. Японская пресса объясняет рост на основании отскока цены на нефть (рост по Light Sweet за два дня составил менее трёх долларов с 45.48 до 48.16). Аргументация, конечно, слабая, но инвесторы явно не готовы расстаться с оптимистичными тенденциями 4-го квартала. Также один из представителей японского филиала Barclays Bank прямо сказал, что доллар выкупается крупными игроками на локальном негативе. В суете жарких событий мало говорится о принятии Японией рекордного бюджета на 2015 год (финансовый год начинается в Японии с апреля) – 96,342 трлн йен. Долг будет привлекаться уже меньший, социальные расходы увеличатся, прогноз по корпоративным прибылям также увеличен. Прогноз по налоговым доходам составил 54,525 трлн йен против 50,001 на 2014 год.
Как будет исполняться бюджет, покажет время, а пока ждём роста йены к 119.00.
С уважением,
Аналитик: Юрий Зайцев
