Фундаментальный обзор рынка FOREX на 20 февраля 2015 года
|

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 20 февраля 2015 года

Фундаментальный обзор рынка FOREX по EUR/USD, GBP/USD.

Мы не ожидали, что наш понижающийся прогноз, отсрочку по которому уже было объявили во вчерашнем обзоре, будет восстановлен на следующий день, то есть сегодня. По еврозоне вышли унылые новости и евро восстановил снижение. Индекс потребительских цен во Франции за январь показал -1,0% против ожидания -0,9%. Платёжный баланс еврозоны в декабре составил 17,8 млрд евро против 19,9 млрд в ноябре и прогноза в 23,3 млрд евро. Платёжный баланс, таким образом, снижается 3-й месяц подряд, что вполне закономерно – индекс морских грузоперевозок, на который мы сделали упор в обзоре за 4 февраля, оказался объективным. Европейский индекс потребительского доверия в феврале составил -7 против ожидания -8. Вчера Германия отказала Греции в продлении кредитного соглашения на шесть месяцев на тех соображениях, что Греция отказывается выполнять условия жёсткой экономии. Алекс Ципрас пошёл на уступки и принял условие обязательного мониторинга со стороны тройки кредиторов, то есть ему отказаться от долгов «прежнего руководства» явно не получится. Сегодня окончательно решается вопрос по продлению программы финансирования на 6 месяцев, и А. Ципрасу останется только согласиться с выдвигаемыми условиями. Как мы отмечали ранее, по нашему мнению, закладка негативного греческого сценария составляет 500-600 пунктов. Это не очень много и инвесторы вряд ли станут резко отыгрывать эту разницу, тем более что опасность дефолта не устранена и никогда устранена не будет. По сути дела, с принятием нового решения в Греции ничего не изменится.

Лучше обстояло дело в Великобритании. Там баланс производственных заказов от СВI за февраль возрос с 4 до 10 против прогноза 7.

В США индекс деловой активности в производстве Филадельфии снизился с 6,3 до 5,2, индекс опережающих индикаторов в январе прибавил 0,2% (прогноз 0,4%).

Сегодня основной блок статистики выходит по еврозоне – опросные индексы деловой активности за февраль. Прогнозы по всем индикаторам предполагают рост, но мы в этом сомневаемся – в феврале ещё не было ярких позитивных моментов и индекс морских грузоперевозок продолжает снижаться, вчера его значение достигло 509 пунктов с 590 в начале месяца. Итак, индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны в предварительной оценке ожидается (12:00 мск) ростом с 52,7 до 53,2, индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны, также в предварительной оценке, ожидается ростом с 51,0 до 51,6. Ранее выйдут показатели PMI по Германии и Франции.

В Великобритании розничные продажи за январь ожидаются сокращением на 0,1%. По заимствованиям государственного сектора прогнозируется снижение спроса на 9,5 млрд фунтов стерлингов, что для января уже закономерность в последние пять лет. В США индекс деловой активности в производственном секторе от компании Markit в предварительной оценке за февраль ожидается снижением с 53,9 до 53,7.

В общем итоге ожидаем снижение евро к 1.1260 и далее к 1.1160. По фунту цель 1.5215.

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 20 февраля 2015 года
Смотреть полное изображение
Фундаментальный обзор рынка FOREX на 20 февраля 2015 года
Смотреть полное изображение
Фундаментальный обзор рынка FOREX по USD/JPY.

Японская йена торгуется в четырёхдневном диапазоне с амплитудой в 40 пунктов. Доходности по японским долгосрочным гособлигациям также сбалансировались на средних трёх- пятидневных уровнях, доходность по среднесрочным облигациям продолжает снижаться; по двухлетним доходность со среднего уровня прошлой недели в 0,045% снизилась до 0,035%, по шестимесячным со среднего уровня 0,02% прошлой недели снизилась до 0,005%. Японский индекс Nikkei225 сегодня прибавляет 0,24% против вчерашнего снижения американского S&P500 на 0,11%. Это, несмотря даже на снижение февральского индекса деловой активности в производственном секторе Японии до 51,5 с 52,2 при прогнозе роста до 52,6. Очевидно, программа смягчения японского Центробанка проявляется более чётко при нейтральном общемировом фоне. К этому добавляются ожидания инвесторов об увеличении разницы в ставках между ФРС и Банком Японии, склоняющие предпочтения в сторону доллара.

Также инвесторы ждут разрешения локальной греческой проблемы. Мы ожидаем, что Греции программу продлят на 6 месяцев, чтобы новому правительству было время для разработки программы рефинансирования старого долга, как об этом и просили Афины.

Ожидаем рост йены к 119.90 и далее к 120.80.

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 20 февраля 2015 года
Смотреть полное изображение

Более подробная информация по прогнозам форекс.