Фундаментальный обзор рынка FOREX на 10 января 2018 года

EUR/USD, GBP/USD

События на Forex продолжают развиваться своим чередом – евро и фунт стерлингов продавали против позитивных новостей. В Германии торговый баланс в ноябре увеличился с 19,9 млрд евро до 22,3 млрд, прогноз составлял 20,7 млрд евро, объём промышленного производства прирос на 3,4% при ожидании 1,9%. Уровень безработицы в еврозоне сократился в ноябре до 8,7% с 8,8%. Хуже прогноза оказался торговый баланс Франции – отрицательное сальдо увеличилось с -5,3 млрд евро (пересмотрено на ухудшение с -5,0 млрд евро) до -5,7 млрд. Деловые СМИ представили ослабление евро как обеспокоенность инвесторов на неопределённость в планах по интеграции стран зоны евро, много вопросов вызывают параллельные переговоры Ангелы Меркель с правительствами других стран.

Данные по США вышли слабее ожиданий, но и это не остановило падение контрдолларовых валют. Индекс оптимизма в малом бизнесе за прошлый месяц снизился с 107,5 до 104,9 при ожидании роста до 108,4, Число открытых вакансий на рынке труда за исключением сельскохозяйственной отрасли снизилось с октябрьского показателя 5,93 млн (пересмотрено на понижение с 6,00 млн) до 5,88 млн при ожидании увеличения до 6,05 млн. Но фондовый рынок проигнорировал данные, соответственно, и против доллара они не повлияли. Фондовый индекс S&P500 прибавил 0,13%, Dow Jones 0,41%.

Форекс стратегии: Стратегия форекс “Захват”

Сегодня экономические показатели по Европе ожидаются уже менее оптимистичными. Промышленное производство во Франции за декабрь прогнозируется сокращением на 0,4%. Товарный торговый баланс Великобритании за ноябрь прогнозируется в -11,0 млрд фунтов стерлингов против -10,8 млрд в октябре. Промпроизводство Великобритании за этот же месяц может показать рост на 0,4%, объём производства в строительном секторе ожидается увеличением на 0,5%.

В США декабрьские цены на импорт прогнозируются повышением на 0,4% после 0,7% в ноябре. В 18:00 мск выйдет финальная оценка оптовых запасов за ноябрь, прогноз изменения не предполагает: 0,7%. В 21:00 Казначейство США проводит аукцион по размещению 10-летних облигаций на 20 млрд долларов. В этом году США особенно сильно будет нуждаться во внешнем привлечении заёмных средств, и, как нам представляется, будут более чутко относиться к курсу доллара перед неделями и в недели объёмных размещений, как это было в 2014-16 годах. А в такие периоды доллар должен показывать силу. На текущий момент долг США составляет 20,456 трлн долларов и инвесторы с нетерпением ждут повышение потолка государственного долга. Ранее Д.Трамп уже сообщал, что Конгресс полностью разделяет это действие.

Ждём евро в диапазоне 1.1810/20, фунт стерлингов на уровне 1.3450 и далее в диапазоне 1.3380-1.3400.

USD/JPY

Во вторник Банк Японии неожиданно заявил, что сокращает объёмы покупок долгосрочных государственных облигаций со сроком погашения от 10 до 40 лет на 20 млрд йен. В связи с этим йена потеряла 42 пункта. Кандидатура Харухико Куроды, по словам премьер-министра С. Абэ, остаётся главной в выборе нового глава ЦБ. Мы сомневаемся, что Курода действительно удовлетворительно выполнял программу количественного смягчения, причём с самого начала, на этапе её планирования – столь масштабное QE, переложившее на баланс Центробанка всю тяжесть государственного и корпоративного долга при полностью проваленных целях по экономике и инфляции, вряд ли может вызвать одобрение правительства. Нам думается, что вчерашнее сокращение QE – это запоздалый шаг, причём сделанный тихо, и Курода всё же будет замещён. Полагаем, инвесторы также рассматривают такой ход событий и потихоньку закладывают его в цены.

Данные по оплате труда вчера были хорошими: средняя зарплата в ноябре возросла с 0,2% г/г до 0,9% г/г, уровень оплаты за сверхурочную работу показал прирост 2,6% против ожидания 0,6%. Индекс доверия домашних хозяйств снизился до 44,7 с 44,9, прогноз предполагал рост до 45,1.

Сегодня утром китайские показатели вышли слабее ожиданий. Индекс потребительских цен в декабре увеличился на 0,3% против прогноза 0,4%, в годовом исчислении ИПЦ составил 1,8% против ожидания 1,9% г/г. Китайский фондовый рынок всё же растёт, японский Nikkei225 теряет 0,18%.

Предполагаем снижение йены к уровню 111.65.